목요일, CFRA는 IMI Plc. (IMI:LN) (OTC: IMIAY)의 등급을 매수에서 보유로 하향 조정하고 목표가를 GBP20.00에서 GBP17.00로 낮췄습니다. 이러한 등급 및 목표가 조정은 IMI의 최근 중간 경영 보고서에 따른 것으로, 2024년 3분기 매출이 전년 대비 3% 감소했지만 유기적으로는 1% 증가한 것으로 나타났습니다. 이러한 성장은 주로 Automation 부문에 기인하며, Life Technology 부문의 약세를 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.
매출 감소에도 불구하고, IMI의 Automation 부문 유기적 매출은 탄력성을 보이며 Life Technology 부문의 하락을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 Life Science와 Fluid Control 하위 부문은 글로벌 생명과학 기기 시장의 수요 감소로 인해 더 큰 폭인 10%의 유기적 전년 대비 매출 감소를 경험했습니다.
매출 및 판매 실적 외에도 IMI는 10월에 GBP100 million 규모의 대규모 자사주 매입을 완료했습니다. 회사 경영진은 올해 주당순이익(EPS) 가이던스를 GBP1.20에서 GBP1.26 사이로 재확인했습니다. CFRA는 IMI의 EPS 추정치를 2024년 GBP1.21, 2025년 GBP1.28로 유지했습니다.
보유 등급으로의 하향 조정은 IMI가 견고한 기본 요소를 유지하고 있지만, 단기적으로 주가 상승 잠재력을 제한할 수 있는 장애물에 직면할 가능성이 있다는 CFRA의 견해를 반영합니다. 이러한 도전 과제에는 환율 변동, 부문 간 불균형한 실적, 그리고 예상되는 구조조정 비용이 포함됩니다. CFRA의 수정된 12개월 목표가는 IMI의 2024년 예상 EBITDA에 9.6배의 EV/EBITDA 배수를 적용한 것으로, 회사의 3년 평균 선행 EV/EBITDA 비율과 일치합니다.
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