목요일, Cantor Fitzgerald는 TripAdvisor (NASDAQ: TRIP) 주식에 대한 재무 전망을 조정하여 주가 목표를 $12.00에서 $11.00로 낮추고 언더웨이트 등급을 유지했습니다. 이 결정은 TripAdvisor가 3분기 실적을 발표한 후 이루어졌으며, Visible Alpha의 데이터에 따르면 매출과 조정 EBITDA가 월가의 예상을 약간 상회했습니다.
TripAdvisor의 3분기 실적은 Core TRIP 매출이 전년 대비 12% 감소했음을 보여주었는데, 이는 2분기의 10% 감소보다 더 가파른 하락입니다. 또한, TripAdvisor 사업의 한 부문인 Viator의 매출 성장은 전년 대비 10%로 3%p 둔화되었습니다.
회사의 4분기 매출 가이던스는 Core TRIP 부문이 3분기 실적과 일치하는 수준으로 계속 감소할 것임을 시사합니다. 그러나 Viator와 The Fork의 매출은 가속화될 것으로 예상됩니다.
이러한 전망에도 불구하고, TripAdvisor는 4분기에 추가적인 EBITDA 마진 디레버리지에 직면할 것으로 예상되며, 이는 주로 Core TRIP 부문의 전년 대비 12%p 마진 압축에 기인합니다.
Cantor Fitzgerald의 분석에 따르면 TripAdvisor의 핵심 사업은 Hotel Meta 부문의 구조적 감속의 영향을 받고 있습니다. 또한 TripAdvisor의 Core Hotels 성장을 위한 제품 이니셔티브가 제한적인 효과를 보이고 있다고 지적했습니다.
수정된 주가 목표 $11.00은 TripAdvisor의 FY25E GAAP EPS 추정치를 하향 조정한 것을 기반으로 하며, 2025년 목표 P/E 멀티플은 15배로 변동이 없습니다. 이 조정은 회사의 수익성과 향후 성장 과제에 대한 회사의 전망을 반영합니다.
다른 최근 뉴스로, TripAdvisor Inc.는 3분기 주당 조정 순이익이 $0.50로 애널리스트 예상 $0.44를 크게 상회하는 실적을 보고했습니다. 그러나 회사의 매출 성장은 정체되어 있었으며, 보고된 매출은 $532 million으로 예상치 $527.72 million을 약간 상회했지만 전년 대비 변동이 없었습니다.
TripAdvisor의 3분기 순이익은 $39 million이었으며, 조정 EBITDA는 $122 million으로 매출의 23%를 차지했습니다.
CEO Matt Goldberg는 이 결과가 회사가 운영하는 다양한 카테고리와 실행 중인 부문 전략을 대표한다며 만족감을 표현했습니다. CFO Mike Noonan은 조정 EBITDA가 팀들의 견고한 실행과 특정 성장 이니셔티브의 타이밍 덕분에 예상을 뛰어넘었다고 언급했습니다. 실적 상승에도 불구하고, 정체된 매출 성장은 투자자들을 실망시킨 것으로 보입니다.
향후 전략과 관련하여, TripAdvisor는 핵심 브랜드에 대한 참여 중심 접근법으로의 전환과 Viator 및 TheFork 사업에서 더 높은 성장 기회를 추구하는 등 부문별 전략 실행에 중점을 두고 있다고 강조했습니다. 회사는 향후 분기에 대한 구체적인 가이던스를 제공하지 않았습니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터는 TripAdvisor의 재무 상황에 대한 추가적인 맥락을 제공하여, Cantor Fitzgerald가 지적한 도전 과제 속에서 회사의 성과에 대한 더 미묘한 시각을 제공합니다. 주가 목표가 하향 조정되었음에도 불구하고, TripAdvisor의 재무 상태는 몇 가지 긍정적인 지표를 보여줍니다. 회사는 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 90.96%의 인상적인 총이익률을 자랑하며, 핵심 비즈니스 모델의 강력한 운영 효율성을 반영합니다.
더욱이, 같은 기간 TripAdvisor의 매출은 $1.814 billion으로, 3.54%의 완만한 성장을 보였습니다. 이 성장은 작지만, Core TRIP 부문에서 언급된 감소와 대조되어, 사업의 다른 영역이 Hotel Meta 부문의 약점을 보상하고 있을 수 있음을 시사합니다.
InvestingPro 팁은 TripAdvisor가 대차대조표상 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있음을 보여주며, 이는 회사가 현재의 도전 과제를 헤쳐나가는 데 완충 역할을 할 수 있는 재정적 안정성을 나타냅니다. 또한, 주식은 지난 주 8.54%의 상당한 수익률을 보여, 애널리스트의 하향 조정에도 불구하고 시장의 낙관론을 반영할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 TripAdvisor에 대한 13개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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