목요일, Evercore ISI는 Arm Holdings (NASDAQ:ARM) 주식의 목표가를 $173에서 $176로 상향 조정하며 Outperform 등급을 유지했습니다. 이 회사는 새로운 V9 아키텍처로의 전환과 Compute Subsystem Services (CSS) 도입을 향후 3년 이상 로열티 수익 성장의 주요 동력으로 꼽았습니다.
선도적인 반도체 및 소프트웨어 설계 회사인 Arm Holdings는 V9 아키텍처가 로열티 수익의 4분의 1을 차지하면서 성장세를 보이고 있습니다. 이 수치는 분기별로 일관성을 유지하고 있으며, 주로 구형 V8 아키텍처를 사용하는 중급 스마트폰 시장의 강세에 힘입어 지지되고 있습니다.
회사는 향후 분기에 걸쳐 V9 채택이 증가할 것으로 예상하며, V9 하위 세대 내 칩 성능 향상에 따라 더 높은 로열티를 얻을 것으로 전망하고 있습니다.
또한, Arm Holdings는 2025 회계연도 하반기부터 첫 CSS 수익이 재무에 기여할 것으로 예상하고 있습니다. 이 새로운 수익원은 Cobalt CPU를 사용하는 마이크로소프트와 스마트폰 칩을 사용하는 MediaTek 등 첫 두 고객사가 단위 생산을 확대하면서 발생할 것입니다.
Evercore ISI는 CSS가 4분기 Arm Holdings 수익의 약 2%를 차지할 것으로 예상하며, 2026 회계연도까지 높은 한 자릿수 퍼센트로 성장할 것으로 전망합니다. 이 회사는 Buy 등급을 재확인하며 Arm이 세 가지 구조적 성장 동력의 혜택을 받을 수 있는 유리한 위치에 있다고 강조하며 낙관적인 입장을 표명했습니다.
수정된 목표가 $176은 2027년 Price/Earnings to Growth (PEG) 비율 2.2배를 기준으로 하며, 이는 3년간 주당순이익(EPS) 29% 성장을 반영합니다. 이는 추정 2027년 EPS $2.99의 65배 Price/Earnings (P/E) 비율로, 10% 할인율로 1년 전으로 할인된 수치입니다.
최근 다른 소식으로, Arm Holdings는 일련의 사건으로 주목을 받았습니다. 회사는 AI 애플리케이션과 스마트폰 부문의 라이선싱 및 로열티 수익 증가로 인해 전년 대비 39%의 매출 성장을 보고했습니다. Arm Holdings는 회계연도 매출 가이던스를 $38억에서 $41억 사이로 유지하고 있습니다.
분석 기관들은 혼합된 평가를 제공했습니다. Deutsche Bank는 Arm Holdings의 목표가를 $125로 상향 조정하며 Hold 등급을 유지했습니다. Barclays는 목표가를 $145로 올리며 Overweight 등급을 유지했습니다. 그러나 Bernstein SocGen Group은 AI 부문 외 매출 전망에 대한 우려로 주식 등급을 Underperform으로 하향 조정했습니다. Citi는 퀄컴과의 법적 분쟁 중에도 Arm에 대한 Buy 등급을 유지했습니다.
Rosenblatt는 Arm에 대해 긍정적인 전망을 가지고 있으며, 회사의 최근 Arm Total Design 프로그램 확장을 강조하고 상당한 로열티 수익을 전망하고 있습니다. 또한, Arm은 업계 베테랑 Young Sohn을 이사회에 임명했다고 발표했습니다.
모건 스탠리, Loop Capital, TD Cowen 등 다른 회사들도 Arm의 AI 및 모바일 기기 부문에서의 잠재력을 강조하며 긍정적인 등급을 재확인했습니다. 이는 투자자들이 고려해야 할 최근 동향입니다.
InvestingPro Insights
Evercore ISI가 강조한 Arm Holdings의 강력한 시장 지위와 성장 잠재력은 InvestingPro의 여러 주요 지표에 반영되어 있습니다. 지난 12개월 동안 31.37%, 가장 최근 분기에 39.11%의 매출 성장률은 회사의 강력한 실적을 보여주며, V9 아키텍처 채택과 CSS 수익에서 예상되는 성장과 일치합니다.
InvestingPro Tips는 Arm이 수익, EBIT, EBITDA, 매출 등 다양한 지표에서 높은 가치 평가 배수로 거래되고 있음을 나타냅니다. 이러한 프리미엄 가치 평가는 투자자들이 Evercore의 낙관적인 전망과 일치하는 상당한 미래 성장을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다. 또한, Arm의 지난 3개월 동안 강력한 수익률(35.1%의 가격 총수익률)을 언급하는 팁은 시장의 긍정적인 분위기를 뒷받침합니다.
Arm의 성장 전망이 유망하지만, 투자자들은 362.48의 높은 P/E 비율에 주목해야 합니다. 이는 주식이 상당한 미래 수익 성장을 위해 가격이 책정되어 있음을 나타냅니다. 더 포괄적인 분석을 위해, InvestingPro는 Arm Holdings에 대한 14개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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