수요일, BofA Securities는 글로벌 스낵 기업인 Mondelez International (NASDAQ:MDLZ)의 목표주가를 기존 $84.00에서 $82.00로 하향 조정했습니다. 목표가 조정에도 불구하고 매수 등급은 유지했습니다.
이번 조정은 Mondelez의 사업에 영향을 미치는 다양한 경제적 요인에 대한 상세한 분석 후 이루어졌습니다. BofA Securities는 예상보다 큰 남미 통화, 특히 멕시코 페소와 브라질 헤알의 평가절하를 언급하며 예상 환율 영향을 -9%에서 -11%로 조정했습니다.
또한, 북미 물량에 대한 기대치를 조정하여 이전 예상치인 +5%에서 +2.5% 증가로 전망을 완화했습니다. 이는 4분기의 용이한 전년 대비 비교에도 불구하고, 포장 크기 변경이 회사 실적에 미치는 영향이 예상보다 느리게 나타나는 점을 고려한 것입니다.
Mondelez의 총이익률(GM) 추정치도 조정되어 이전 34.8%에서 32.5%로 하향되었습니다. 이는 전년 대비 540 베이시스 포인트 감소를 의미합니다. 판매관리비(SG&A)는 전년 대비 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
BofA Securities는 또한 Mondelez의 이자 비용 전망을 최근 분기 추세에 맞춰 $110 million에서 $75 million으로 하향 조정했습니다. 세율 추정치는 22.5%에서 20%로 낮춰져 연간 세율을 25%에 가깝게 만들었습니다.
이러한 수정의 종합적인 영향으로 Mondelez의 4분기 주당순이익(EPS)이 영업이익선 위에서 $0.13 감소할 것으로 예상됩니다. 그러나 이자 비용과 세율 감소 등 영업이익선 아래의 개선으로 주당 $0.04의 이익이 예상됩니다.
다른 최근 소식으로, Mondelez International은 2024년 3분기에 유기적 순매출이 5.4% 증가하고 조정 주당순이익이 28.6% 상승하는 등 강력한 실적을 보고했습니다. 선진 시장은 5.6% 성장했고, 신흥 시장은 4.9% 증가를 보였습니다.
일부 시장에서의 브랜드 불매운동과 코코아 가격 상승 등의 도전에도 불구하고, Mondelez는 특히 초콜릿 부문에서 장기적 성장에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다.
최근 회사는 중국의 케이크와 페이스트리 선두 기업인 Evirth의 지분 대부분을 인수하여 글로벌 시장 입지를 강화하고자 했습니다. 이 인수는 Mondelez의 2025년 전략 계획의 일환으로, 비용 효율성 달성과 브랜드 개발에 대한 지속적인 투자를 포함합니다.
회사의 2024년 전망은 변동 없이 유지되며, 단기적 장애에도 불구하고 지속 가능한 성장을 예상하고 있습니다. 또한 Mondelez는 핵심 카테고리에 집중할 계획이며, 2030년까지 매출의 90%가 초콜릿, 비스킷, 구운 스낵에서 발생할 것으로 예측하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
BofA Securities의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 Mondelez International의 재무 상태에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $92.33 billion으로, 글로벌 스낵 산업에서의 중요한 위치를 반영합니다. Mondelez의 P/E 비율 24.25는 투자자들이 회사의 수익에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 강력한 시장 지위와 성장 전망 때문일 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 Mondelez가 주주 수익에 대한 약속을 강조하며, 회사가 10년 연속 배당금을 인상했다고 언급합니다. 이는 현재 2.72%의 배당 수익률과 지난 12개월 동안 10.59%의 인상적인 배당 성장률로 뒷받침됩니다. 이러한 수치는 BofA의 지속적인 매수 등급과 일치하며, 회사의 재무 안정성과 장기적 가치 창출 잠재력을 나타냅니다.
지난 12개월 동안의 2.13% 매출 성장률은 완만하지만, BofA의 북미 물량에 대한 조정된 기대치를 뒷받침합니다. 또한 Mondelez의 38.77%의 총이익률은 BofA의 수정된 총이익률 추정치에 대한 맥락을 제공하며, 경제적 역풍에도 불구하고 회사가 상대적으로 강력한 가격 결정력을 유지하고 있음을 시사합니다.
Mondelez의 재무 건전성과 성장 잠재력에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 14개의 추가 팁을 제공하여 역동적인 스낵 식품 시장에서 회사의 전망에 대한 종합적인 시각을 제공합니다.
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