수요일, 바클레이즈는 Altria Group Inc. (NYSE: MO)의 목표가를 기존 $45.00에서 $46.00로 상향 조정했습니다. 그러나 이러한 조정에도 불구하고 해당 담배 회사 주식에 대한 Underweight 등급은 유지했습니다.
알트리아의 3분기 실적 발표 이후, 애널리스트는 알트리아 주가가 약 8% 상승했다고 언급했으며, 이는 S&P Consumer Staples Index의 보합세와 대조를 이루었습니다. 실적 결과는 예상에 부합하는 주당순이익(EPS)을 보여주었고, 2024년 전체 EPS 가이던스를 재확인했습니다.
알트리아의 주가 성과는 기저 사업의 도전에도 불구하고 예상보다 양호했습니다. 회사는 담배 시장 점유율의 가속화된 손실을 경험했으며, 2024년 3분기에만 130 베이시스 포인트 하락했습니다. 이러한 추세는 알트리아가 전체 미국 담배 시장보다 3% 뒤처질 수 있음을 시사합니다. IMB, JT-VGR, BAT와 같은 경쟁사들은 알트리아의 희생으로 시장 점유율을 확대하거나 유지할 것으로 예상됩니다.
2024년 연초부터 알트리아의 담배에 대한 순가격 실현은 소비세 공제 후 약 10% 수준을 유지하고 있으며, 이는 지난 2년간의 수치와 유사합니다. 이러한 일관성은 알트리아가 시장에서 활용할 수 있는 가격 결정력에 한계가 있음을 시사합니다. 비교하자면, BAT는 전 세계적으로 담배 가격이 약 4-5% 상승할 것으로 예상하며, 2024년 상반기 미국 내 소비세 공제 후 가격은 약 8%로, 알트리아의 9%에 비해 낮습니다.
이러한 도전에도 불구하고, 알트리아는 2024년과 2025년 2-5%의 EPS 성장 목표를 달성할 것으로 예상됩니다. 이러한 낙관론은 ABI의 남은 8% 지분 매각으로 자금을 조달한 자사주 매입, 5년간 6억 달러를 절감할 것으로 예상되는 Optimize and Accelerate 프로그램과 같은 비용 절감 이니셔티브, 그리고 MSA 법적 합의 기금 만료로 인해 2024년 4분기부터 시작될 것으로 예상되는 연간 2억 5천만 달러의 비용 절감 등의 요인에 의해 뒷받침됩니다. 또한 "on!" 제품이 수익에 기여하기 시작하면서 무연 EBIT의 성장도 예상됩니다.
보고서는 또한 알트리아의 무연 사업과 전자담배 브랜드 NJOY를 통한 회복 가능성에 대해 언급했습니다. 그러나 NJOY의 성장은 정체되어 있으며, 규제되지 않은 중국 수입품이 지배하는 시장에서 여러 분기 동안 출하량이 정체되어 있습니다. 알트리아의 회복을 위해서는 미국 전자담배 시장의 규제 개선과 NJOY의 강화된 입지가 필요한 것으로 보입니다. 알트리아 주주들에게 또 다른 잠재적인 상승 요인은 Philip Morris International Inc. (PM)가 계속해서 기대를 뛰어넘어 밸류에이션 멀티플을 높인다면 알트리아 주식의 재평가가 될 수 있습니다.
최근 다른 소식으로, Altria Group은 특히 Smokeable 제품 부문에서 기대를 뛰어넘는 강력한 3분기 재무 결과를 발표했습니다. 회사는 주당순이익(EPS)이 $1.38로 전년 대비 7.9% 증가했으며, 컨센서스 추정치보다 $0.02 높았다고 보고했습니다. Altria Group은 또한 3분기 조정 희석 EPS가 7.8% 증가했고 연초부터 1.6% 상승했다고 언급했습니다.
Stifel은 Altria Group에 대해 Buy 등급을 유지하면서 주가 목표를 기존 $54에서 $60로 상향 조정했으며, 이는 회사의 실적과 전략적 이니셔티브에 대한 신뢰를 반영합니다. 회사의 Smokeable 제품 부문은 국내 담배 판매량 감소에도 불구하고 조정 영업이익이 7.1% 증가했습니다.
반면, NJOY와 on!을 포함한 구강 담배 카테고리는 상당한 성장을 보였으며, NJOY의 소모품 출하량은 15% 이상 증가했습니다. Altria Group은 또한 5년간 6억 달러를 절감할 것으로 예상되는 현대화 이니셔티브를 시작하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
Altria Group Inc. (NYSE: MO)는 기사에서 설명한 도전과 기회에 부합하는 복잡한 재무 상황을 보여줍니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 알트리아의 P/E 비율은 9.16으로, 주식이 상대적으로 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 나타냅니다. 이 밸류에이션 지표는 사업적 도전에 직면한 알트리아의 주가 성과에 대한 기사의 논의를 뒷받침합니다.
InvestingPro 팁은 알트리아가 "14년 연속 배당금을 인상했으며" "주주들에게 상당한 배당금을 지급한다"고 강조합니다. 이러한 점들은 알트리아의 재무 성과와 주주 가치에 초점을 맞춘 기사와 특히 관련이 있습니다. 현재 7.53%의 배당 수익률은 회사가 주주들에게 가치를 돌려주는 데 전념하고 있음을 강조하며, 이는 담배 부문에서의 시장 점유율 손실에도 불구하고 주가의 회복력을 유지하는 요인이 될 수 있습니다.
또 다른 InvestingPro 팁은 알트리아가 "적정 수준의 부채로 운영되고 있다"고 언급하며, 이는 기사에서 언급된 자사주 매입과 비용 절감 이니셔티브를 자금 조달하는 능력에 긍정적인 요인으로 볼 수 있습니다. 이러한 재무적 유연성은 보고서에서 논의된 대로 알트리아가 2024년과 2025년 EPS 성장 목표를 달성할 수 있는 능력에 기여할 수 있습니다.
알트리아의 재무 상태와 미래 전망에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 회사의 성과와 잠재력에 대한 귀중한 통찰력을 제공할 수 있는 13개의 추가 팁을 제공합니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.