수요일, 골드만삭스는 Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) 주식의 목표가를 $67.50에서 $28.00로 하향 조정하면서 중립 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Super Micro가 2025 회계연도 1분기 예비 실적과 2분기 전망을 발표한 후 이루어졌으며, 두 결과 모두 예상보다 낮은 매출로 인해 기대에 미치지 못했습니다. 또한 회사는 연간 매출 가이던스를 재확인하지 않아 향후 사업에 어려움이 있을 수 있음을 시사했습니다.
Super Micro는 예비 매출이 $5.9억에서 $6.0억 사이가 될 것이라고 보고했는데, 이는 골드만삭스의 $6.5억과 시장 컨센서스의 $6.4억 예상치를 모두 하회하는 수준입니다. 이러한 부진은 Blackwell 관련 배송 지연으로 인한 것으로 설명되었습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 Super Micro는 Nvidia GPU 할당량에는 변화가 없다고 확인했습니다. 회사의 2025 회계연도 2분기 매출 전망은 $5.5억에서 $6.1억 사이로 예상되며, 이는 $6.8억의 컨센서스 예상치를 하회하는 수준입니다.
회사는 총이익률 면에서는 예상을 상회했습니다. 13.3%의 총이익률을 달성해 골드만삭스의 12.3%와 컨센서스의 12.0% 예상을 뛰어넘었습니다. 이는 유리한 제품 및 고객 믹스와 제조 효율성 향상 덕분이었습니다. 그러나 Super Micro는 2분기에 총이익률이 전분기 대비 약 100 베이시스 포인트 하락하여 12.3% 수준이 될 것으로 예상하며, 영업비용은 $3,400만 증가할 것으로 예상됩니다.
골드만삭스는 또한 Super Micro가 10-K 보고서 제출 시기에 대한 추가 정보를 제한적으로 제공했지만, 상장 요건 준수를 위해 Nasdaq에 연장 신청을 할 의향을 표명했다고 언급했습니다. 매출 실적 미달과 불확실한 전망을 고려하여 골드만삭스는 2025, 2026, 2027 회계연도의 주당순이익(EPS) 추정치를 평균 22% 하향 조정했습니다. 또한 Super Micro의 목표 멀티플을 15X에서 8X로 낮췄는데, 이는 동종업계 평균인 10X보다 낮은 수준으로 회사의 성장 전망에 대한 높아진 리스크와 불확실성을 반영한 것입니다.
최근 다른 소식으로, Super Micro Computer는 2024년 9월 30일에 종료된 2025 회계연도 1분기의 예비 재무 결과를 공개했습니다. 회사는 순매출이 $5.9억에서 $6.0억 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 이전 전망치를 하회하는 수준입니다. Super Micro의 비GAAP 희석주당순이익은 $0.75에서 $0.76 사이가 될 것으로 예상됩니다. 회사의 분기 비GAAP 재무 지표에는 총 $5,000만의 주식 기반 보상 비용에 대한 조정이 포함되어 있습니다.
Super Micro는 또한 독립적인 특별위원회의 조사 결과에 대해 업데이트했는데, 경영진이나 이사회의 사기 또는 부정행위의 증거는 발견되지 않았다고 밝혔습니다. 이러한 상황 속에서 Argus는 주요 회계 파트너인 Ernst & Young LLP (EY)의 손실 이후 Super Micro 주식을 매수에서 보유로 하향 조정했습니다. Mizuho는 회사의 내부 재무 통제와 NASDAQ 상장폐지 가능성에 대한 우려를 언급하며 Super Micro 주식에 대해 중립 등급을 유지했습니다.
동시에, 중국의 Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC)와 Huawei가 미국 수출 통제법 위반 가능성으로 미 상무부의 조사를 받고 있습니다. 이 조사는 하원 외교위원회 위원장인 Michael McCaul이 SMIC가 Huawei를 위해 불법적으로 칩을 생산하고 있을 수 있다고 제기한 우려로 인해 시작되었습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Super Micro Computer의 현재 상황에 대해 추가적인 정보를 제공합니다. 회사의 시가총액은 $16.22억이며, P/E 비율은 12.41로, 주식이 수익 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 SMCI가 단기 수익 성장 대비 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
기사에서 언급된 최근의 어려움에도 불구하고, SMCI는 인상적인 매출 성장을 보여주었습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 지난 12개월 동안 매출 성장률은 109.77%였으며, 2024년 4분기 분기별 매출 성장률은 142.95%에 달했습니다. 이러한 강력한 성장은 분석가들이 올해 매출 성장을 예상한다는 또 다른 InvestingPro 팁을 뒷받침합니다.
그러나 투자자들은 최근 주가의 상당한 변동성에 주목해야 합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 지난 주 16.24%, 지난 달 32.82%의 하락을 기록했습니다. 이는 주식이 지난 주 큰 타격을 받았고 지난 달 실적이 좋지 않았다는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
더 포괄적인 분석을 원하시는 분들은 InvestingPro에서 SMCI에 대한 17개의 추가 팁을 확인하실 수 있으며, 이를 통해 회사의 재무 건전성과 시장 포지션에 대해 더 깊이 이해하실 수 있습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.