수요일, Canaccord Genuity는 Bioventus Inc (NASDAQ:BVS) 주식에 대한 전망을 조정하여 기존 $12에서 $15로 목표가를 상향 조정하면서 매수 등급을 유지했습니다. 이는 Bioventus의 강력한 3분기 실적이 매출, 조정 EBITDA, 그리고 주당 순이익(EPS)에서 예상을 뛰어넘은 결과를 반영한 것입니다.
Bioventus는 통증 치료 및 수술 솔루션 부문에서 두 자릿수 성장을 경험했으며, Exogen 사업에서 영업력 실행이 개선되었다고 보고했습니다.
회사는 매출 및 조정 EPS 가이던스의 하한선을 상향 조정했지만, 3분기에 비해 4분기의 전년 대비 성장률이 상대적으로 둔화될 것으로 예상하고 있습니다. 이는 2023년 4분기의 실적 개선으로 인해 회사가 더 어려운 비교에 직면하게 될 것이라는 전망 때문입니다.
또한 회사는 새로운 유통업체들을 통합하는 과정에서 향후 몇 분기 동안 골성장 자극기(BGS) 사업의 일부 둔화를 예상한다고 밝혔습니다. 이는 올해 초 공급망 문제로 인해 이전에 연기되었던 과정입니다.
그럼에도 불구하고 Bioventus는 2025년까지 초음파 부문에서 두 자릿수 성장, 히알루론산(HA) 치료제에서 시장 평균 이상의 성장, 그리고 Exogen에서 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 성장을 달성할 수 있다는 자신감을 표명했습니다.
이러한 성장 전망 외에도 Bioventus는 2025년 이후 조정 EBITDA 마진을 100 베이시스 포인트 이상 개선하고 재고 수준, 이자 비용, 일회성 현금 비용을 줄임으로써 영업 현금 흐름을 크게 가속화하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 회사는 2025년 말 이전에 순부채 대 조정 EBITDA 비율을 3배 미만으로 낮추겠다는 목표를 재확인했습니다.
Bioventus는 Advanced Rehab 사업을 매각할 계획이며, 거래는 2024년 말이나 2025년 초에 마무리될 것으로 예상됩니다. 이 사업이 회사의 재무 프로필에서 차지하는 비중은 작지만, 매각을 통해 부채를 줄이고 회사의 포트폴리오 집중도를 더욱 높일 수 있을 것으로 예상됩니다.
회사 분석에 따르면 Bioventus는 주요 사업 부문에서 개선된 상업적 성과를 보여주면서 회복 내러티브에서 실행 내러티브로 전환하고 있습니다. 경쟁에 직면해 있음에도 불구하고, Bioventus의 재무적 유연성은 상업 활동과 연구 개발에 대한 지속적인 투자를 지원하여 회사가 시장에서 경쟁력을 유지할 수 있게 할 것으로 예상됩니다.
최근 다른 소식으로는, Bioventus Inc.가 2024년 2분기에 유기적 매출 성장률 14% 증가를 기록하며 강력한 재무 궤도를 유지하고 있다는 점입니다. 회사는 또한 올해의 재무 가이던스를 상향 조정하여 더 높은 순매출, 조정 EBITDA, 그리고 조정 주당 순이익을 전망하고 있습니다.
이러한 성장은 주로 수술 솔루션과 통증 치료 부문에서 주도되었으며, 초음파 및 골이식 대체물 제품 라인의 상당한 기여와 골관절염 치료에 대한 수요 급증이 있었습니다.
전략적 움직임으로, Bioventus는 Advanced Rehabilitation 사업을 매각할 계획을 발표했습니다. Canaccord Genuity가 긍정적으로 평가한 이 매각은 회사의 기존 부채 중 약 $20,000를 줄일 것으로 예상되지만, 12개월 누적 매출의 약 9%와 12개월 누적 조정 EBITDA의 약 6%가 손실될 것입니다.
높은 판매 수수료와 증가하는 인력으로 인해 조정된 총 운영 비용이 증가했음에도 불구하고, 국제 부문은 4% 성장했으며 올해 후반기에 가속화될 것으로 예상됩니다. 회사의 HA 사업, 특히 Durolane 제품은 Bioventus가 지리적 확장과 고성장 잠재력이 있는 영역에 대한 투자에 집중함에 따라 성공적으로 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
이러한 최근 발전의 일환으로, 회사는 올해 내내 Exogen 사업의 중간 한 자릿수 성장이 지속될 것으로 예상하며 2024년 재무 가이던스를 업데이트했습니다. 이는 회사의 실적과 시장 위치에 대한 자신감을 보여주는 신호입니다.
InvestingPro 인사이트
Bioventus Inc의 최근 실적과 향후 전망은 InvestingPro의 여러 주요 지표 및 인사이트와 일치합니다. 회사의 지난 12개월 동안 10.4%의 매출 성장률과 2024년 3분기의 15.04%의 분기별 매출 성장률은 Canaccord Genuity의 Bioventus의 강력한 3분기 실적에 대한 긍정적인 평가를 뒷받침합니다.
InvestingPro 팁은 Bioventus의 순이익이 올해 성장할 것으로 예상되며, 분석가들은 회사가 올해 수익성을 달성할 것으로 예측하고 있음을 강조합니다. 이는 회사의 실적 개선과 조정 EBITDA 마진 향상 목표와 일치합니다. 또한 주식은 지난 3개월 동안 41.9%의 강력한 가격 총수익률을 보여주며, 회사의 턴어라운드 전략에 대한 투자자들의 신뢰를 반영하고 있습니다.
그러나 Bioventus가 현재 높은 EBITDA 평가 배수로 거래되고 있다는 점을 주목할 필요가 있으며, 투자자들은 회사의 성장 전망과 부채 감축 계획을 고려해야 합니다. 더 포괄적인 분석을 위해 InvestingPro는 Bioventus에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 투자자들에게 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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