(2021년 4월 14일 작성된 영문 기사의 번역본)
미국에서 브라질, 그리고 아르헨티나에까지 걸친 광범위한 가뭄과 부족한 파종, 그리고 중국의 치열한 구매로 옥수수 가격이 8개월 연속 강세를 보이고 있다. 지난주에는 약 8년 고점을 달성하기도 했다.
시카고 상품거래소의 최근월물 옥수수 선물은 금요일, 2013년 7월 부셸당 $8을 기록한 뒤 가장 높은 수준인 $5.95까지 상승했다.
글로벌 가격 방향을 가늠할 기준이자 미국 내 이슈를 반영하기도 하는 옥수수 선물은 최근 다년 만의 고점을 달성했다. 농산물 전문 업체인 애그리센서스(AgriCensus)는 중국의 수입량 증가와 미국산 옥수수 수출량에 대한 예상, 내년도 경작 면적의 감소 등을 이유로 꼽았다.
코로나19로 인한 파종과 수확 관련 난항으로 시작된 이번 옥수수 강세를 가로막을 수 있는 요소는 거의 없는 것으로 보인다. 작년 8월 부셸당 $3.07의 저점을 기록했던 CME 옥수수 선물은 그 이후 계속 상승세를 이어오고 있다.
다음 목표는 $6
Investing.com의 기술적 분석에 의하면 CME 옥수수 선물은 세계 최대의 옥수수 소비국인 중국의 수요와 미국과 남미 지역의 수확에 대한 우려가 사라지지 않는 한 강세를 이어가며 $6.07 이상의 가격을 노릴 수도 있을 것으로 예상된다.
시카고 프라이스 퓨처스 그룹의 곡물 리서치 부문을 담당하는 잭 스코빌은 다음과 같이 말한다:
“중국의 수요는 강세를 보이며, 중국 내 옥수수 가격도 몹시 높은 수준에 머무르고 있다.”
“기후의 경우 브라질 중부와 북부 지역 일부, 그리고 남부가 가뭄을 겪고 있다. 아르헨티나 역시 비슷한 상황으로, 그로 인해 아르헨티나의 옥수수 수확량이 타격을 입고 있다. 미국의 겨울 옥수수 수확 또한 평년에 비해 크게 뒤떨어진다.”
미국의 주요 경작지 중에도 가뭄의 영향을 고려하는 지역이 생겨났다. 하지만 기후가 크게 변화하지 않는 이상은 미국 농무부의 2021/22년 전망에서 제시된 기록적인 수확량을 달성하기는 어려울 듯하다. 이에 따라 변동성이 추가적으로 상승할 가능성도 있다.
가뭄으로 수확량 감소 전망
그레인 서비스(Grain Service)의 부회장 다이애나 클렘(Diana Klemme)은 월요일 애그리센서스와의 인터뷰에서 "가뭄은 현실"이며 미국 곡물 수확에 위협을 끼칠 것이라고 발언했다. 미국 연방가뭄감시센터(United States Drought Monitor)의 4월 6일 데이터에 의하면 미국 서부 지역은 이미 이례적이고 극단적인 가뭄에 시달리고 있는 상황이다.
미국 중서부에서 캐나다 국경 지역에 걸친 주요 옥수수 수확 지역에서도 중간에서 이례적인 수준의 가뭄이 확인된다. 클렘은 이런 상황에서 미국 농부들이 파종에 나설 능력에 대한 의문을 제기한다:
“농부들이 지금처럼 움직이는 이유를 파악하기 어렵다. 아이오와와 네브라스카의 옥수수 경작 지역은 변화가 없으며, 노스다코타의 경작지는 줄어들었지만 사우스다코타에서는 오히려 늘어났다.”
“노스다코타와 사우스다코타에는 대두 경작 지역이 섞여 있어 가격 상승과 가뭄, 그리고 작년 감소했던 경작 지역의 회복 등이 어떤 영향을 주고 있는지 분간하기 어려운 상황이다.”
에탄올, 가축 수요로 옥수수 공급 부족 심화
미국 농무부는 지난 금요일, 에탄올과 가축용 사료, 그리고 수출 수요가 상승하면서 옥수수 재고가 당초 예상보다 빠르게 감소할 것이라고 발표했다.
옥수수 가격 전망은 2020년 9월 19억 1,900만 부셸을 기록했던 미국 내 재고가 2021년 9월 1일에는 13억 5,200만 부셸까지 감소할 것이라는 농무부의 발표 뒤 대폭 상승했다. 3월 기말재고 전망으로 제시했던 15억 200만 부셸에 비해서도 크게 낮은 수준이다.
중국 농림축산식품부 역시 지난 금요일, 자국 내 가격 상승에 따른 수요 증가를 반영해 2020/21년 옥수수 수입 전망을 상향했다.
오스트레일리아 연방은행에서 농업전략을 담당하는 토빈 고리는 로이터와의 인터뷰에서 다음과 같이 말했다:
"중국의 공식적인 옥수수 수입 예상치는 무려 1,200만 톤 상향되었다.”
“상향 자체는 놀라운 일이 아니지만 그 규모는 놀랄 만하다."
농림부는 2020/21년 옥수수 수입 예상을 지난달 발표했던 1,000만 톤에서 2,200만 톤으로 상향했다.
규제기관의 데이터에 의하면 대형 투기자들은 미국 농무부의 보고서와 중국의 수입 보고서 발표 전 4월 6일 주간 CME의 옥수수 선물 매수 포지션을 줄였다고 한다.
상품선물거래위원회의 주간 보고서는 미국과 중국의 강세 데이터 발표에 이어 이번 주에는 헤지펀드를 포함한 비상업적 트레이더들의 매수가 크게 늘어날 수 있다고 지적했다.
분주한 옥수수 수출
애그리센서스는 옥수수 수출량은 농무부가 이번 곡물연도의 옥수수 수출량을 6,800만 미터톤으로 인상하기 전부터 크게 증가하는 모습을 보였다는 점을 지적했다. 7,000만 톤을 넘겨 최대 7,200만 톤을 기록할 수도 있다는 전망이다.
수출 전망 상향은 기말재고량을 긴축시키고 가격을 상승시킬 가능성이 높다. 이런 경우 경작지가 늘어나는 것이 일반적이나, 대두 역시 사상 최고가에 머무르고 있어 어느 쪽도 큰 변동이 생기지는 않을 것으로 예상된다.
농무부는 2021/22년 옥수수 경작 면적이 9,110만 에이커일 것이라는 예상을 내놓았으며, 애널리스트들의 예상치는 9,310만 에이커다. 예상 수확량인 151억 1,000만 부셸, 내지는 3억 8,500만 톤을 달성하기 위해서는 엄청난 풍작이 되어야 할 것이다.
하지만 가뭄으로 인해 수확 전망이 악화되고 있다. 그레인 서비스의 클렘은 다음과 같이 말한다:
“대두의 필요 용수는 그에 비해 낮은 수준이나, 어떤 농작물도 가뭄의 영향을 피할 수는 없다. 높은 변동성을 예상해야 할 것이다.”
CME 옥수수 "적극 매수"
Investing.com의 일간 기술적 전망은 CME 옥수수 최근월물을 "적극 매수"로 평가한다.
상승세가 유지될 경우 $5.8784와 $5.9567, 그리고 $6.0684에서 각각 저항선을 만나게 될 것이다
가격이 하락할 경우 지지선은 각각 $5.6884와 $5.5767, 그리고 $5.4984에 형성될 것이다.
두 경우 모두 피봇 포인트는 $5.7667다.
주: 바라니 크리슈난은 분석글의 다양성을 확보하기 위해 자신의 의견 외에도 다양한 견해를 반영하며, 작성한 글에 언급하는 상품 혹은 주식 포지션을 보유하지 않습니다.
--번역: 임예지/Investing.com Korea
인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지