주요 이슈
- 금리인하 가능성을 선반영한 EUR 어제 시장은 영국과 미국이 휴장이었던 관계로 부진한 거래를 보였습니다. 한 가지 관심을 끌었던 것은 드라기 ECB 총재가 추가 금리인하 가능성을 다시 확인해 줬음에도 EUR이 회복세를 보였다는 점입니다. EUR/USD는 지난 금요일과 월요일에 5월 ECB 회의(1.3612) 이후 최저점까지 하락했지만, 드라기 ECB 총재가 "ECB는 낮은 인플레이션, 기대 인플레이션 하락과 대출 감소 사이에 부정적인 악순환이 나타날 가능성에 특별히 주시해야 할 것"이라고 발언했음에도 이후 회복세를 보였습니다. 두 번 지지 받았다는 것은 바닥이거나 바닥에 가깝다는 의미일 수 있습니다. 이오니아(3m EONIA) 스왑금리 3M 선도물은 현재 5 bp로 5월 8일 ECB 회의 전의 13~15 bp와 비교됩니다. ECB가 마이너스 예금 금리를 내놓을 수는 있어도 마이너스 기준금리는 가능성이 낮으므로 이오니아(EONIA)의 하한은 0 bp입니다. 따라서 금리인하가 선반영된 것으로 보이며, 이에 EUR은 6월 회의까지 상당히 안정적인 모습을 보일 것 같고, ECB의 부양책이 실망스럽다면 회의 후에 소폭 반등할 수도 있습니다. 시장은 오늘 오후 드라기 총재와 몇몇 동료 위원들의 발언을 주목할 것으로 보입니다(아래 참조)
- 관심을 끌었던 또 하나는 로이터 통신사가 기사를 통해 "일본은행(BoJ)가 경기부양에서 부양책의 단계적 중단으로 관심을 돌렸다..." 고 보도했음에도 엔화가 별다른 반응을 보이지 않았다는 점입니다. 이 기사에는 "내부 사정을 잘 아는 현직 및 전직 중앙은행장이 BOJ의 13개월된 '양적/질적 통화완화' 종료 방식에 대한 비공식 토론이 진행 중이라고 언급"이라는 내용도 있었습니다. 최근 조사에 따르면 전에 BOJ가 추가 부양책을 내놓을 것으로 예상했던 많은 애널리스트들이, 일본경제가 소비세 인상으로 예상보다 양호한 모습을 보이고 있고 구로다 BoJ 총재도 인플레이션 목표 달성에 자신감을 보이자, 추가부양 예상시점을 뒤로 미루거나, 추가부양 가능성을 버린 것으로 나타났습니다. 현재 논란이 되는 것은 프로그램의 조기중단 여부가 아니라 "2015년 4월에 시행 2년이 되는 양적완화를 얼마나 오래 유지할 것인지"인 것 같습니다. 이러한 보도에도 엔화가 상승하지 못했다는 점은 엔화 하락에 경상수지 적자감소 같은 보다 근본적인 이유가 있음을 시사합니다.
- BoJ의 개입 중단은 일본에 재앙이 될 수도 있습니다. 확인할 수 없는 한 보도에 따르면, 최근에 BoJ가 시장에 개입하지 않았던 1.5일 간 단 하나 채권도 거래되지 않았고 합니다. 이는 BoJ가 개입을 중단할 경우 채권시장이 폭락할 수 있음을 시사합니다. 필자를 비롯해 많은 사람이 추가 통화부양과 이로 인한 엔화 약세를 예상해 왔습니다. 그러나 부양 중단이 일본 국채시장 급락으로 이어져 엑화가 더 약세를 보일 수 있다는 가능성도 고려할 필요가 있어 보입니다.
- 일반적으로 달러화는 유럽 시간대에 G10 통화 대비 하락하여, EM 통화 대비 혼조로 거래를 시작합니다.
- 금일 시장: 유럽 시간대에 프랑스와 이탈리아의 4월 소비자 신뢰지수가 나옵니다. 프랑스는 변화 없을 것으로 전망되고, 이틸리아는 하락이 예상됩니다.
- 영국 4월 BBA 모기지 승인건수는 하락했을 것으로 예상됩니다.
- 오늘 미국에서 경제지표가 많이 발표되는데 다소 실망스럽게 나올 것으로 전망되므로 달러화 하락 압력이 늘어날 수 있습니다. 주요 지표는 미국 4월 내구재주문으로 별로 좋은 결과는 기대되지 않습니다. 헤드라인 지표는 전월의 +2.5%에서 하락한 +0.7%일 것으로 전망되고, 운송장비를 제외한 내구재주문은 3월의 +2.1%에서 하락한 +0.0%일 것으로 예측됩니다. 이 지표는 전반적인 미국경제 전망에 중요하지만 FX 시장영향력은 낮습니다. 평균적으로 EUR/USD는 지표가 전망상회 또는 전망하회인지에 따라 지표 발표 1시간 뒤 ±0.14%의 등락폭을 보였습니다.
- 주택가격 데이터도 나오는데, 미연방 주택금융공사(FHFA)와 S&P/케이스쉴러 주택가격 지수 모두 3월에 둔화되었을 것으로 예측됩니다. 5월 Markit 서비스 PMI 잠정치는 소폭 하락했을 것으로 예상되고, 5월 컨퍼런스보드 소비자 신뢰지수는 상승했을 것으로 예상됩니다. 5월 리치몬드 제조업지수와 댈러스 제조업지수는 하락이 전망됩니다.
- 화요일인 오늘은 4명의 고위관료가 발언할 예정입니다 마리오 드라기 ECB 총재와 피터 프랫 ECB 집행위원이 포르투갈의 패널토론에 참석하고, 에발트 노보트니 오스트리아 중앙은행 총재 겸 ECB 정책위원은 오스트리아 중앙은행 연례주주회의 후에 기자회견을 가질 예정입니다. 마크 카니 영란은행(BoE) 총재는 한 컨퍼런스에서 강연할 예정입니다.
장중 시황
- 유럽 오전시간의 달러화는 오늘 오후 다수의 미국 경제지표 발표를 앞두고 G10 통화 대비 시초 수준에서 거래되고 있습니다. USD는 EUR과 CHF에 대해서만 소폭 상승했습니다.
- 오전에 유일하게 주목할 만한 지표는 영국 4월 BBA 모기지 승인 건수였는데, 시장 전망치를 하회했습니다. 지표 발표를 앞두고 파운드화는 오전 초반 대비 상승하여 거래되고 있었지만, 발표 순간 하락으로 돌아서 보합까지 내려왔습니다.
- 큰 움직임을 보인 것은 금이었습니다. 포로셴코가 우크라이나 대통령으로 선출된 것이 우크라이나와 러시아 사이의 긴장을 완화시킬 것이라는 생각에 안전자산의 투자매력이 떨어지면서 금이 0.7% 가량 하락했습니다. 금은 수렴형 삼각 패턴 하단을 하향 이탈했습니다. 현재는 지지선 1280을 항해 하락하고 있습니다. 1280을 확실히 하향 이탈한다면 수렴 패턴 이탈을 의미해 지지선 1268까지 내려갈 수 있습니다. 한편, 러시아 증시는 포로셴코 대통령이 친러시아 분리주의자들에 대한 군사작전에 박차를 가하겠다고 선언하자 3개월래 고점에서 밀려났습니다. 루블화는 오늘 오전에 하락한 EM 통화 중 하나이기도 합니다.
- EM 통화 중 2번째로 하락 폭이 큰 통화는 터키 리라인데, 터키 5월 소비자 신뢰지수가 하락한 것으로 나타난 후 1주일만에 가장 약세를 보이고 있습니다.
Silver
- 은은 유럽 오전시간에 하락하여 지지선 19.23(S1)에 도달했습니다. 은은 지지선 S1과 저항선 19.50(R1) 사이의 박스권에서 거래되는 것으로 보입니다. 지지선 19.23(S1)을 확실히 하향 이탈한다면 19.00(S2)까지 하락이 이어질 수 있습니다. MACD기 시그널선과 0선 밑에 놓여 이어 오늘의 하락 모멘텀을 확인해 주고 있습니다. RSI가 여전히 밑을 향하고 있고 과매도권에 상당 기간 머물 것으로 보이므로 RSI에 나타난 과매도 신호는 무시하려 합니다.
- 지지선: 19.23 (S1), 19.00 (S2), 18.80 (S3)
- 저항선: 19.50 (R1), 19.80 (R2), 20.00 (R3)
Market
1.3612에서 반등한 EUR/USD
- EUR/USD는 1.3600에 도달하지 못한 채 1.3612(S1)에서 지지 받은 뒤 다시 1.3650까지 상승했습니다. 현재는 50선 근처에 위치한 저항선인 1.3685(R1) 밑에서 거래되고 있습니다. 양 모멘텀 지표와 가격 사이에 상승 다이버전스가 확인되고 있어 더 상승할 가능성도 배제할 수 없습니다. 게다가, 일봉차트에 확인되는 관통형 캔들은 반등이 더 이어질 가능성을 높여주고 있습니다. 하지만, ECB 정책위원들이 다음 주 정책회의에서 추가 부양책을 내놓을 가능성이 높으므로, 더 하락하기 전에 상승파가 나타난다면 매도기회로 판단됩니다.
- 지지선: 1.3612 (S1), 1.3475 (S2), 1.3400 (S3)
- 저항선: 1.3685 (R1), 1.3745 (R2), 1.3790 (R3)
139.30에서 저항을 만난 EUR/JPY
- EUR/JPY는 지속적으로 상승하여 저항선인 139.30(R1)에 도달했습니다. 이 저항대를 강하게 뚫고 오른다면 심리적 저항선인 140.00(R2)까지 상승이 이어질 수 있습니다. RSI와 MACD가 모두 오르막을 따르고 있고, MACD는 시그널선과 0선 위에 놓여 있어 최근의 상승 모멘텀을 확인해 주고 있습니다. 일봉 차트상 저점 138.15(S1)에 망치형 캔들이 형성된 점은 상승파가 더 이어질 가능성을 높여주고 있습니다. 그러나, 아직 상승추세 형성을 논하기 이르므로 현재의 파동은 주 하락추세의 조정파로 판단합니다.
- 지지선: 138.15 (S1), 137.55 (S2), 136.20 (S3)
- 저항선: 139.30 (R1), 140.00 (R2), 141.00 (R3)
1.6900에 재도전하는 GBP/USD
- GBP/USD는 200선에서 지지를 받은 뒤 상승하여 다시 1.6840 위에 올랐습니다. MACD가 0선 위에 있는 가운데 곧 시그널선을 상향 교차할 것으로 보이는 만큼, 1.6900(R1)까지 오를 수 있습니다. 저항선 1.69000(R1)을 확실히 상향 돌파한다면 다시 1.7000(R2)까지 올라 저항을 시험할 수 있습니다. 큰 흐름에서는 장기 상승 채널 안쪽에 머물러 있지만, 일봉 MACD와 가격 사이에 하락 다이버전스가 아직 유효한 상태입니다. 따라서 장기적으로는 중립 전망을 유지합니다.
- 지지선: 1.6840 (S1), 1.6760 (S2), 1.6700 (S3)
- 저항선: 1.6900 (R1), 1.7000 (R2), 1.7100 (R3)
횡보 박스권에 갇힌 Gold
- 금은 다시 움직임을 보이지 않으며 박스권 내에 머물렀습니다. 금은 수렴형 삼각 패턴 내에 갇힌 것으로 보입니다. 양 이평선이 옆으로 누워있고, 일봉 RSI와 MACD 모두 중립권 근처에 놓여 있는 등 비추세 국면임을 확인해 주고 있습니다. 수렴 패턴 상단을 넘어선다면 먼저 1315(R2)까지 오를 수 있고, 이를 확실히 상향 돌파한다면 그 다음 저항선인 1330(R3)까지 상승할 수 있습니다. 반면에 채널 수렴 패턴 하단과 지지선 1280(S1)을 하향 이탈한다면 1268(S2)까지 내려가 지지를 시험할 수 있습니다.
- 지지선: 1280 (S1), 1268 (S2), 1250 (S3)
- 저항선: 1305 (R1), 1315 (R2), 1330 (R3)
WTI는 105.00에 도달할 것인가?
- WTI는 다시 104.10을 위로 돌파했으므로 중요 저항선인 105.00(R1)까지 오를 수 있습니다. 양 이평선과 파란색 추세선 위에 머물면서 고점이 높아지는 한 현 상승추세는 유효합니다. 그러나, 모멘텀 지표와 유가 사이의 하락 다이버전스가 여전히 유효해 상승 모멘텀 소진이 나타나고 있습니다.
- 지지선: 104.10 (S1), 103.50 (S2), 103.00 (S3)
- 저항선: 105.00 (R1), 108.00 (R2), 110.00 (R3)