주요 이슈
- 기다림이 실망감으로 지난 며칠동안 일부 FOMC 위원이 금리인상의 필요성과 금리인상 방식 그리고 시장이 관심을 가진 그밖의 주제에 대해 다소 도발적인 발언을 하면서 이번 FOMC 회의 의사록은 시장의 많은 주목을 받았습니다. 그러나 실제로는 기대했던 것과 달랐습니다. 의사록에서 의견 변화는 거의 찾아볼 수 없었는데, 실제로 "지난 3월 이후 크게 변하지 않았다"는 구절이 여러번 등장했고, "정책 정상화와 관련된 주제를 폭넓게 논의했다"고 언급하고 있지만, 이들이 취한 조치는 전문가에게 추가 분석을 요청하기로 결정한 것이 유일했습니다. 머니마켓에 적용할 각종 새 기술에 대한 전문가 설명을 받았기 때문에 정책 정상화 "시점" 및 "이유"만큼이나 그 "방식"에 많은 관심을 보였습니다. 인플레이션에 대한 우려감은 찾을 수 없었습니다. "참가자 대부분"이 연준 목표인 2.0%를 달성할 것으로 예상한 가운데, "몇몇 소수"는 예상보다 늦어질 수 있음을 염려했습니다. 그래서 FOMC가 내린 결론은 인플레이션과 고용 목표를 동시에 추구함에 있어 현 시점에서 타협(trade-off)은 없으며, 추가부양이 도움을 줄 수 있다는 것입니다. 이는 필자가 일부 연준위원의 최근 발언을 참고로 예상했던 매파적 견해는 아니며, 그렇다고 기존 연준 성명 내용에서 이탈한 것도 아닙니다. 거래 방향성을 제시할 새로운 정보가 없었으므로 미국 금리는 변화를 보이지 않았습니다. 연방기금 금리선물은 보합이었고, 미국 5년물 및 10년물 국채 수익률은 2 bp 가량 올랐습니다.
- 미국 거래시간이 끝난 후 중국 HSBC/Markit 제조업 PMI가 지난 48.1은 물론 전망치 48.3을 웃돈 49.7일 기록하며 다시 50 근방에 접근한 것으로 나타나자 시장이 다시 움직임을 보였습니다. 이번 보고서에서는 생산과 주문이 회복되고 있는 것으로 나타나 중국의 내수가 안정을 찾을 것이라는 낙관론이 힘을 얻었습니다. 이 소식에 AUD와 NZD 모두 상승했는데, AUD의 상승률이 NZD를 앞섰습니다. 필자는 중국 경제여건이 그렇게 빨리 회복으로 돌아설 것으로는 생각되지 않으므로, 이번 랠리에 참여하기 보다 매도 포지션 진입 기회를 노리는 것이 좋다고 판단됩니다. 그러나 외환시장은 당분간 현재의 모멘텀을 유지할 수 있을 것입니다.
- 유럽 시간대에는 프랑스, 독일, 유로존 전체의 제조업 및 서비스 PMI 잠정치 발표가 있습니다. 대부분 하락했을 것으로 전망되므로 EUR에 부정적일 수 있습니다.
- 영국 1분기 GDP 2차 추정치도 나옵니다. 전망치는 1차 추정치와 동일한 +0.8%입니다.
- 미국 경제지표는 대체로 개선되었을 것으로 전망됩니다. Markit 제조업 PMI 잠정치는 소폭 상승했을 것으로 전망됩니다. 주간(5월 17일) 신규실업수당 청구건수는 전주의 29.7만건에서 상승한 31.0만건일 것으로 전망됩니다. 하지만 4주 이동평균치는 전주의 32.4만건에서 다시 하락한 31.8만건이 됩니다. 미국 4월 기존주택판매는 460만채에서 증가한 470만채일 것으로 예상됩니다. 한편, 시카고 연준지수는 하락이 예측됩니다. 부진한 유로존 경제지표와는 대조적으로 미국 경제지표가 이렇게 개선된 것으로 나온다면 USD 랠리가 유지되는데 도움이 될 수 있습니다.
- 그 외에 노르웨이 AKU 실업률은 이전과 동일할 것으로 전망되고, 캐나다 3월 소매판매는 둔화가 예상되어 CAD 하락압력이 가중될 것으로 보입니다.
- 목요일인 오늘은 2명의 고위관료가 발언할 예정입니다. Luis Maria Linde ECB 정책위원 겸 스페인은행 총재가 마드리드에서 연설하고 존 윌리엄스 샌프란시스코 연준총재가 컨퍼런스에서 기조연설을 합니다.
장중 시황
- 유럽시간 오전의 달러화는 다른 G10 통화에 대해 거의 변화를 보이지 않고 있습니다. USD는 GBP 대비 소폭 오른 반면, NOK와 CHF에 대해서는 하락한 상태입니다.
- 영국 GDP 2차 추정치가 시장 전망치에 부합한 +0.8%인 것으로 나타나자 유일하게 영국 파운드만 하락했습니다. 어제 영국 3월 소매판매가 상향되었기 때문에 금일 GDP도 상향되었을 것이란 기대감에 지표 발표 전에 GBP는 상승하고 있었습니다. 그러나 지표가 전망치 부합에 그친 것으로 발표되자 곧바로 랠리 전 수준 아래로 하락했습니다. 일봉차트에서 고점과 저점을 연결한 장기 상승 채널 안쪽에 머물러 있지만, 1.7000 영역까지의 재상승을 기대하려면 먼저 1.6900을 확실히 상향 돌파할 때까지 기다리는 것이 좋을 것 같습니다.
- 프랑스, 독일, 유로존 전체의 5월 제조업 및 서비스 PMI 잠정치도 발표되었습니다. 프랑스 PMI가 먼저 발표되었는데 전망치를 하회했을 뿐만 아니라 50선 아래로 내려간 것으로 나타났습니다. 이 지표 발표 순간 EUR/USD가 하락했지만, 독일 및 유로존 전체의 서비스 PMI가 전망상회로 발표된 후 지지를 받아 EUR/USD는 시초 수준 근방까지 회복되었습니다. EUR/USD는 곧 1.3685에서 저항을 시험할 것으로 보입니다, 그러나 ECB가 6월 회의에서 금리인하를 단행할 수도 있다고 암시를 줬고 시장 참여자는 눌림목 매수보다 랠리 매도에 더 빠르므로 그 이상의 상승은 제한적일 것으로 판단됩니다. 어제의 경우와 같이 조만간 매도세의 반격이 다시 있을 것으로 예상됩니다.
하락 기회를 노리고 있는 AUD/USD
- AUD/USD는 어제 파란색 장기 상승추세선 밑으로 하락했습니다. 이 하락은 중요 지지선 0.9200(S1) 바로 위에서 멈췄고 오늘 아시아 거래시간에 중국 HSBC 제조업 지표가 전망상회로 나온 뒤에는 상승으로 돌아섰습니다. 0.9200(S1)을 확실히 하향 돌파해야 추세반전 패턴이 완성되므로 약한 하락 국면으로 판단됩니다. 금일 상승은 파란색 상승추세선과 저항선 0.9339(R1)이 교차하는 지점 또는 그 아래의 200선 근방까지로 제한될 것으로 보입니다. 양 모멘텀 지표가 상승하여 오늘의 상승 모멘텀을 확인해 주고 있습니다.
- 지지선: 0.9200 (S1), 0.9135 (S2), 0.9000 (S3)
- 저항선: 0.9330 (R1), 0.9405 (R2), 0.9460 (R3)
Market
하락세로 복귀한 EUR/USD
- EUR/USD는 어제 가파르게 하락하여 지지선 1.3650(S1)에 다시 도달했습니다. 이 지지선 근방에서 매수세를 확인한 뒤 반등하여 저항선 1.3685(R1)까지 올랐습니다. 양 이평선 밑에서 거래되는 한 단기 방향성은 여전히 하방이며 지지선 1.3650(S1)을 확실히 하향 이탈한다면 그 다음 지지선인 1.3600(S2)까지 내려갈 수 있습니다. MACD가 하락 전환된 뒤 시그널선 밑으로 고개를 내밀어 어제의 하락 모멘텀을 확인해 주고 있습니다.
- 지지선: 1.3650 (S1), 1.3600 (S2), 1.3475 (S3)
- 저항선: 1.3685 (R1), 1.3745 (R2), 1.3790 (R3)
100.80에서 반등한 USD/JPY
- USD/JPY는 어제 급락했지만 200일선 근방의 100.80(S2)에서 지지를 받은 후, 101.60(R1) 바로 밑까지 랠리를 펼쳤습니다. 유럽 거래시간 초반에는 R1 돌파 시도를 할 것으로 보이며, 상향 돌파한다면 그 다음 저항선인 102.00(R2)까지 오를 수 있습니다. 양 모멘텀 지표가 상방을 향하고 있고, MACD도 시그널선을 상향 교차하여 상승파가 지속될 가능성을 높여주고 있습니다. 비록 현재는 상승이 예상되지만, 큰 흐름에서는 명확한 추세 구조를 확인할 수 없는 만큼, USD/JPY의 장기 추세는 여전히 횡보입니다.
- 지지선: 101.10 (S1), 100.80 (S2), 100.40 (S3)
- 저항선: 101.60 (R1), 102.00 (R2), 102.35 (R3)
하락 추세가 지속되는 EUR/GBP
- EUR/GBP는 0.8130을 하향 이탈하여 저점이 낮아짐과 함께 기존 단기 하락추세가 이어졌습니다. 유럽 오전시간 초반에는 파란색 하락 채널 하단 바로 밑에 그리고 지지선 0.8080(S1) 바로 위에 놓여 있습니다. MACD가 시그널선과 0선 밑에 머물러 있음을 감안할 때, 이 지지선의 하향 이탈을 시도할 것으로 예상됩니다. 이 지지선을 확실히 하향 이탈한다면 그 다음 지지선인 0.8035(S2)까지 하락할 수 있습니다.
- 지지선: 0.8080 (S1), 0.8035 (S2), 0.8000 (S3)
- 저항선: 0.8130 (R1), 0.8200 (R2), 0.8246 (R3)
횡보가 지속되는 Gold
- 금은 어제 횡보 흐름이 이어져 1290 근방에 머물렀습니다. 금은 지지선 1280(S1)과 저항선 1315(R2) 사이의 횡보 박스권 내에 머물기를 원하는 것으로 보입니다. 양 이평선이 옆으로 누워있고, 일봉 RSI와 MACD 모두 중립권 근처에 놓여 있는 등 현재 비추세 국면임을 확인해 주고 있습니다. 1315(R2)를 상향 돌파한다면 상승세가 다시 살아나 저항선 1330(R3)까지 오를 수 있는 반면, 1280(S1)을 하향 이탈한다면 지지선인 1268(S2)까지 하락할 수 있습니다.
- 지지선: 1280 (S1), 1268 (S2), 1250 (S3)
- 저항선: 1305 (R1), 1315 (R2), 1330 (R3)
4월 고점에 도달한 WTI
- WTI는 상승하여 예상대로 4월 고점인 104.10(R1)에 도달했습니다. 매수세가 강해 R1을 넘어선다면, 중요 저항선인 105.00(R2)까지 상승이 이어질 것으로 예상됩니다. 양 이평선 위에 머물면서 고점과 저점이 높아지는 한 현 상승추세는 유효합니다. 그러나, 104.10(R1) 근방에서 차익실현이 있을 것으로 예상되므로, 파란색 상승추세선 근방에서 횡보나 눌림목이 나타날 가능성도 배제할 수 없습니다.
- 지지선: 103.00 (S1), 102.40 (S2), 101.70 (S3)
- 저항선: 104.10 (R1), 105.00 (R2), 108.00 (R3)