주요 이슈
- 이번에는 진짜? 어제 유로화는 "분데스방크가 2016년 인플레이션 전망이 낮아진다면 마이너스 예금금리, 금리상한을 둔 장기 은행대출(고정금리, 대출만기연장) 및 은행부채 매입을 포함한 ECB의 부양책을 지지할 의향이 있다"는 월스트리트저널(WSJ)의 보도로 하락 압력을 받았습니다. 이 기사는 “분데스방크가 양적완화에는 반대하고 있다”고 지적하는 등 분데스방크의 한계점도 설명했습니다. 이에 EUR/USD는 4월 7일 이후 처음으로 1.37대 아래로 하락했지만, 미국 4월 소매판매가 예상보다 둔화되었고, 자동차 및 휘발유를 제외한 소매판매도 상승 예상과 달리 하락한 것으로 나타나자 1.3700 근방에서 지지를 받았습니다. 시장에는 대체로 EUR 매수 포지션이 많기 때문에, 유로화 하락을 기대했다가 예기치 않은 반등으로 여러 차례 당했던 투자자들을 제외한다면 EUR 매도가 늘어나기 쉬운 상황입니다. 반면에, ECB의 기조 변화가 이번에는 진짜인 것으로 보이는 만큼, 바닥으로 판단해 매수에 나서는 투자자는 거의 없을 것 같습니다. 당분간 EUR/USD는 지난 상승구간(2월 3일~5월 8일, 1.3475~1.3993)의 61.8% 되돌림인 1.3675까지 하락할 것으로 보입니다.
- 금일 유럽 시간대에 관심을 끄는 것은 영란은행(BoE) 분기 인플레이션 보고서입니다. 지난 2월 영란은행은 선제적 안내 체계를 확장한 바 있습니다. 월요일 시황에서 언급했듯이, 통화정책위원회(MPC)가 현재 중점을 두고 있는 지표가 유휴 생산력이라는(당시 MPC 추정치는 GDP의 1%-1 ½%) 점에 주목해야 합니다. 따라서 이번에 유휴 생산력에 대한 위원회 견해에 변화는 없는지 주목할 필요가 있습니다. 역시 수요일에 발표되는 영국 3월 실업률은 6.9%에서 6.8%로 하락하여 기준 실업률인 7%에서 더 멀어질 것으로 예상됩니다. 3월 주간평균임금과 고용변화도 상승했을 것으로 전망됩니다. MPC가 유휴 생산력이 노동시장에 집중되어 있다고 언급한 만큼, 이러한 결과는 특별히 중요한 의미를 가집니다. 만약 MPC의 유휴 생산력 추정치가 하향된다면, 투자자들이 예측하는 영국 금리 상승 시점이 앞당겨질 가능성이 높습니다. 이는 GBP 상승으로 이어질 수 있습니다. 하지만, GBP/USD가 지난주 목요일 이후 하락세를 보이고 있어, 이 이슈는 이미 시장에 선반영되었을 수 있습니다. GBP 매수 포지션은 여전히 많은 편으로 투자자들이 매수 포지션을 추가하기 상당한 힘든 상황입니다. 1주일 뒤 공개되는 영란은행(BoE) MPC 회의 의사록을 기다리고 있는 것일 수도 있습니다. 기술적인 전망은 중립적입니다(아래 참조).
- 프랑스 4월 CPI는 3월의 +0.7%에서 상승한 +0.9%일 것으로 예상됩니다. 독일 4월 CPI 최종치도 나오는데 이전과 마찬가지로 전망치는 초기 예측치와 같습니다. 유로존 3월 산업생산은 2월 대비 하락했을 것으로 예측됩니다.
- 미국에서는 4월 PPI 데이터가 나옵니다. 식품과 에너지가 제외된 근원 PPI는 전월의 +0.6%에서 +0.2%로 둔화되었을 것으로 전망됩니다.
- 오늘 유럽에서는 2명의 ECB 고위관료가 발언할 예정입니다 Yves Mersch ECB 집행위원과 옌스 바이트만 ECB 위원이 WELT 통화 컨퍼런스에 참석해 강연합니다. 분데스방크의 생각을 알 수 있는 단서를 줄 수도 있으므로 관심을 가질 필요가 있습니다. 어제 익명의 고위관료 발언을 인용했던 분데스방크의 ECB 지지 관련 보도와 같은 날 바이트만 위원이 강연했던 사실은 단순한 우연의 일치일까요? 오늘 익명의 고위관료 의견이 더 나올 가능성이 있어 보입니다.
장중 시황
- 유럽 오전시간의 달러화는 다른 G10 통화 대부분에 대해 보합으로 거래되고 있습니다. USD는 JPY와 CAD에 대해서 하락한 반면, GBP와 SEK에 대해서는 상승한 상태입니다.
- 오늘 오전에 영국 고용데이터와 영란은행의 분기 인플레이션 보고서가 발표되면서 영국이 시장의 주목을 받았습니다. 영국 3월 실업률은 전월의 6.9%에서 6.8%로 하락하여 컨센서스 전망치에 부합한 것으로 나타났습니다. 그러나 관심의 초점은 BoE가 노동시장의 슬랙(완전 고용률과 현재 고용률의 차이)을 평가할 때 중요하게 여기는 주간평균임금이었습니다. 주간평균임금은 시장 예상치를 하회한 것으로 나왔습니다. 이로 인해 GBP/USD가 지지선 1.6820을 하향 이탈했습니다. 1시간 후 영란은행 분기 인플레이션 보고서 발표에서 마크 카니 BoE 총재는 "지난 분기 유휴 생산력은 소폭 줄었지만 1%~1.5% 범위 내에 머물렀으며 금리상승 전에 슬랙이 더 줄어들 여지가 있다"고 설명했습니다. 그는 또한 노동시장에 아직 상당한 슬랙이 존재한다고 지적했습니다. 인플레이션 보고서 발표 동안 GBP/USD가 더 하락하여 1.6760에서 지지를 받았습니다. 이 지지선 밑으로 확실히 하락하게 된다면 1.6700과 일봉 차트에서 고점과 저점을 연결한 상승 채널의 하단까지 하락할 수 있습니다.
Market
EUR/USD에 조정파가 나타날 것인가?
- EUR/USD는 저항선 1.3790(R2) 밑에서 잠시 횡보한 후 다시 하락했습니다. 1.3695(S1)에서 지지를 받았는데, 이 지지선을 확실히 하향 이탈한다면 그 다음 지지선인 1.3650(S2)까지 하락할 수 있습니다. 하지만 RSI가 과매도권 이탈을 다시 시도하고 있음을 고려할 때, 더 하락하기 전에 상방 조정파가 나타나 1.3745(R1)에서 저항력을 시험할 것으로 예상됩니다. 50선이 200선 아래로 내려간 점도 하락 가능성을 높여주고 있습니다. 일봉 차트에 일봉 MACD와 가격 사이에 하락 다이버전스가 확인되고, 주봉 차트에는 하락 장악형 캔들 패턴이 나타나는 등 추가 하락 가능성을 높여주고 있습니다.
- 지지선: 1.3695 (S1), 1.3650 (S2), 1.3600 (S3)
- 저항선: 1.3745 (R1), 1.3790 (R2), 1.3815 (R3)
심리적 레벨인 140.00을 다시 터치한 EUR/JPY
- EUR/JPY는 저항선 141.00(R1)의 몇 핍 밑에서 저항을 확인한 후 하락하여 140.00(S1)에서 다시 지지를 받았습니다. S1을 하향 이탈한다면 그 다음 지지선인 139.15(S2)까지 하락이 이어질 수 있습니다. RSI가 하향 저항선 밑에 머물러 있고, MACD도 마이너스 영역에 놓여있어 최근의 하락 모멘텀을 확인해 주고 있습니다. 그러나, RSI와 가격 사이에 상승 다이버전스가 확인되므로 또 다시 상방 조정파가 나타나 141.00(R1)에서 저항을 시험할 것으로 예상합니다.
- 지지선: 140.00 (S1), 139.15 (S2), 137.55 (S3)
- 저항선: 141.00 (R1), 142.40 (R2), 143.40 (R3)
BoE 인플레이션 보고서를 앞두고 혼조세인 GBP/USD
- GBP/USD는 1.6900(R1)에서 저항을 만난 뒤 지지선 1.6820(S1)까지 하락하여 지지를 받았습니다. MACD가 시그널선과 0선 밑에 놓여 있어 최근의 하락 모멤텀을 확인해 주고 있지만, RSI가 30선에서 반등했기 때문에 1.6900(R1) 근처까지 올라 다시 저항을 시험할 가능성도 배제할 수 없습니다. 일봉 차트에서는 보라색 상승 채널 내에 머물러 있어 장기 상승 추세를 유지하고 있지만, 주봉 차트에는 유성형 캔들 패턴이 확인되고 있어 추가 하락 가능성을 높여주고 있습니다. 또한 오늘의 방향성은 BoE 분기 인플레이션 보고서에 크게 영향을 받게 될 것입니다. 이렇게 전망이 엇갈리고 있으므로 당분간 중립 전망을 유지합니다.
- 지지선: 1.6820 (S1), 1.6770 (S2), 1.6700 (S3)
- 저항선: 1.6900 (R1), 1.7000 (R2), 1.7100 (R3)
다시 횡보중인 Gold
- 금은 또 다시 횡보 모드를 보여 저항선 1305(R1) 아래에 머물렀습니다. 고점이 높아지려면 저항선 1315(R2)를 상향 돌파해야 하기 때문에 전망은 여전히 중립적입니다. R2를 상향 돌파한다면 상승 국면으로 전환되어 1330(R3)까지 오를 수 있습니다. 양 이평선이 계속해서 옆으로 누워있고, 모멘텀 지표도 중립권 근방에서 움직이고 있는 등 어제의 방향성 없는 움직임을 확인해 주고 있습니다.
- 지지선: 1280 (S1), 1268 (S2), 1250 (S3)
- 저항선: 1305 (R1), 1315 (R2), 1330 (R3)
102.00에 도달한 Oil
- WTI는 어제 미국석유협회(API)가 발표한 지난주 원유재고가 59.0만 배럴 감소한 것으로 나타나자 101.15를 상향 돌파하여 저항선 102.00(R1)에 도달했습니다. 102.00(R1)은 지난 하락구간(4월 16일~5월 1일)의 61.8% 되돌림과 일치하는데, R1을 터치했을 때 RSI는 70선을 시험했습니다. 따라서 저항선 103.00(R2)까지 상승 가능하려면 먼저 이 강력한 저항대를 넘어설 만큼 매수세가 강한지 확인할 필요가 있습니다.
- 지지선: 101.15 (S1), 99.85 (S2), 98.85 (S3)
- 저항선: 102.00 (R1), 103.00 (R2), 104.10 (R3)