Daily Commentary - 2014년 05월 06일

주요 이슈

• 우크라이나 우려감에 원자재 통화 상승 금일 시장은 좁은 박스권에 갇혀 있는 모습입니다. 어제는 영국이 휴장이었고, 오늘은 홍콩과 한국이 휴장이어서 거래량이 줄어든 상태입니다. 어제 ISM 비제조업지수가 8개월만의 고점을 기록하는 등 미국 경제지표가 양호한 것으로 나타나자 미국증시가 소폭 상승했고 미국 10년물 국채금리도 2 bp 올랐습니다. 오늘 유럽 시간대의 달러화는 SEK와 NOK에 대해 상승했고 원자재 통화(NZD, AUD, CAD)에 대해서는 하락하는 등 혼조세로 거래를 시작했습니다. 우크라이나 긴장감 고조로 러시아 의존도가 높은 니켈, 밀, 팔라듐 같은 상품 가격이 상승한 때문입니다. 그외의 G10 통화는 대체적으로 보합세입니다.
• NZD의 강세가 지속되고 있습니다. NZD는 유럽시간대에 5일 연속 상승 출발하여, 지난 11일 중 9일간 상승 출발을 기록했습니다. 오늘 오전에는 존 키 뉴질랜드 총리의 "뉴질랜드 경제가 올바른 방향을 향하고 있으며 2014~15 년도에는 국가예산이 소폭 흑자로 돌아설 것"이라는 발언에 힘입어 NZD가 강세를 보였습니다.
• AUD는 호주중앙은행(RBA)의 금리결정발표 후에 완만하게 상승했지만 얼마 지나지 않아 상승폭을 내줬습니다. 환율 관련해서는 지난 달 회의 성명과 큰 차이는 없었습니다. "환율이 1년전 최고점 대비 낮다는 점은 호주경제의 균형성장에 도움이 되겠지만, 지난 몇 개월 동안 상승하면서 그 효과가 반감되고 있다. 환율은 여전히 과거 기준 대비 높은 상태이다". RBA는 또 다시 "가장 신중한 정책방향은 금리를 일정기간 안정적으로 유지하는 것"이라고 강조했습니다. 중국의 수요둔화와 최근 위안화 약세에도 RBA가 환율 상승에 강경한 태도를 취하지 않자 일부 투자자들이 초반에 안심했던 것으로 보입니다. 환율 정책기조에 변화가 없었기 때문에 호주 3월 무역수지가 지난 2월의 +12억 AUD에서 +7.31억 AUD(전망: +10억 AUD)로 흑자폭이 줄었다는 소식은 시장에 별다른 영향을 주지 못했습니다. 하지만 결국 RBA는 환율하락을 유도하기 위해 구두개입에 나설 것으로 예상합니다. 이는 NZD 상승률이 계속해서 AUD를 앞설 것으로 예상하는 이유이기도 합니다. 중국경기둔화가 양국에 미치는 영향이 서로 다르다는 점(뉴질랜드는 식품을 수출하는데 반해, 호주는 철광석과 석탄 같은 산업용 원자재를 수출)도 NZD 상승률이 AUD를 앞설 가능성을 높여주고 있습니다.
• 오늘 유럽은 PMI의 날입니다. 유럽국가 일부와 유로존 전체의 4월 서비스 PMI가 발표됩니다. 이전과 마찬가지로 프랑스, 독일, 유로존 최종치의 전망치는 1차 추정치와 동일하며, 영국 지수는 지난 57.6에서 소폭 오른 57.8일 것으로 예상됩니다. 유로존 3월 소매판매도 나오는데, 지난 2월의 +0.4%에서 음전환한 -0.2%일 것으로 예상됩니다.
• 노르웨이 4월 실업률은 지난 +2.9%에서 +2.8%로 하락했을 것으로 전망됩니다.
• 오후 늦게 발표되는 미국 무역수지는 지난 2월의 -423억 USD에서 -400억 USD로 적자폭이 줄었을 것으로 예상됩니다. 무역수지가 전망상회일 때는 발표 후 첫 1시간 내에 거의 반응이 없었지만 , 전망하회일 때는 달러화가 크게 하락하는 경향을 보였습니다.
• 화요일인 오늘 발언하는 고위관리는 없습니다.

Market

여전히 비추세 국면인 EUR/USD

• EUR/USD는 횡보 모드를 보이며 고점인 1.3900(R1) 바로 밑에 머물렀습니다. R1을 확실히 상향 돌파한다면 그 다음 저항선인 1.3965(R2)까지 상승이 이어질 수 있습니다. 양 이평선 위에 머무르고 있고, MACD도 아직 상승권에 놓여 있는 등 상승 모멘텀이 유지되고 있습니다. 하지만, 명확한 추세 국면에 있지 않으므로 단기적 전망은 중립적입니다.
• 지지선: 1.3815 (S1), 1.3790 (S2), 1.3695 (S3)