주요 이슈
- 정상화된 것으로 보이는 세계 시장 몇 주 전 금융시장의 발목을 잡았던 위기감은 이제 완전히 잊혀진 것 같습니다. 투자자들은(즉, 우크라이나 채권 또는 중국 주식을 보유하지 않은 투자자) 미연준의 긴축, 우크라이나 위기, 중국 경제둔화 등의 악몽에서 벗어난 듯 합니다. MSCI의 신흥국 지수는 8일째 상승하여 선진국 지수의 상승률을 앞서고 있으며, 미국 증시도 사상 최고점을 다시 갱신하고 있습니다. 캐리 트레이드가 다시 활기를 찾으면서 높은 수익률을 올리고 있습니다(단, 어제는 소폭 하락). 공포심을 반영하는 지표인 금값과 엔화는 계속해서 떨어지고 있으며, 미국 채권금리는 완만한 상승세입니다. VIX 지수는 올해들어 최저 수준을 보이며 지난해 평균을 밑돌고 있습니다. 적어도 현재는 전 세계 시장이 정상화된 것으로 보입니다.
- 이 경우 달러화는 어떤 영향을 받을까요? 간밤의 달러화는 G10과 EM 통화 모두에 대해 혼조세를 보였지만, 시간이 지날수록 글로벌 경제 회복이 주목을 받으며 달러화가 상승할 것입니다. 미연준의 금리인상 시점이 다가옴에 따라, 투자자들은 달러화에서 JPY와 EUR로 조달통화를 전환할 가능성이 높습니다. 이렇게 된다면 달러화 상승과 함께 JPY와 EUR에 대한 하락 압력이 가중될 것입니다. 특히 JPY는 더 취약해 보입니다. 간밤에 일본은행(BoJ)은 처음으로 단칸 보고서를 통해 기업 기대 인플레이션을 발표했습니다. 일본 기업들이 예상하는 기대 인플레이션은 향후 1년내 1.5%, 3년 및 5년내에는 1.7%인 것으로 나타났습니다. 이는 BoJ의 인플레이션 목표인 2%를 성공적으로 달성할 수 있는 수준이지만, 아직 목표치와는 격차가 있습니다. 이러한 조사결과는 향후 추가 완화정책에 대한 부담이 줄어든다는 의미일 수도 있지만, 앞으로도 완화기조가 지속될 필요가 있음을 분명히 보여줍니다.
- 유럽 시간대에는 영국 3월 전국 주택가격지수가 나오는데 2월의 +0.6%에서 상승한 +0.8%일 것으로 전망되며, 영국 3월 건설 PMI는 지난 62.6에서 63.0으로 상승했을 것으로 예상됩니다. 이러한 결과는 파운드화가 1.6600 위를 유지하고 1.6700까지 오르는데 도움을 줄 수 있습니다. 유로존 2월 PPI는 1월과 동일한 -0.4%일 것으로 예측됩니다. 노르웨이 1월 AKU 실업률은 전월과 동일한 3.6%에 머물렀을 것으로 예상됩니다.
- 금일의 주요 이벤트는 당월 비농업고용(NFP) 발표를 이틀 앞두고 나오는 3월 ADP 고용변화입니다. 이번 ADP 보고서에서는 3월 민간부문 고용이 NFP 전망치 20.0만명에 가까운 19.5만명일 것으로 예상됩니다. ADP 보고서는 금요일 NFP의 유일한 선행지표이므로 이같은 결과는 달러화 상승에 도움을 줄 수 잇습니다. 한편 영국 2월 공장주문은 1월의 -0.7%에서 양전환한 +1.2%일 것으로 예상됩니다. 이러한 결과는 어제 3월 제조업 ISM 상승과 미국 3월 자동차판매 급증(전망상회)과 더불어 미국 제조업경기 호전에 대한 투자자 의심을 불식시킬 것을 보입니다.
- 수요일은 오늘은 2명의 연준 고위관료가 발언할 예정입니다 (데니스 록하트 애틀란타 연준총재와 제임스 불라드 세인트루이스 연준총재).
MARKET
EUR/USD
- EUR/USD는 어제 상승하여 보라색 하락 채널 상단을 상향 돌파했지만, 1.3810(R1)에서 저항을 만났습니다. 만약 R1을 넘어서게 된다면, 그 다음 저항선인 1.3845(R2)까지 오를 수 있습니다. R2를 상향 돌파하게 된다면 최근 하락이 추세전환이 아닌 이전 상승구간(2월 3일~3월 13일)의 50% 되돌림이라는 의미가 되므로 중립 관점을 유지합니다. 반면에, 하락이 더 이어지려면 지지선인 1.3715(S1)의 하향 이탈이 필요합니다.
- 지지선: 1.3715 (S1), 1.3650 (S2), 1.3600 (S3).
- 저항선: 1.3810 (R1), 1.3845 (R2), 1.3880 (R3).
USD/JPY
- USD/JPY는 어제 급등하여 저항선 2개를 연속해서 돌파했습니다. 현재는 103.75(S1) 바로 위에서 거래되고 있으며, 저항선인 104.75(R1)까지 상승이 이어질 것으로 예상됩니다. RSI가 상방을 향하고 있어 과매수권에 상당 기간 머무를 것으로 보이므로 RSI에 나타난 과매수 신호는 무시하려 합니다. 따라서, RSI가 과매수권에서 벗어나기 전까지는 눌림목이 나타나지 않을 것으로 예상됩니다.
- 지지선: 103.75 (S1), 103.40 (S2), 102.70 (S3)
- 저항선: 104.75 (R1), 105.35 (R2), 106.60 (R3).
EUR/GBP
- EUR/GBP는 0.8260(S1)에서 강한 지지를 받은 후 상승하여, 50선과 200선 근처에 위치한 저항선인 0.8300(R1)에 도달했습니다. 본 시황 작성 시점에는 R1 돌파를 시도하고 있는데, 만약 돌파된다면 그 다음 저항선인 0.8340(R2)까지 오를 수 있습니다. RSI와 MACD 모두 파란색 저항선을 넘어섰고, MACD의 경우는 0선을 향하고 있어 곧 양전환할 것으로 보입니다.
- 지지선: 0.8260 (S1), 0.8200 (S2), 0.8160 (S3).
- 저항선: 0.8300 (R1), 0.8340 (R2), 0.8400 (R3).
Gold
- 금은 횡보 모드를 보여 이전 상승구간(12월 20일~3월 14일)의 50% 되돌림과 일치하는 저항선 1290(S1) 밑에 머물렀습니다. 여전히 이번 하락은 앞서 언급한 상승 구간의 61.8% 되돌림 근처에 위치한 지지선 1265(S1)까지 이어질 것으로 예상됩니다. 이평선 밑에 머물면서 고점과 저점이 낮아지고 있으므로 단기적으로 하락할 가능성이 더 높습니다. 하지만, 모멘텀 지표와 금값 사이에 상승 다이버전스가 확인되는 등 하락 모멘텀의 약화가 나타나고 있습니다.
- 지지선: 1265 (S1), 1235 (S2), 1187 (S3).
- 저항선: 1290 (R1), 1310 (R2), 1325 (R3)
Oil
- WTI는 어제 급락하여 상승 채널 하단과 100.00을 하향 이탈했습니다. 이 지지대 이탈로 인해 최근 상승은 이전 단기 하락추세(3월 4일~17일)의 61.8% 되돌림일 가능성이 높아졌습니다. 매도세가 강해 100.00(R1) 밑에 머물게 된다면, 지지선인 98.30(S1)까지 하락이 이어질 수 있습니다. MACD가 0선 밑으로 하락하여 최근의 하락 모메텀을 확인해 주고 있습니다.
- 지지선: 98.30 (S1), 97.30 (S2), 96.50 (S3)
- 저항선: 100.00 (R1), 101.00 (R2), 102.00 (R3).