주요 이슈
- 금주 이벤트에 대비 중: 지난 금요일 시장 분위기는 대체로 이번 주 대형 이벤트에 대비하는 모습이었습니다. 내일은 호주 중앙은행(RBA) 회의와 일본 단칸 보고서, 세계 각국의 제조업 PMI 발표가 예정되어 있습니다. 목요일에는 유럽중앙은행(ECB) 회의가 있고, 금요일에는 미국 비농업고용 발표가 있습니다. 이 모든 일정에 대비해 투자자들이 적절히 포지션을 조절하고 있는 것으로 보입니다.
- 가장 중요한 이벤트는 역시 ECB 회의입니다. 유로존 주변국 국채금리가 꾸준한 하락세를 보이는 것은 ECB가 SMP(Securities Markets Program) 채권매입의 불태화를 중단할 가능성이 아직 존재함을 시사합니다. 현재 아일랜드 10년물 국채 수익률은 미국 국채 대비 겨우 25 bp 높을 뿐입니다 (분트채 대비 145 bp 가량 높은데, 위기 고조때는 1250 bp나 높았던 것과 대비됨). 이러한 맥락에서 시장은 오늘 오전에 발표될 유로존 3월 CPI에 주목할 것으로 보입니다. 시장 전망치는 2월의 +0.7%에서 둔화된 +0.6%입니다. 지난 금요일에 스페인 CPI가 의외로 급락하여 디플레 국면에 빠진 것으로 나타나자 EUR/USD는 지난 ECB 회의 전날에 기록했던 1.3705까지 하락했습니다. 하지만 스페인 지표 부진과 독일 작센 지방 인플레이션 급락에도 독일 인플레이션은 전망치 대비 낮지 않은 것으로 나타나 실망감을 줬습니다. EUR/USD가 이 저점을 갱신하려면 유로존 인프레이션이 전망 하회로 나와야 할 것으로 보입니다.
- 한편 달러화는 다른 G10 통화(특히 JPY)에 대해 대체적으로 상승세입니다, 내일 단칸 보고서 발표를 앞두고 JPY의 리스크 프리미엄이 높아지는 것 같습니다. 단칸지수의 현재경기지수는 상승이 예상되지만, 경기전망지수는 4월 소비세 인상 이후 둔화를 예측하는 결과가 될 것으로 예상됩니다. 지난 주 발표된 일본 소매판매에서 2월 소비가 소폭 상승에 그친 것으로 나타난 점도 일본 경제에 대한 우려감을 키우고 있습니다. 가장 최근의 소비세 인상 때는 인상 전에 구매하려는 사람들이 크게 증가했지만, 현재는 임금 동결과 물가 상승으로 가계가 소비를 늘릴 여력이 없습니다. 이로 인해 일본은행(BoJ)의 추가 완화 가능성이 점점 높아지고 있습니다. 이는 또한 투자 대비 가계저축을 위축시켜 일본의 경상수지 흑자규모가 더 줄거나 더 나아가 적자로 전환되어 JPY가 하락하게 될 것임을 시사합니다.
- 금일 발표되는 경제지표는 프랑스 4분기 GDP 최종치와 이탈리아 3월 CPI 잠정치가 있습니다. 스위스 3월 KOF 선행지표는 2월의 2.03에서 상승한 2.05일 것으로 전망됩니다.
- 영국 2월 영란은행(BoE) 모기지 승인은 1월의 7.69만에서 하락한 7.50만일 것으로 예측됩니다.
- 미국 3월 시카고 구매관리자지수(PMI)는 지난 59.8에서 59.0으로 하락했을 것으로 전망되고, 3월 댈러스연준 제조업경기지수는 전월의 0.3에서 상승한 3.0일 것으로 예상됩니다.
- 그밖에 캐나다 1월 GDP는 12월의 -0.5%에서 상승한 +0.4%일 것으로 예상됩니다.
- 야간에는 호주 중앙은행(RBA)가 정책회의를 가집니다. 정책 동결이 예상되지만 성명 내용에 최근 AUD 상승에 해단 언급이 있을지는 관심 사항입니다.
- 월요일인 오늘은 1명의 고위관료가 발언할 예정입니다. 재닛 옐런 미연준 의장이 NICRC(National Interagency Community Reinvestment Conference)에 참석하여 기조 연설을 할 예정입니다.
MARKET
EUR/USD
- EUR/USD는 지지선인 1.3715(S1)에서 반등하여 200선 바로 밑의 1.3770(R1)에서 저항을 만났습니다. 1.3715(S1)를 확실히 하향 이탈하게 된다면, 이전 단기 상승구간(2월 3일~3월 13일)의 61.8% 되돌림 근처의 다음 지지선 1.3650(S2)까지 하락이 이어질 수 있습니다. 하지만, 모멘텀 지표와 가격 사이에 상승 다이버전스가 확인되고 있고, MACD도 시그널선을 상향 교차하는 등 하락 모멘텀의 약화가 나타나고 있습니다.
- 지지선: 1.3715 (S1), 1.3650 (S2), 1.3600 (S3).
- 저항선: 1.3770 (R1), 1.3845 (R2), 1.3880 (R3).
USD/JPY
- USD/JPY는 102.70에 도달하여 이를 상향 돌파했습니다. 매수세가 강해 이 레벨 위에 머물게 된다면, 저항선인 103.40(R1)까지 상승이 이어질 것으로 예상합니다. MACD가 시그널선과 0선 위에 놓여있어 최근의 상승 모멘텀을 확인해 주고 있지만, RSI는 70 경계선을 테스트하고 있습니다. 따라서, 상승이 더 이어지기 전에 횡보가 나타날 가능성도 배제할 수 없습니다.
- 지지선: 102.70 (S1), 101.85 (S2), 101.25 (S3)
- 저항선: 103.40 (R1), 103.75 (R2), 104.75 (R3).
EUR/GBP
- EUR/GBP는 0.8300을 이탈한 뒤 하락하여 지지선인 0.8260(S1)에 도달했습니다. 이 지지선 밑에서 종가를 형성한다면 하락세가 강화되어 그 다음 지지선인 0.8200(S2)까지 하락할 수 있습니다. 하지만 RSI가 30선을 상향 교차했고, MACD도 곧 시그널선을 상향 교차할 것으로 보여 현재 상방 조정파가 나타날 가능성이 있다고 보여집니다. 양 이평선 밑에서 거래되고 있고, 50선이 200선에 접근하고 있어 조만간 하방 교차가 발생한다면 하락국면임이 확인되게 됩니다.
- 지지선: 0.8260 (S1), 0.8200 (S2), 0.8160 (S3).
- 저항선: 0.8300 (R1), 0.8340 (R2), 0.8400 (R3).
Gold
- 금은 횡보 모드를 보여 이전 상승구간(12월 20일~3월 14일)의 50% 되돌림과 일치하는 지지선 1290(S1) 근방에 머물렀습니다. S1을 하향 이탈하게 된다면 앞서 언급한 상승구간의 61.8% 되돌림 근처에 위치한 지지선 1265(S2)까지 하락할 수 있습니다. 양 이평선 밑에 머물면서 고점과 저점이 낮아지는 한 단기적으로 하락할 가능성이 더 높습니다. 하지만, RSI가 30을 상향 교차한 가운데 상승 중인 가운데, MACD도 시그널선을 상향 교차했습니다. 따라서, 여전히 상방 조정파가 나타나 1310(R1)에서 저항을 테스트할 것으로 예상합니다.
- 지지선: 1290 (S1), 1265 (S2), 1235 (S3).
- 저항선: 1310 (R1), 1325 (R2), 1342 (R3)
Oil
- WTI는 보라색 상승 채널 상단에서 저항을 받은 후 하락했습니다. RSI가 70을 하향 교차했고, MACD도 곧 시그널선을 하향 교차할 것으로 보이므로, 조정파가 더 이어져 상승 채널 하단까지 하락할 것으로 예상합니다. 하지만, WTI가 앞서 언급한 채널 안쪽에서 거래되는 한 저점이 높아질 가능성이 존재하므로 결과적으로 단기적으로는 여전히 상승 가능성이 높다고 판단됩니다.
- 지지선: 101.00 (S1), 100.00 (S2), 98.30 (S3)
- 저항선: 103.00 (R1), 105.00 (R2), 108.00 (R3).