주요 이슈
EUR/USD
- 현재까지 모든 FOMC 위원이 추가 QE 축소를 지지! 어제 달러화에 호재였던 12월 소매판매 호조 소식은 시장에서 인식되는 데는 상당한 시간이 걸렸지만, 결국 시장은 표제 지표가 아닌 “핵심”(자동차 및 휘발유 제외, 식품과 건축재가 제외된 대조군) 지표 결과에 주목했고 이는 향후 미국 경제성장 대한 투자자의 기대감을 고조시켰습니다. 전망치를 웃돈 기업재고도 이러한 투자자들의 생각을 바꾸지는 못했습니다. 그 결과 10년물 미국채 금리가 5 bp 상승했고, 연방기금 금리선물 2016년물이 7 bp 올랐으며, 달러화는 거의 모든 통화에 대해 상승했습니다. 오늘 오전의 USD는 AUD와 JPY를 포함한 G10 통화 대부분에 대해 상승한 상태이며, 스칸디나비아 통화와 GBP에 대해서만 하락 중입니다.
- USD/JPY의 상승은 오늘 오전 강한 랠리를 보였던 도쿄 증시(현재 TOPIX 지수: +1.7%)를 감안하면 충분히 이해할 수 있지만, USD/AUD의 상승은 좀더 설명이 필요할 듯 합니다. 일본과 호주 양국의 단기 금리는 모두 상당 기간 동결된 상태입니다. 하지만, 최근의 AUD/USD는 국채 수익률 곡선 상 단기채 금리 보다 장기채 금리 차이에 더 영향을 받는 것으로 보여집니다. 미국 국채 금리가 상승하면서 호주와 미국 국채 간의 스프레드가 좁혀지자, 최근 AUD/USD가 하락세를 보이고 있습니다. 이는 호주 정부가 서둘러 금리 인상에 나설 것 같지 않다는 점과 더불어 AUD가 상당 기간 약세를 유지할 것으로 필자가 예상하는 이유이기도 합니다. 또 한편으로는 미연준이 꾸준히 채권매입을 줄여나갈 가능성이 높다는 점을 시장이 과소평가하고 있다고 생각됩니다. 대표적 매파 성향인 플로서 필라델피아 연준 총재는 어제 “FOMC가 월간채권매입을 줄이기 시작해서 기쁘다”고 표현했을 뿐만 아니라, “QE 축소 속도는 좀더 빠른 편이 좋다”고 했습니다. 한편, 피셔 댈러스 연준 총재는 “월간채권매입 축소규모를 2배로 더 늘렸어야 했다”고 말했습니다. 이제 지난 주 실망스러운 고용지표 발표 후 발언했던 FOMC 위원 4명 모두가 추가적인 QE 축소를 지지하는 입장을 보였습니다. 따라서, 이번 1월말 회의에서 FOMC가 추가적인 QE 축소에 나설 것으로 예상됩니다. 이렇게 된다면 달러화는 계속해서 지지될 것으로 보이며, 특히 미국과 호주간의 스프레드가 축소됨에 따라 AUD 대비 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
- 스칸디나비아 통화의 랠리는 어제 전망 상회한 스웨덴 인플레이션으로 SEK와 NOK에 나타난 상승 추세가 오늘까지 이어진 때문으로 보입니다. GBP는 지난 주 실망스러운 영국 산업생산 지표로 급격한 포지션 축소가 발생했지만 현재는 침착함을 되찾은 것으로 보이는데, 어제 영국 인플레이션이 하락한 것으로 나왔음에도 GBP는 랠리를 멈추지 않았습니다. 이러한 GBP 추세는 견조한 것으로 보이므로 GBP/CAD에 주목할 것을 다시 강조하고 싶습니다.
- 금일 유럽에서 발표되는 유일한 중요 지표는 유로존 11월 무역수지입니다. 유로존 무역 흑자는 10월의 145억 유로에서 크게 변하지 않은 148억 유로일 것으로 전망됩니다. 이 지표는 보통 시장 영향력이 없지만, 사실 지난해 유로화가 강세를 보였던 근본 원인 중의 하나입니다. 금일 늦은 시간에 나오는 미국 1월 엠파이어 스테이트 제조업 지수는 지난 12월의 0.98에서 상승한 3.50일 것으로 전망됩니다. 미국 12월 PPI는 11월의 -0.1%에서 양전환한 +0.4%일 것으로 예상됩니다. 엠파이어 스테이트 지수와 PPI 가 상승한다면 달러화가 지지될 것으로 보입니다. 또한, QE 축소 지속 여부를 결정하는 FOMC 회의를 2주 앞에 둔 오늘 베이지북의 경기전망이 공개됩니다.
- 금일은 3명의 고위인사 연설이 예정되어 있습니다. ECB 이사회 위원인 Yves Mersch가 유로화의 미래에 관한 패널 토론에 참가하고, 마크 카니 영란은행 총재가 영국 국회 재무위원회에 참석하여 연설하며, 찰스 에반스 시카고 연준 총재가 현재 경제상황 및 통화정책에 관해 연설할 예정입니다.
EUR/USD
- EUR/USD는 어제 1.3700(R1)에 터치한 뒤 하락했습니다. 아직 하늘색 지지선 위에 있으므로 장기 상승 추세는 훼손되지 않았습니다. 하지만 양 모멘텀 지표가 하방을 향하고 있고, MACD가 시그널 선을 하방 교차했기 때문에 최근 하락이 더 지속되어 1.3570(S1)에서 다시 지지를 테스트할 것으로 보입니다. 지난 11월 7일 ~12월 27일 상승 구간의 61.8% 피보나치 되돌림인 1.3525(S3)를 하향 돌파하게 된다면 상승 추세가 끝났다는 의미가 될 수 있습니다.
- 지지선: 1.3570 (S1), 1.3525 (S2), 1.3400 (S3).
- 저항선: 1.3700 (R1), 1.3810 (R2), 1.3893 (R3).
- EUR/JPY는 140.88(S1)에서 지지를 확인한 후 상승했습니다. 본 시황 작성 시점에는 보라색 하락 채널 상단을 테스트하고 있는데, 이 채널 상단을 상향 돌파한 뒤 저항선인 143.15(R1)를 넘어서게 된다면, 최근 하락은 이전 상승 추세의 단기 되돌림이라는 첫 신호가 될 것으로 보입니다. 반면, 채널 안쪽으로 하락하여 지지선인 140.88(S1)을 하향 돌파하게 된다면, 하락 추세가 더 이어질 수 있습니다. 일봉 및 주봉 차트 상으로는 장기 상승 추세가 여전히 진행 중으로 확실한 상투 징후는 나타나고 있지 않습니다.
- 지지선: 140.88 (S1), 139.67 (S2), 138.00 (S3).
- 저항선: 143.15 (R1), 145.00 (R2), 147.00 (R3).
- GBP/USD는 저항선인 1.6465(R1)를 터치한 뒤 소폭 하락했습니다. 확실한 추세 국면에 있지 않으므로 여전히 중립 전망을 유지합니다. 200 이평선에서 잘 지지되는 것으로 보이므로, 200이평선 밑으로 밀린 뒤 1.6335(S1)을 하향 돌파하게 된다면, 하락 추세로 전환될 수 있습니다. 반면에 장기 상승 추세가 지속되려면 고점인 1.6600(R2) 상향 돌파가 필요합니다. 일봉 차트상으로는 일봉 MACD와 가격 사이에 하락 다이버전스가 여전히 유효하여 장기 상승 추세가 모멘텀을 상실하고 있음을 보여주고 있습니다.
- 지지선: 1.6335 (S1), 1.6260 (S2), 1.6130 (S3).
- 저항선: 1.6465 (R1), 1.6600 (R2), 1.6735 (R3).
- 금은 저항선인 1,252(R1)을 넘어서지 못했습니다. 이 저항선을 터치한 뒤 하락하여 단기 지지선(파란색)을 하향 돌파했습니다. 이전 저점 위에 있는 이평선 근방에서 거래되고 있어서, 고점이 낮아질 가능성은 여전히 잔존합니다. 다시 하락 국면으로 돌아서려면 지지선인 1,224(S1)의 하향 돌파가 필요합니다. MACD가 플러스 영역에 있는 가운데 시그널선을 하방 교차했고, MACD 오실레이터와 가격 사이에 하락 다이버전스가 확인되고 있습니다. 이는 현재 더 상승할 만한 매수세가 부족하다는 의미로 해석할 수 있습니다. 일봉 및 주봉 차트상으로는 장기 하락 추세가 아직 유효하므로 단기적인 상승은 주요 하락 추세의 되돌림으로 판단됩니다.
- 지지선: 1224 (S1), 1187 (S2), 1155 (S3).
- 저항선: 1252 (R1), 1268 (R2), 1290 (R3).
- WTI는 지지선인 91.50(S1)에 도달한 후 상승했습니다. 결과적으로 상방 조정파 가능성을 의심했던 저희 전망이 적중했습니다. 지지선인 91.50(S1)을 하향 돌파하게 된다면 그 다음 지지선인 90.15(S2)까지 하락이 더 지속된다는 신호가 될 수 있습니다. 반면에, 더 상승하여 93.30(R1)을 상향 돌파하게 된다면 단기 이중바닥 패턴의 완성을 의미하게 된어 그 다음 저항대까지 상승이 이어질 수 있습니다. 50선이 200선 밑에 머물러 있으므로 현재로서는 완만한 하락 전망이 우세합니다.
- 지지선: 91.50 (S1), 90.15 (S2), 87.85 (S3).
- 저항선: 93.30 (R1), 94.00 (R2), 95.35 (R3).