Daily Commentary - 2013년 08월 27일

달러화는 어제 미국 경제지표 부진에도 오름세가 지속되었습니다. 지난주 전망 하회했던 신규주택판매에 이어서, 어제 나온 내구재주문도 실망스러웠습니다. 항공기 판매 감소로 지수가 하락할 것으로 시장이 예상하고는 있었지만, 운송 및 국방을 제외한 지수도 하락하면서, 금리 상승 환경에서 미국의 투자활동에 대한 우려감이 제기되었습니다. 하지만 USD는 엔화를 제외한 거의 모든 통화에 대해 상승했습니다. 아마도 시리아 사태의 긴장이 고조되면서 안전통화로의 자금유입이 일어난 때문으로 보입니다. 이러한 해석은 USD/CHF가 변화 없었던 이유에 대한 설명도 됩니다. 시장에 위험회피 심리가 계속되면서, EM 통화에 하락압력이 가중되고 있어 EM 통화 대부분이 USD에 대해 하락세를 보이고 있습니다.

경기지표 악재 속에서도 달러화가 보이는 복원력은 놀랍습니다. 시장에는 두 가지 부류가 있는 것 같습니다. 하나는 미국 경제가 지속적으로 개선될 것으로 전망하고 있어서 최근 부진한 경제지표는 통계상 노이즈일 뿐이라고 생각하는 부류이고, 다른 하나는 지지부진한 경제성장이 이어질 것으로 전망하고 있고 최근의 경제지표가 이 관점을 확인해주고 있다고 생각하는 부류입니다. 달러화에 결정적 영향을 주는 미국 국채 시장이 제자리를 맴돌고 있다는 점은 이 두 가지 관점 사이의 충돌을 잘 반영하고 있습니다. 금주 목요일에 나올 미국 2분기 GDP 개정치를 확인하면 이러한 논란은 당분간 잠잠해질 것으로 보입니다. 2분기 GDP는 상향 조정될 것을 전망되고 있어, 미국 경제 낙관론자의 관점이 힘을 얻게 될 것 같으며, 이는 달러화 강세를 의미합니다.

오늘의 주요 지표는 8월 Ifo 지수입니다. 시장은 기업체감지수가 전월의 106.2에서 오른 107.0으로 4개월 연속 상승했을 것으로 예상하고 있습니다. 유럽 최대 경제규모를 가진 독일의 투자심리가 개선된다면 오늘 EUR/USD의 강세가 예상됩니다. 미국에서는 시장 관심의 대상인 6월 S&P/케이스-쉴러 주택가격지수가 나올 예정입니다. 시장 컨세서스는 5월과 대동소이한 1.1%입니다. 리치먼드 연준의 8월 제조업지수는 7월의 -11에서 개선된 -5일 것으로 전망됩니다. 8월 컨퍼런스 보드 소비자심리지수는 이전 80.3에서 소폭 떨어진 79.5일 것으로 예상됩니다. 이는 8월 미시건대 소비자심리지수 예비치가 이전 85.1에서 80.0으로 하락했던 것과 비교하면 상대적으로 양호한 낙폭입니다. 컨퍼런스 보드 지수 내에서는 특히 “일자리 풍부/일자리 부족” 지수에 시장의 관심이 집중될 것으로 보입니다. 이 지수는 미연준이 QE 축소 시작 결정에 참고할 지표 중의 하나입니다.

상품

EUR/USD

• EUR/USD는 어제 횡보세를 보여, 심리적 레벨인 1.3300(S1)과 1.3400(R1) 사이에 머물렀습니다. 현재는 1.3400(R1) 밑에서 거래되고 있습니다. 이 레벨을 확실히 위로 돌파하게 된다면, 1.3448(R2)와 1.3517(R3)까지 상승할 수 있겠습니다. 저점과 고점이 높아지고 있기 때문에 EUR/USD는 아직 상승추세에 있는 것으로 보입니다. 200 이평선 위에 위치하고 있다는 점도 이를 확인해 주고 있습니다.

• 지지선: 심리적 레벨인 1.3300(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 각각 1.3231(S2)과 1.3152(S3)입니다.

• 저항선: 1.3400(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 1.3448(R2)과 1.3517(R3) (일봉 차트)입니다.

USD/JPY

• USD/JPY는 지난 야간에 하락하여 98.56(R1)을 밑으로 돌파한 뒤 98.06(S1) 에서 지지를 확인했습니다. 현재 이 지지선을 테스트하고 있는데, 이를 하향 돌파하게 된다면 청색 상승 추세선과 심리적 레벨인 97.00(S2)을 향해 하락할 것으로 보입니다. 이 지지선의 하향 돌파에 실패하게 된다면, 저점이 높아지는 결과가 되어 상승 추세가 확인됨과 함께, 100.00(R3)까지의 추가 상승 시나리오가 실현될 가능성이 높아질 수 있습니다.

• 지지선: 98.06(S1), 97.00(S2) 및 95.77(S3)이 되겠습니다.

• 저항선: 98.56(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 99.13(R2)과 심리적 레벨인 100.00(R3)입니다.

GBP/USD

• GBP/USD는 횡보 움직임이 이어졌으며, 여전히 지지선인 1.5569(S1)에서 고전하고 있습니다. 매도세가 강해 이 지지선이 붕괴된다면, 상승추세선과 지지선인 1.5431(S2)를 향해 조정 흐름이 이어질 것으로 예상합니다. 지지선을 무너뜨리는데 실패하게 된다면, 저항선인 1.5674(R1)까지 상승추세가 이어지겠습니다. 반면, MACD는 하락권(제로선 아래)에 머물러 있어서, 보조지표상으로는 약세가 예상됩니다.

• 지지선: 1.5569(S1), 1.5431(S2) 및 1.5200(S3)이 되겠습니다.

• 저항선: 1.5674(R1)이 되겠으며, 그 다음 저항선은 1.5752(R2)와 1.5840(R3) (일봉 차트)입니다.

Gold

• 금선물은 어제 소폭 오른 뒤 다시 내려, 저항선인 1394(R1)으로 복귀했습니다. 이 저항선을 확실히 돌파하게 된다면, 1422(R2)와 단기 고점을 향해 상승할 것으로 보입니다. 게다가, 20선 및 200선 위에서 거래되고 있다는 점도 투자자들의 매수세를 확인해 주고 있습니다. 이러한 상승 모멘텀은 MACD가 0 이상의 상승권에서 시그널 선을 상향 교차했다는 점으로도 확인됩니다.

• 지지선: 1376(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 1347(S2)과 1320(S3)입니다.

• 저항선: 1394(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 1422(R2)와 1440(R3) (일봉 차트)입니다.

Oil

• WTI는 어제 하락하여 장 시작 때 만들어진 상승 갭을 메꿨습니다. WTI는 지난 7월초부터 형성된 102.62(S3)와 108.85(R2)를 경계로 하는 박스권에 머물러 있습니다. 이 박스권을 확실히 이탈해야 투자자의 방향이 드러날 것으로 보이므로, 새로운 추세가 분명해진 후에 분석하는 것이 좋겠습니다.

• 지지선: 105.50(S1), 103.44(S2) 및102.62(S3)이 되겠습니다.

• 저항선: 107.53(R1), 108.85(R2) 및110.40(R3) (주봉 차트)이 되겠습니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자

시장 요약