Daily Commentary - 2013년 08월 05일

달러화는 여전히 지난주 금요일 비농업부문 고용지표 부진으로 인한 여파에 시달리고 있습니다. 오늘 오전 USD는 거의 모든 G10 통화에 대해 하락한 상태이며 유일하게 원자재 통화만이 더 약세를 보이고 있습니다 . 원자재 통화의 하락은 전체적인 원인이 있다기 보다는 개별적인 요인 때문인 것으로 보입니다. 원자재 통화 중 하락폭이 큰 통화는 NZD로서, 중국이 뉴질랜드 최대 유제품 업체인 폰테라로부터 분유 수입을 중단하기로 한 후 가파르게 하락했습니다. 한편 지난 주말에 중국의 7월 공식 서비스부문 PMI가 6월의 53.9에서 오른 54.1으로 발표되어 중국의 경기둔화가 완화되고 있는 것으로 나타났기 때문에 AUD 및 CAD의 약세는 좀 의외입니다. CAD 약세는 미국보다 경기 민감도가 높은 캐나다 경제때문으로 판단됩니다. 캐나다 경제는 미국 경기가 둔화되면(확신할 수는 없지만 고용지표는 분명 경기둔화를 나타내고 있음), 투자자 예상 이상으로 성장률이 하락하는 경향이 있습니다.

다만, AUD는 아마 내일 오전에 열리는 호주 중앙은행(RBA) 통화정책회의를 앞두고 약세를 보이고 있는 것으로 판단됩니다. 경제 전문가들은 거의 만장일치로 RBA가 기준금리를 2.50로 25bp 인하할 것으로 전망하고 있습니다. 투자자들은 이번이 마지막 금리 인하가 될 것으로 예상하고 있지만, 선물 시장 움직임을 보면 내년 3월 전후해서 다시 금리인하가 될 가능성도 약간 있습니다. 따라서 RBA가 성명을 통해 지금이 바닥이라는 확신을 심어준다면 통화회의 후 AUD가 반등할 가능성이 있습니다. 공격적 성향의 투자자들은 AUD에 대량으로 매도 포지션을 취한 상태입니다. 지난 4월 11일에 고점을 기록한 AUD는 이후 USD에 대해 16% 하락했는데, 투자자 매매를 보여주는 COT(Commitment of Traders) 보고서에 의하면 공격적 성향의 투자자들 계정이 AUD에 대해 72,600 계약의 순매도 포지션을 취한 것으로 나와 있습니다. 이는 AUD에 대한 사상 최대 규모의 매도 포지션이고, 현재 시점에서는 JPY에 이어 두 번째로 큰 규모입니다. 금리인하 사이클이 종료된다면 일부 매도 포지션에 대해 (짧게) 차익실현에 나설 가능성이 있습니다. 하지만 중국경제둔화로 인해 교역조건 계속해서 악화된다면 AUD는 결국 장기 하락추세로 복귀할 것으로 보입니다.

어쨌든, 투자자들은 이러한 상대 통화의 약세를 바탕으로 USD 매수에 나서는 것이 좋아 보입니다. 믿기 힘들지 모르겠지만, 평균적으로 비농업부문 고용지표가 전망 상회한 경우보다는 전망 하회한 경우가 1주일 후의 달러화 상승폭이 큽니다. 물론 과거의 움직임을 항상 현재에 적용할 수 있는 것은 아닙니다. 여하튼 필자는 펀더멘털을 이유로 달러화에 대해 여전히 장기 상승 관점을 유지하고 있습니다. 게다가 현재 진입에 유리한 가격에 도달했으므로 매수에 적기로 판단됩니다.

나머지 국가의 서비스 부문 PMI가 금일 발표됩니다. 영국, 이탈리아, 스위스 및 기타 국가들의 경우 PMI초기치가 나오고, 독일, 프랑스 및 EU 전체는 PMI 최종치가 발표됩니다. 금일 늦게는 미국의 서비스부문 ISM 지수가 나옵니다. 유로존 6월 소매판매도 발표되는데 5월의 +1.0%에서 하락한 -0.7%일 것으로 전망되고 있어, EUR에 부정적일 것으로 보입니다.

상품

EUR/USD

• EUR/USD는 지난 금요일 거래에서 상승했고 현재는 1.3185와 1.3300을 경계(청색선)로 하는 단기 박스권 내에서 거래되고 있습니다. 일봉 차트상 박스권을 확실히 돌파한 상태에서 거래를 마친다면, 앞으로의 방향이 결정될 것으로 보입니다. 일봉 및 주봉 차트상에서도 1.2750과 1.3415 사이의 박스권에 머물러 있습니다.

• 지지선: 지지선은 1.3185, 1.3058 및 심리적 레벨인 1.3000이 되겠습니다.

• 저항선: 저항선은 1.3300과 고점 근방이자 장기 박스권 상단인 1.3415이 되겠습니다.

USD/JPY

• USD/JPY는 지난 금요일 거래에서 심리적 레벨인 100과 이전 시황에서도 언급한 삼각형 패턴 중앙에서 저항을 확인한 후 하락했습니다. 20선은 여전히 200선 밑에 있습니다. 일봉 차트상 헤드앤숄더 패턴이 형성될 가능성이 있는데, 95 영역을 하향 돌파하게 되면 이 패턴이 완성됩니다.

• 지지선: 98.55를 하향 돌파하게 된다면, 97.67(50%)과 96.77(61.8%)을 향해 하락할 것으로 예상됩니다.

• 저항선: 1차 저항선은 심리적 레벨인 100이 되겠고, 그 다음 저항선은 100.84와 101.52가 되겠습니다.

GBP/USD

• GBP/USD는 지난 금요일 거래에서 이전 상승의 50% 되돌림인 1.5123에서 지지를 확인한 후 상승했습니다. 필자가 판단하기에 GBP/USD는 조정을 마치고 이전 상승추세로 복귀한 것으로 보입니다. 또한 20선과 200선을 모두 상향 돌파하여 상승 탄력을 확인시켜 줬습니다. 일봉 차트에서는 1.5597과 1.4811을 경계로 하는 박스권 내에서 횡보하고 있습니다.

• 지지선: 지지선은 1.5123, 1.5050 및 1.4981입니다.

• 저항선: 현재 저항선인 1.5433을 향해 상승하고 있는데, 이 저항선의 돌파에 성공하면 1.5597까지 상승할 수 있겠습니다.

Gold

• 금 선물은 지난 금요일 거래에서 이전 상승의 38.2% 피보나치 되돌림에서 지지를 확인한 후 상승했습니다. 결과적으로 최근의 하락 흐름은 상승 추세에서의 조정이었고 다시 상승 추세로 복귀한 것으로 판단됩니다. 일봉 차트상으로는 20일선이 여전히 200일선 밑에 머물러 있으므로 아직 하락 추세상에서의 움직임이라고 볼 수 있겠습니다.

• 지지선: 지지선은 1300과 1264.15입니다.

• 저항선: 저항선은 1347.27과 1414.75입니다.

Oil

• WTI는 지난 금요일 거래에서 최근 고점인 108.90에서 저항을 받은 후 하락했습니다. 20선이 200선 위에 있으므로 최근 하락은 잠시 밀렸던 것으로 판단되며 다시 원리 상승추세로 복귀하여 최근 고점을 다시 테스트할 것으로 예상합니다.

• 지지선: 지지선은 105.74, 102.75(38.2%) 및 100.80(50%)입니다.

• 저항선: 단기적으로 관심 가질만한 저항선은 고점인 108.9와 심리적 저항대인 110입니다. 그 다음 저항선은 주봉 차트에서 확인할 수 있는 114.4입니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자

시장 요약