Daily Commentary - 2013년 07월 17일

달러화는 오늘 시작하는 버냉키 의장의 반기 단위의 의회 증언에 앞서 대체적으로 하락했습니다. 달러화는 모든 G10 통화와 우리가 관찰하고 있는 15개의 이머징 마켓 통화 대부분에 대해서 하락했습니다. 미국 경제 뉴스가 양적 완화 축소를 뒷받침했지만, 아직 달러화에 대해서는 영향을 미치지 않았습니다. (미국의 6월 CPI가 예상치보다 더 높았고, 이는 인플레이션이 너무 낮다는 FOMC 위원들 사이에 남아 있는 우려를 감소시킬 것이며, 전미주택건설협회 주택정서지수는 전망된 1 포인트 하락 대신 5포인트가 급등했습니다.) 주식시장은 견고한 기업 이익 보고에도 불구하고 하락했고, 국채수익률은 상승한 CPI에도 불구하고 하락했으며, 결국 모든 시장의 모든 참여자들이 분명히 시장 데이터 이외의 다른 무엇인가를 기대하고 있습니다.

오늘은 시장 데이터가 뒷자리를 차지할 가능성이 높고, 아울러 3개 중앙은행들의 행사 일정이 잡혀있습니다. 가장 주요한 것은 연준 의장 버냉키가 오늘 하원 금융위원회에서 반기마다 실시되는 발언을 하고, 내일은 상원 은행위원회에서 발언한다는 점입니다. 준비된 발언에서 그는 통상적으로 FOMC의 최근 발표를 매우 밀접하게 따라가지만, 발언 후에는 의원들과의 질의응답 시간을 갖게 됩니다. 의원들은 연준이 양적 완화 축소를 시작하는 시점에 관해서 그에게 정확한 대답을 들으려고 노력하겠지만, 그가 이미 말한 것처럼, 모든 조건들이 충족될 것을 전제로 “올해 후반에”라는 답변보다 특별한 것을 기대할 수는 없습니다. 물론 의원들은 그에게 경제가 그러한 조건들을 충족할 가능성이 있는지 여부에 관해서 질의할 것입니다. 6월 FOMC 회의 후에 발표된 6월 고용자 수치는 매우 견고했고, 누군가는 버냉키 의장에게 이 점이 FOMC에서의 의견 균형을 변경시켰는지 여부를 명확히 하라고 시도할 것입니다. 아울러, 그가 5월 후반에 “양적 완화 축소”에 관해서 얘기하기 시작한 이래로 채권수익률이 올랐고, 그는 이것이 미국 경제에 미칠 수 있는 영향과 “양적 완화 축소에 대한 우려”가 그 과정을 중단시키는 피드백 루프를 시작할 수 있는지 여부에 관해서 압력을 받을 가능성이 높습니다. 그의 최근 발언들은 온건하고 시장을 안심시키는 경향이 있으며, 따라서 이는 USD에 대해서는 부정적입니다. 우리는 USD를 어느 정도 더 약화시키게 될 것으로 예상되는 보다 많은 것을 확인하게 될 가능성이 있습니다. 달러화가 지난 주에 대부분의 G10 통화 대비 대략 1% 내지 2.5%(EUR 대비 -2.25%)까지 하락했기 때문에 많은 부분이 이미 가격에 반영되었지만, 여전히 일정한 반응이 있을 수 밖에 없습니다.

영국의 경우, 잉글랜드은행 금융정책위원회 회의록 발표가 8월에 도래할 것으로 그들이 시사하는 보다 광범위한 “선도적 가이드”에 관해서 보다 상세한 내용을 확인할 수 있는지 여부를 알 수 있는 흥미로운 읽을 거리가 될 것입니다. 시장참여자들은 그들이 생각하는 단기 이자율의 정확한 수준 또한 궁금해하고 있습니다. 이러한 사항들에 대한 보다 상세한 내용은 파운드화에 대해서 부정적일 가능성이 높습니다. 끝으로, 캐나다은행 금융정책위원회가 오늘 회의를 가지며, 아무도 이 회의에서 이자율 변경을 예상하지는 않지만, 새로운 총재가 선임된 후 첫 회의이기 때문에 시장참여자들은 회의 후의 발표문에 어떤 변화가 있을지 확인하고 싶어합니다. 투자자들은 전망에 어떤 변동이 있는지 확인하기 위해서 새로 나오는 금융정책 분기보고서에 대해서도 많은 관심을 기울이고 있습니다.

시장 데이터의 경우, 영국 실업수당청구건수가 6월에는 하락했을 것으로 예상되고, 현재 작업 중인 이 기간 동안의 평균 기업 이익은 상승했을 것으로 예상됩니다. ILO 실업률은 7.8%에서 변동되지 않고 유지될 것으로 전망됩니다. 미국의 6월 주택착공건수는 5월의 월 +6.8%보다 약간 낮은 월 5.0% 상승으로 예상되지만, 건축허가는 5월의 3.1% 하락 대비 1.5% 상승할 것으로 전망됩니다.

상품

EUR/USD

• EUR/USD는 일일 차트와 4시간 차트 모두에서 200일 이동평균선을 돌파한 후 더 높이 상승했습니다. 특히 1.3200 지점이 깨지는 경우, 상승 방향으로의 추가적인 움직임이 예상됩니다. 스토캐스틱이 과매수 상태이므로, 되돌림의 가능성은 있습니다. 저항선은 1.3200과 1.3290이며, 지지선은 1.3065와 1.3000입니다.

USD/JPY

• USD/JPY는 스토캐스틱이 과매도 수준에 도달하면서 하락을 지속하고 있습니다. 직전 고점이자 200일 이동평균선(4시간 차트) 지점인 98.40에 중요한 지지선이 있습니다. 이 지점이 돌파되는 경우, USD/JPY는 무너질 수 있습니다. 저항선은 100.10과 100.70이며, 지지선은 98.42와 97.00입니다.

USD/NOK

• USD/NOK는 주요 지점인 6.000에 도달한 볼린져밴드 중심선으로부터 더 낮게 반등한 후, 어제는 G10 통화들 중 가장 크게 하락했습니다(즉, NOK가 USD 대비 가장 많이 상승했음). 매우 중요한 지지선이 200일 이동평균선인 5.9520에 접근했습니다. 스토캐스틱은 과매도 영역에 도달했습니다. 저항선은 6.0920과 6.1800이며, 지지선은 5.9529이고, 이 지점이 깨지면 5.9000까지 하락할 것입니다.

Gold

• 금 가격은 어제보다 상승했지만, 주요 지점인 1300.00이 있는 견고한 영역 내에서 거래를 지속하고 있습니다. 스토캐스틱은 과매수 영역에 도달했습니다. 저항선은 1300.00과 1343.00이며, 지지선은 1260.00과 1226.50입니다.

Oil

• WTI는 2주 상승추세선을 하향 돌파하고 105.40에서 지지를 확인하면서 하락으로 끝났습니다. 현재의 지지선이 깨지는 경우에는 추가적인 하락 움직임이 예상됩니다. 저항선은 106.70과 107.40이고, 지지선은 105.40과 103.90입니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자

시장 요약