Daily Commentary - 2013년 06월 25일

QE에 대한 논란이 계속되고 있는 가운데 어제는 그 중심이 비둘기파 쪽으로 좀더 기울어졌습니다. 강경 매파성향(톰슨/로이터 매파등급 =5/5)인 것으로 알려진 댈러스 연준 리차드 피셔 총재가 “경제지표 개선을 전제로 양적 완화를 축소한다”는 버냉키 의장의 발언을 지지하며 매파적 발언을 자제하는 모습을 보였습니다. 오히려 그는 “출구전략까지는 아직 시간이 많이 남아 있다”며 미국 경제가 완전 고용 상태에 이르기 위해 “재정 정책 결정자의 장려책”의 필요성을 강조했습니다. 비투표 FOMC 위원인 미니애폴리스 연준 코쳐라코타 총재(매파 등급: 4)는 FOMC가 긴축기조로 돌아섰다고 생각하는 것은 시장의 “오해”라며 채권매입이 종료되더라도 통화정책은 상당기간” 완화기조를 유지할 것이라는 점을 강조했습니다. 미국 장중에 2016년도 연방기금 금리 전망치가 9bp 상승했지만 FOMC 위원들의 이러한 발언을 한 후에 보합으로 장을 마감했습니다. 매파 성향의 FOMC 위원조차 연준의 “양적완화축소”의 즉각적인 효과에 부정적인 입장을 보였기 때문에 당연히 USD는 약세를 보였습니다.

하지만 SEK, NOL, NZD 같은 일부 통화에 대해서는 USD가 상승했습니다. 이 통화들은 지난 주 금요일에도 큰 폭으로 하락한 바 있어서, 모멘텀 트레이더가 추세 추종에 나섰을 가능성이 있습니다. 만일 스마트 머니가 이 통화들이 취약하다고 판단했다면 추가 하락 가능성도 배제할 수 없을 것으로 보이는데, 중국 경제성장에 대한 우려감을 감안할 때 원자재 통화는 확실히 취약해 보이기는 합니다.

금일 유로존에서는 중요도가 상대적으로 떨어지는 지표인 프랑스의 기업신뢰지수와 이탈리아 소매판매가 발표됩니다. 또한 드라기 ECB 총재를 비롯하여 Coeure 및 Liikanen ECB 정책위원의 연설이 금일 예정되어 있습니다. 드라기 총재는 연설할 때 통화정책 지원을 위해 추가로 조치를 취할 수 있다는 뉘앙스를 남기는 경향이 있으므로 유로화에 부정적일 수 있습니다. 영국에서는 BBA 주택담보대출 승인건수가 5월에 소폭 상승했을 것으로 전망됩니다. 퇴임하는 영란은행(BoE) 킹 총재가 재무위원회를 대상으로 5월 인플레이션에 관해 증언할 예정입니다. 미국에서는 5월 내구재 주문건수가 4월의 +3.5%에서 하락한 +3.0%일 것으로 예상되는데, 항공기를 뺀 국방제외 자본재 주문은 4월의 +1.2%에서 하락한 +0.5%일 것으로 보입니다. 이 밖에도 일부 주택관련 지표가 발표될 예정인데, 5월 신규주택판매를 비롯하여 S&P/케이스쉴러 주택가격 지수와 미연방 주택금융공사(FHFA)의 주택가격지수 모두 상승했을 것으로 예상됩니다. 마지막으로 컨퍼런스보드 6월 소비자신뢰지수는 소폭 하락했을 것으로 전망됩니다. 이 모든 지표는 미국 경제가 여전히 개선되고 있음을 보여주게 되겠지만 어제처럼 시장은 경제지표 자체보다 중앙은행의 반응에 더 주목할 것으로 보입니다.

상품

EUR/USD

• EUR/USD는 시카고연준 국가활동지수와 댈러스연준 제조업 지수 개선으로 20일 저점을 테스트했습니다. 이후 피셔 총재의 발언으로 저항선인 1.3115 위까지 반등했습니다.

• 저항선인 1.3115를 돌파한 후 20핍 위에서 저항을 받아 저항선인 1.3160을 테스트하는데 실패했다는 점은 하락 가능성을 높여주고 있습니다. 1.3115 밑의 지지선은 피보나치 레벨이자 50일 이평 및 200일 이평이 집중되어 있는 1.3075이며, 이후 지지선은 1.3030과 1.3000 바로 위가 되겠습니다. 저항선은 1.3160과 1.3200입니다.

USD/JPY

• 중국 경제둔화를 둘러싼 아시아의 우려감으로 일본을 제외한 MSCI Asia가 어제 이후 2.8%나 빠지는 등 아시아 주식시장이 추가 하락하면서 안전통화인 엔화로 회귀하려는 움직임이 일어나고 있습니다.

• 저항선은 여러 번 테스트되었고 지난해 11월-올해 5월 랠리의 23.6% 되돌림인 97.00-98.15 영역에 있습니다. 이를 돌파하게 된다면 98.45에서 약한 추세선 저항을 받을 가능성이 있지만, 98.80에서 저항을 테스트하게 될 것으로 보입니다. 이후 저항선은 99.15-99.35 영역에 있습니다. 지지선은 97.05와 96.40이 되겠습니다.

USD/NOK

• USD/NOK는 계속해서 랠리를 펼치고 있는데, 주봉 차트에 나타난 것처럼 13년된 추세선 저항을 돌파했고, 지난 5년간 형성했던 삼각형 패턴에서 벗어나면서, 장기 목표치는 8.0000 바로 밑이 되었습니다. 현재는 2012년 7월 고점이자 2.5년 만의 최고치인 6.1995 밑에서 매도 압력이 심해지고 있습니다.

• 6.1995 위의 저항선은 6.3150이 될 것으로 보이고 다음 저항선은 6.5300이 되겠습니다. 지지선은 6.0000이 되겠고, 다음 지지선은 추세선인 5.8600입니다.

Gold

• 금은 2001년- 2011년에 걸친10년간 랠리의 38.2% 되돌림인 $1285 근방에서 지지선을 다지고 있습니다. 하지만 모건스탠리를 비롯한 UBS, 골드만삭스 및 BNP 파리바 같은 투자은행들이 금속시장에 대한 전망을 하향하면서 금에 대한 2013년 전망치를 기존 $1487에서 $1409로 낮추면서 하락 압력이 가중되고 있습니다.

• 지지선은 $1269-$1275 영역이 될 것으로 보이는데, 최근 저점 이하로 하락할 경우 지지선을 이탈하여 $1228에서 약한 지지를 받을 것으로 보이고, 이후 $1160에서 피보나치 지지를 받겠습니다. 저항선은 $1285와 $1302가 되겠습니다.

Oil

• 어제 WTI는 오늘 예정된 API 원유재고 발표를 앞두고 반등했는데, 내일 발표될 DOE 원유재고는 드라이빙 시즌을 맞아 2백만 배럴 줄었을 것으로 전망됩니다. 이후 4시간봉 차트에 나타난 것처럼 $95.65 근방에서 확인된 중첩 피보나치 레벨에서 저항을 받았습니다.

• 금일 지지선은 $94.50이 되겠으며, 이후 지지선은 $94.05, $93.50 및 $92.65에 있습니다. $95.65 이상의 저항선은 $96.00과 $96.95가 되겠습니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자

시장 요약