D-day?
금일의 빅 이벤트는 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 통화정책 발표와 버냉키 연준의장의 기자회견입니다. 이번 버냉키 의장의 기자회견은 시장에 존재하는 수 많은 오해를 해명하는 시간이 될 것입니다. 즉, 연준의 양적완화 “축소” 시기는 어떻게 되는지? 축소 속도는? 유동성 공급을 완전히 차단하게 되는지? 아니면 시장에 공급되는 자금 규모가 줄어드는 것인지? 장기채를 매입을 줄이는 동안 단기채에 대해서는 어떤 조치를 취할 것인지? 등등. 최근 몇 주간 전체 시장이 이 이슈들에 집착했던 것은 버냉키 의장의 “다음 몇 번의 정책회의 내에 양적완화축소를 시작할 수 있을 것”이라는 발언 때문이었습니다. 따라서 양적완화 축소 시기, 속도 및 방법에 대한 버냉키 의장의 구체적인 설명이 새로운 추세 전개에 결정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
연준이 새롭게 제시하는 경제 전망도 FOMC 위원이 설명하는 실업률, 인플레이션 및 금리에 대한 전망과 함께 면밀히 검토될 예정입니다. 미 연준은 올해 GDP 성장률을 2.55%(2.3%-2.8% 범위)로 내년은 3.15%로 전망하고 있는데, 이는 블룸버그에서 조사된 컨센서스인 올해 1.9%와 내년 2.7% 보다 높습니다. 또한 연준은 올해 실업률을 7.4%(7.3%-7.5% 범위)로 내년은 6.85%이 될 것으로 전망하는데 이는 컨세서스인 7.5%와 7.0% 보다 낙관적입니다. 연준이 이 전망치들을 어떻게 수정하느냐에 따라 향후 양적 완화 기조 변화에 대한 예측에 커다란 영향을 줄 것입니다. 지금까지 이러한 전망치들은 감당할 수 없을 만큼 예상을 크게 벗어나지 않았기 때문에, 큰 폭으로 수정되지는 않을 것으로 보입니다. 예상을 벗어날 가능성이 있는 것은 근원 PCE 디플레이터로서 올해 전망치의 범위가 1.5%-1.6%이지만 현재 수치가 1.1%에 머물러 있습니다. 따라서 결과적으로 2013년 인플레이션에 대한 전망치는 낮출 것으로 보입니다.
어제 발표된 미국 CPI에서는 연준의 끊임 없는 자산매입에도 인플레이션이 낮게 유지된 것으로 나타났습니다. 5월 지표가 월간기준으로 전망치인 +0.2% 보다 낮은 +0.1%였는데, 연료유 CPI가 2.9% 감소한 것이 영향을 미쳤습니다. 하지만 연간기준 지표와 식품과 에너지를 제외한 지표의 경우는 전망치와 일치하는 1.4%와 1.7%인 것으로 나타났습니다. 5월 건축허가와 주택착공건수도 전망치보다 부진했는데, 악화된 건축허가와 지난 6개월 평균치 보다 낮은 주택착공건수로 인해 주택시장 회복전망이 다소 불투명해졌습니다.
상품
EUR/USD 
• 6월 ZEW 지수가 엇갈린 모습을 보여 EUR/USD는 거의 영향을 받지 않았습니다. 독일 및 유로존 경기기대지수는 개선되었지만 독일의 현재 상황에 대한 전망이 덜 낙관적이었기 때문에 그 영향이 상쇄되었습니다. 금일 FOMC 회의를 앞두고 예상보다 부진했던 미국 경제지표에 힘입어 EUR/USD는 75핍 상승했습니다.
• 버냉키 의장의 기자회견을 앞두고 있기 때문에, 단기 흐름으로 제한된 기술적 거래가 지배적일 것으로 예상됩니다. 저항선은 여전히 1.3400 바로 밑이 되겠고, 1.3425-1.3440이 저항대로 작용할 것으로 보이는데, 저항대 상단인 1.3440은 가장 최근 최고점에서 이어진 추세선의 저항입니다. 그 이후 1.3470, 1.3510 및 1.3575에서 약한 저항을 받을 수 있겠습니다. 약한 지지선이 1.3375에 있고 피보나치이자 테스트된 추세선 지지가 1.3340에 있습니다. 1.3320과 1.3300이 여전히 지지선으로 작용하겠으며, 이후 피보나치 지지선이 1.3230에 있습니다.
USD/JPY
• 금일 일본 주식시장은 FOMC 회의를 앞두고 거래량이 부진한 가운데, 엔화 약세로 5월 수출이 급증한 데 힘입어 상승하여 거래되고 있습니다. 일본 수출은 전망치인 6.5%를 상회한 10.1%인 것으로 나타났고, 이로 인해 무역적자도 (여전히 사상 3번째 적자규모이지만)전망치를 밑돌았습니다.
• 현재 지지선은 95.30과 94.90이 되겠고 강한 피보나치 지지선이 94.40에 있습니다. 저항선은 95.90, 96.40 및 97.05이 되겠습니다.
GBP/USD
• GBP/USD는 어제 영국 5월 CPI가 전망 상회한 2.7%인 것으로 알려진 후 큰 폭으로 하락했습니다. 2.7%는 영국의 기본 임금 상승률 보다 3배 높으며 이로 인해 BoE가 필요시 경기부양에 나설 수 있는 여지도 줄어 들게 됩니다.
• 강력한 지지선이 1.5610에 있고, 테스트된 저항대가 1.5550-1.5570에 있으며, 그 다음 지지선은 훨씬 낮은 1.5500에 있습니다. 저항선은 1.5665, 1.5690(200일 이평선이자 중요 피보나치 레벨) 및 1.5730이 되겠습니다. RSI와 스토캐스틱 오실레이터에서 모두 하락형 교차를 확인했지만, 금일 버냉키 의장이 언급할 뉴스의 중요성을 감안할 때 이러한 보조지표에서 나오는 신호는 무시해도 될 것으로 보입니다.
Gold
• 금값은 달러화 약세에도 불구하고 예상보다 낮았던 미국 CPI로 인해 하락했습니다. CPI가 낮으면 인플레이션 헤지용인 금의 투자가치가 낮아지게 됩니다. 하지만 금일 연준이 경기회복을 이유로 경기부양을 줄일 것이란 예상으로 귀금속 시장 전반에 대한 매도 압력도 작용했습니다.
• 단기 페넌트 패턴에서 이탈했기 때문에, 현재 지지선은 $1363과 4월 저점에서 이어진 페넌트 패턴의 지지인 $1348-$1353 영역이 되겠습니다. 저항선은 $1375, $1387 및 $1395에 있습니다.
Oil
• WTI는 원유재고 하락 소식으로 9개월래 고점까지 상승했습니다. 금일 EIA가 발표하는 원유재고는 50만 배럴이 감소했을 것으로 전망됩니다.
• 저항선은 $98.50, $99.35 및 $100 바로 밑이 되겠으며, 약한 지지선이 $98.10에 있습니다. 피보나치 지지선이 $97.75에 추세선 지지는 $96.95와 $96.25에 있습니다.
벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자
시장 요약 