비둘기의 비상:
중립성향의 제임스 불라드 세인트루이스 연준 총재의 비둘기파적 발언으로 미국 경제상황이 좋기만 한 것은 아니라는 점이 부각되었습니다. 그의 발언으로 달러 인덱스(DXY)가 어제 오전 대비 0.06% 하락했고, 달러화는 유로화, 파운드와 및 프랑에 대한 장중 상승폭을 모두 반납했습니다. 엔화에 대해서도 60핍 하락했는데, 일본은행(BoJ)의 추가적인 통화완화책이 없는 것으로 알려진 후 하락폭이 더 확대되었습니다. 투표권이 있는 FOMC 위원인 제임스 불라드 총재는 미국의 인플레이션이 낮은 수준에 있어 “장기간” 자산매입 프로그램을 유지하는 것이 가능하며 인플레이션이 연준 목표인 2% 보다 훨씬 낮은 디스인플레이션(낮은 물가) 환경이 유지되는 한 양적완화 축소를 보장할 수 없을 것이라고 강조했습니다. 그래서 자산매입규모 축소를 위한 전제조건으로서 노동시장 환경 개선의 필요성(지난 한해 동안 실질적으로 개선) 외에도 인플레이션 기준이 불라드 총재에 의해 다시 언급되었습니다. 축소 규모에 관해서 불라드 총재는 월간 850억불의 국채매입규모에서 100억불~200억불 줄이는 것은 “비교적 적다”고 언급하면서 국채보다는 주택저당증권(MBS)을 줄이는 편을 선호한다고 밝혔습니다. 불라드 총재의 비둘기파적 발언은 6월18일/19일 예정된 통화정책회의를 앞두고 FOMC 위원의 마지막 공개석상의 발언이라는 점이 작용하여 시장에 상당한 영향력을 발휘했습니다.
금일 발표되는 경제지표는 비교적 비중이 떨어지는 편으로, 가장 중요한 이벤트는 독일 납세자에게 피해를 주는 ECB의 전면적통화거래(OMT, 새로운 국채 매입 프로그램)의 합법성에 대한 독일 헌법재판소의 판결 결과입니다. 이 이슈는 이번이 처음이 아니어서 이 프로그램에 대한 승인은 이미 시장에 반영되었습니다. 하지만 만약 거부될 경우 유로화에 상당한 하락 압력으로 작용할 것으로 보이고 유로존 내의 대립 문제가 다시 표면화 될 것입니다.
금일 영국은 4월 산업 및 제조업 생산 지표를 발표합니다. 월간 산업생산은 변함 없을 것으로 전망되고 연간으로는 이전 -1.4%에서 –0.6%로 개선되었을 것으로 보입니다. 월간 제조업 생산은 0.2% 줄었을 것으로 예상되어 2개월 연속 확장 국면이 끝나게 될 것으로 보입니다. (3월에 1.1%) 제조업 생산이 전망치인 0.3% 하락으로 발표될 경우 이는 15개월래 가장 낮은 하락이 되지만 연간기준으로 16개월 연속 하락이 됩니다. 영국 경제사회연구소(NIESR)가 예상 GDP를 발표할 예정인데 이에 대한 전망치는 나와있지 않습니다.
미국의 5월 NFIB 중소기업 낙관지수는 이전 92.1에서 나빠진 91.5일 것으로 전망됩니다. 4월 도매재고도 0.4%에서 둔화된 0.2%일 것으로 내다보고 있습니다.
마지막으로 야간에 일본의 4월 기계주문이 줄어들었을 것으로 보이는데 월간으로 8.1%, 연간으로 4.3% 하락했을 것으로 전망됩니다. 흥미롭게도 연간 기업물가지수는 0.6% 상승하여 14개월만에 처음으로 인플레이션이 나타날 것으로 전망됩니다.
상품
EUR/USD 
어제 전망치를 크게 상회한 프랑스 산업생산량으로 EUR/USD가 상당 폭 상승했습니다. 유로존 6월 Sentix 투자자 심리지수는 예상보다 부진했지만, 저항선인 1.3230까지 상승하는데 별 영향을 미치지는 않았습니다. 이후 1.3185까지 되돌림을 줬습니다. 이후 불라드 총재의 비둘기파적 발언으로 110핍 상승하면서 저항선인 1.3230를 돌파할 수 있었고 매우 중요한 저항선인 1.3330 바로 밑에서 저항을 받았습니다.
• 이 레벨들은 오늘도 여전히 유효해서, 1.3300-1.3320 영역에서 강력한 저항을 받았는데 1.3330은 이전 추세선 지지로 저항선으로 전환된 것으로 보입니다. 이 저항대를 돌파하게 된다면 다음 저항선은 1.3370과 1.3425가 되겠습니다. 중요 지지선은 피보나치 레벨인 1.3230에 있고 다음 1.3200은 지금까지 지지선으로 작용해왔고 현재는 추세선 지지에 해당하기도 합니다.
USD/JPY 
오늘 오전에 BoJ가 경기회복(어제 연간성장률이 깜짝 상승한 4.1%로 발표)을 이유로 4월 성명내용을 고수하며 추가부양책이 없는 것으로 결정했습니다. 시장은 BoJ가 부동산투자신탁 같은 자산의 매입규모를 확대할 것으로 어느 정도 기대하고 있었지만, 추가 조치가 없자 USD/JPY는 지지선인 97.78까지 하락했습니다.
• 저항선은 어제와 비슷한 레벨인 99.15-99.35영역에 있고, 다음 저항선은 100 바로 밑이 되겠습니다. 지지선은 조금 상승한 97.00-98.15가 되겠고 이후 지지선은 피보나치 레벨인 97.05에 있습니다.
GBP/USD
지난 밤에 RICS 주택가격지수가 거의 3년만의 최고치를 기록했지만 GBP/USD는 거의 영향을 받지 않았고, 불라드 총재 발언으로 100핍 이상 상승했습니다. 오늘은 영국 중심으로 경제 지표 발표가 많아서 파운드화가 상당한 관심을 받을 것으로 보입니다.
• 피보나치 저항선이 1.5610에 있고, 약한 추세선 저항이 1.5650에 있습니다. 중요 저항선은 2012년 하반기에 있었던 상승의 61.8% 되돌림인 1.5690에 있는데 200일 이평과도 일치합니다. 지지선은 1.5550이 되겠으며 추세선 지지는 1.5515에 있습니다.
Gold
금값은 매우 좁은 박스권 내에서 거래되며 $1388에서 저항을 받고 $1375에서 지지를 받다가 불라드 총재의 월스트리트 저널 인터뷰 내용이 알려진 후 $10 이상 상승했습니다. 하지만 달러화도 유로, 파운드, 스위스 프랑에 대해 100픽 이상 하락하기도 했습니다.
• $1378 - $1387의 박스권 외에도 $1400-$1404 영역의 저항대를 주목하는 것이 좋겠으며 다음 저항선은 $1423에 있습니다. 지지선은 $1363과 $1348이 될 수 있겠습니다.
Oil
WTI는 2008년 최고치에서 이어지는 중요 추세선 저항인 $96.40에서 하락한 후, 불라드 총재가 발언을 시작한 시점에 달러화가 약세를 보이면서 $95.50에서 하락이 멈췄습니다.
• 지지선은 두 개의 피보나치 되돌림이 있는 $97.50-$97.70 영역이 되겠고, 그 다음 지지선은 $94.45, $94.05 및 50일 이평인 $93.50이 되겠습니다. 또한 강력한 추세선 저항이 $96.40과 $97.00에 있습니다.
벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자
시장 요약 