Daily Commentary - 2013년 05월 29일

간밤에 미국 경제지표 호조(주택가격 상승 및 소비자신뢰지수의 순환적 상승)로 금리가 급등하자 이에 힘입어 달러화도 강세를 보였습니다. 미국 10년물 국채 수익률이 17bp 상승했고, 2016년 1월 연방기금금리도 17bp 상승하여 0.86%가 되었습니다. 그런데도 주식시장이 큰 폭으로 상승했다는 것은 “좋은 의미”의 금리 상승이었음을 보여주고 있습니다. 즉, 지난 주와 같이 연준에 의한 “경제성장속도를 늦추는 긴축”이 아닌 순전히 경제가 개선될 것이라는 전망으로 인해 금리가 상승했다는 것입니다.

이 다음 단계는 금리 상승에 대한 연준의 대응을 지켜보는 일이 될 것입니다. 개선 중인 경제상황을 적절하게 반영한 것으로 간주할 수도 있고 아니면 시장이 과잉 반응하고 있을 것으로 생각할 수도 있습니다. 버냉키 의장의 3월 금리에 대한 연설 내용 중에 “장기 금리는 경기회복이 진전되면서 상승할 것으로 전망하며, 단기 실질금리와 기간 프리미엄이 정상 수준으로 돌아올 것”이라고 언급했습니다. 하지만, 시장이 과잉반응하고 있다면, “상황에 따라서는 장기 금리의 급격한 조정을 늦추기 위해 자산매각 속도나 시점을 조절할 수도 있을 것”이라고 밝히고 있습니다. 금일 미니애폴리스에서 보스톤 연준 로젠그렌 총재가 연설할 예정이므로 연설 후 질의 응답 시간에 아마도 이 금리 문제에 대해 언급할 것으로 보입니다.

금일은 독일의 5월 CPI(EU 표준 버전)가 발표되는데 이전 1.1%에서 상승한 1.4%일 것으로 전망됩니다. 이는 아마도 EUR에 긍정적일 것으로 보이는데, 다음주 ECB가 금리 인하에 나설 필요가 줄어드는 것으로 해석될 수 있기 때문입니다. 독일 고용지표는 특별히 주목할 만한 내용은 없어 보입니다. EU 통화량의 경우, ECB가 기업활동을 추가 지원해야 한다는 압력이 늘어나고 있기 때문에, 지속되고 있는 대출감소가 표제 지표보다 더 중요할 것으로 보입니다. 금일 유럽연합 집행위원회(EC)가 각 국가별 연례 경제정책제안을 하는데 유럽의 긴축 프로그램이 다뤄질 것으로 보입니다. 미국에서 나오는 유일한 경제지표는 주간 모기지 신청건수입니다. 그 밖에 오늘은 마크 카니가 캐나다 중앙은행 총재로서는 마지막으로 정책회의에 참가합니다. 금리 동결이 전망되고 있지만, 이보다는 어느 정도 “기간” 동안 금리를 동결한 후 인상할 지를 밝히게 될 성명의 마지막 문장이 더 궁금합니다. 세계 각국의 몇몇 중앙은행들이 완화 기조로 돌아섰고, 캐나다 CPI가 이제 +0.4%(근원: +0.5%)까지 떨어졌기 때문에, 캐나다도 정책기조에 변화를 줄 가능성이 있습니다.

상품

EUR/USD

• 이틀간 횡보했던 EUR/USD가 마침내 큰 움직임을 보였습니다. 1.5년된 상승 추세선 지지이자 지난 2주간 5차례 지지를 테스트했던 레벨인1.2850까지 하락한 후 지지를 받았습니다. 그런데 금일 오전에도 이 레벨을 테스트하고 있습니다. 그 다음 지지선은 1.2750-1.2780에 있는데 이를 붕괴시킨다면 헤드앤숄더 패턴을 완성하게 될 것으로 보입니다. 저항선은 1.2930이 되겠고 이후 1.3000에 보다 강력한 저항선이 있습니다.

USD/JPY

• USD/JPY는 어제 큰 폭으로 상승했는데, 지지선인 100.80에서 반등한 후 102.00까지 돌파하면서 지난 3개 장에서 나타난 하락이 단지 되돌림이었음을 보여줬습니다. 저항선은 여전히 102.70과 103.30에 있습니다. 100.80이 강력한 지지선이고 이를 하향 돌파하게 된다면 이전 지지선인 99.00까지 하락할 수 있겠습니다.

AUD/USD

• AUD/USD는 간밤에 기술적으로 중요한 지지선인 0.9600을 무너뜨리면서 또 다시 큰 폭으로 하락했습니다. 이 하락 흐름이 지속된다면 다음 지지선은 2년래 저점인 0.9530입니다. 이 지지선이 무너지게 된다면, 0.9400까지 이렇다 할 지지선이 없기 때문에 0.9400까지 바로 하락할 가능성이 높습니다. 저항선은 이제 0.9630에 있으며 이후 저항선은 0.9700입니다.

Gold

• 금값은 평소와 같은 $1383-$1400의 박스권 내에서 거래되며 또 다시 조용한 하루를 보냈습니다. 박스권 상하단을 돌파한 순간도 있었지만, 소폭에 그쳐 큰 움직임으로 이어지지는 못했습니다. 금일 저항선은 여전히 $1400과 $1430이 되겠고, 지지선은 어제 보다 소폭 내려간 $1370과 $1350이 되겠습니다.

Oil


• 어제 WTI는 지지선인 $93.50에서 반등한 후 큰 폭 상승했습니다. 이후 심리적 레벨인 $95.00에서 저항을 확인한 후 $96.00에서 고점을 기록했습니다. 이 글을 쓰고 있는 시점에 WTI는 $95.00근방에서 거래되고 있는데, $96.30이 다음 저항선이 될 것으로 보입니다. 지지선은 여전히 $93.50과 $92.20입니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자

시장 요약