Daily Commentary - 2013년 05월 23일

유럽 장중에는 차분한 모습을 보였지만 버냉키 연준의장의 발언이 시작되자 변동성이 커졌습니다. 그의 공식 연설 내용은 예상했던 대로 비둘기파적인 기조였고, 이로 인해 달러화가 약세를 보이기 시작했지만 바로 매수세가 몰리면서 하락 흐름은 짧게 끝났습니다. 그 후 질의응답 시간을 통해 미 연준이 몇 달 내에 실제로 QE 축소에 나설 수 있음을 언급한 직후 시장 분위기가 돌변했습니다. 10년물 국채 수익률이 급등했고(당일 10bp 상승), 주가지수가 하락했으며 달러화 다시 상승했습니다. FOMC회의 의사록에 대한 시장의 관심도는 상대적으로 덜했는데, 최근의 고용지표가 알려지기 전의 상황이라는 점이 작용한 것 같습니다. 정책결정자들은 2분기 경제가 크게 개선될 경우 QE 축소 여부 문제를 논의했지만, 그 내용은 다소 학구적면에 치우친 감이 있습니다.

요약하자면 버냉키 의장의 발언과 FOMC 의사록의 취지는 다른 중앙은행들의 기조와는 확연히 다르다고 할 수 있습니다. 대부분의 세계 각국의 중앙은행이 직면하고 있는 문제는 목표치를 하회하는 인플레이션과 지나친 통화 강세입니다. 이 이슈로 인해 중앙은행들은 중립에서 완화 모드로 통화정책을 전환하고 있는 가운데, 긴축을 고려하고 있는 곳은 미연준이 거의 유일합니다. 바로 이러한 정책기조 차이가 향후 달러화 상승 흐름을 지지해 줄 것으로 판단합니다.

오늘은 구매관리자지수에 이목이 집중될 것으로 보입니다. EU, 독일, 프랑스의 5월 제조업, 서비스, 종합 마르키트 PMI 잠정치가 발표됩니다. 장 후반에는 미국 마르키트 PMI도 발표될 예정입니다. (ISM 지수가 아님). 유로존 전반에 걸쳐 월간 기준으로 상승했을 것으로 전망되며, 독일 서비스 PMI는 유일하게 50 이상으로 복귀했을 것으로 예상됩니다. 반면에 미국 PMI는 하락했을 것으로 전망되는데 하지만 여전히 50 이상은 유지할 것으로 보입니다. 유럽 경기지표가 개선된 것으로 나타날 경우 EUR/USD가 반등할 수 있을 것으로 보이는데, 특히 지난 밤 USD 등락폭을 고려한다면 그 가능성이 높습니다. 하지만 어제 버냉키 의장의 비둘기파적 발언에도 뒤이어 보였던 달러 매수 강도를 감안하면, 당분간 큰 폭의 USD 하락을 기대하기는 어려워 보입니다. 오늘 저녁에는 드라기 ECB총재가 “글로벌 경제에서 유럽의 미래”라는 주제로 연설할 예정이고, 동료 이사회 위원 5명이 오늘 내내 연설하게 됩니다. 이러한 연설에서는 ECB 정책에 대해 서로 상충되는 전망을 내놓을 것으로 보여 시장 변동성이 좀더 확대될 수 있겠습니다.

상품

EUR/USD


• EUR/USD는 어제 1.2980-1.3000에 저항을 확인한 후 하락했습니다. 결국 심리적 지지선인 1.2900과 추세선 지지인 1.2855를 무너뜨렸습니다. 이후 지지선은 이제 1.2800에 있습니다. 보다 강력한 지지선은 지난해 11월의 상승 추세선 지지와 볼린저 밴드 하한선이 있는 1.2780이 될 것으로 보입니다. 저항선은 다시 1.2900과 1.2980이 되겠습니다.

USD/JPY

• USD/JPY는 상승세를 이어갔고 103.90-104.00 영역에서 저항을 받았습니다. 저항선인 104.00를 상향 돌파하게 된다면 105.00을 향해 다시 100핍 정도의 상승이 가능해 보이는데, 중간에 볼린저 밴드 상한선인 104.70에서 저항을 받을 수 있겠습니다. RSI와 스토캐스틱 모두 과매수 권을 향하고 있어서 반락 가능성도 일부 있는데 이때 지지선은 102.00과 101.35가 되겠습니다.

AUD/USD


• AUD/USD는 어제 급락하여 지지선인 0.9700을 하향 이탈한 후 밤사이에 지속적으로 하락하는 모습을 보였습니다. 이후 가능한 지지선은 심리적 레벨인 0.9600과 2년래 저점인 0.9537입니다. 평균방향이동지표인 ADX는 50 이상을 나타내고 있어 AUD/USD 하락 추세가 얼마나 강한지 보여 주고 있습니다. 반등이 나타나게 된다면 저항선은 0.9700과 0.9800이 될 수 있겠습니다.

Gold


• 금값은 이틀 연속 소폭 하락하여 거래를 마쳐 팽이형 캔들을 형성했는데, 이는 매수자와 매도자가 망설이고 있음을 나타냅니다. 지난 이틀 동안 지지선을 찾고 있었던 금값은 볼린저 밴드 하한선에서 여전히 같은 모습을 보여주고 있고, $1350에서도 지지선을 확인하고 있습니다. 이 지지선이 붕괴된다면 당장은 $1340에서 지지를 받을 것으로 보이고 다음 지지선은 $1340이 되겠습니다. 현재 저항선은 $1385에 있고 이후 저항선은 $1400입니다.

Oil


• WTI는 어제 이틀째 급락하는 모습을 보였는데 여러 지지선을 붕괴시킨 후에 지속적으로 하락했습니다. 가까운 지지선은 2.5년된 상승 추세선이자 이전 저점이기도 한 $93.50이 될 수 있겠습니다. 이 지지선 밑으로는 이전 저점과 볼린저 밴드 하한선이 모인 중요 지지대인 $92.30-$92.00과 심리적 지지선인 $92.00이 있습니다. RSI와 스토캐스틱이 과매도권과는 거리가 멀기 때문에, 추가 하락할 가능성이 높다고 판단됩니다. 저항선은 이전 고점인 $94.50과 $95.00이 되겠습니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자


시장 요약