Daily Commentary - 2013년 09월 19일

예상을 깬 미연준의 QE 유지 결정 미연준이 월간 850억불의 자산매입프로그램을 그대로 유지하기로 결정한 것으로 알려지자 달러화가 G10 통화에 대해 가파르게 하락했습니다. 시장에서는 대부분 50억불에서 100억불의 범위 내의 채권매입프로그램 축소를 예상하고 있었기 때문에 이번 미연준의 결정은 의외였습니다. 미연준은 QE축소에 나서기 위해서는 경제개선 신호가 더 필요하다는 입장을 밝혔으며, 실업률이 6.5% 위에 머물러 있는 한 금리를 현재의 0%~0.25%의 범위로 유지할 것임을 분명히 했습니다. FOMC의 경제성장 전망치는 지난 보고서 대비 하락했습니다. 이는 고용 시장의 제한된 개선과 금융시장에서 긴축기조 확대에 대한 우려감에 영향을 받은 결과입니다.

올해 미연준은 3차례에 걸쳐 2013년에 대한 경제성장 전망을 하향한 바 있습니다. 이번 FOMC는 미국의 2013년 경제성장률이 대략 2.0%~2.3%이 될 것으로 내다보고 있습니다. 이는 원래 전망치 2.3%~2.8%보다 낮아진 수치입니다. 인플레이션은 앞으로 4년동안 연준 목표치 밑에 머물 것으로 전망하고 있습니다. 좀더 정확하게는2013년에 인플레이션이 1.2% 밑에 머물다가 2016년까지 1.7%에서 2% 사이로 오를 것으로 미연준을 예상하고 있습니다.

향후 실업률은 하락세를 보일 것으로 예상하고 있습니다. 올해 말 실업률은 7.2%~7.3%가 될 것으로 보이며, 2014년까지 6.5%~6.8%로 떨어진 후 2016년에 5.4%~5.9%가 될 것으로 예측하고 있습니다. 이번 회의의 의사록은 10월 9일에 공개될 예정이며, 다음 연준 회의는 10월 29일~30일입니다.

달러화는 FOMC 발표 후 급락했는데, USD/JPY는 98.00 밑으로 밀렸고, EUR/USD와 GBP/USD는 당일 거래시간 내내 상승했습니다. 원자재 통화는 신흥시장(EM) 통화와 함께 달러 대비 상승했습니다. 큰 변동폭을 보였던 또 다른 종목은 금 선물로 지난주의 하락폭을 모두 만회하며 온스당 $65이 오른 $1368를 기록했습니다.

금일 늦은 시간에, 스위스 중앙은행(SNB)과 노르웨이 중앙은행이 통화정책회의를 가질 예정입니다. 양국 모두 기준금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 노르웨이의 경우에는, 노르웨이 중앙은행이 어떤 식으로 금리전망을 조정할지에 대한 불확실성이 있습니다. 영국의 경우, 자동차 판매를 제외한 8월 소매판매가 비정상적으로 호조를 보였던 7월과 동일하게 나올 것으로 전망됩니다. 그러나, 연간으로는 7월의 3.1%에서 3.2%로 오르게 되어, 지속적인 소비 회복력이 나타날 것으로 보입니다. 소매판매는 영국경제에 있어 중요한 지표의 하나였기 때문에 시장의 관심을 모을 것으로 보입니다. 미국 8월 기존 주택 판매 발표도 예정되어 있습니다. 바로 직후에, 8월 필라델피아 연준지수와 컨퍼런스 보드 선행지표가 나옵니다.

상품

EUR/USD

• EUR/USD는 850억불의 채권매입 프로그램을 그대로 유지하겠다는 미연준의 결정 후 급등하여 저항선을 연속해서 3개 돌파했습니다. 유럽 오전시간에는 지지선인 1.3517(S1)의 소폭 위에 정착하여 거래되고 있는데, 상승세가 더 이어진다면, 지난 2월 고점인 1.3706(R2)까지 오를 수 있습니다. 또 다른 시나리오로는, 현재 상승추세선과의 이격이 크므로 상승 추세선까지의 조정이 나타날 수도 있겠습니다.

• 지지선은 1.3517(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 1.3448(S2)과 1.3400(S3)입니다.

• 저항선은 1.3580(R1)이 되겠으며, 그 다음 저항선은 일봉 차트에서 찾을 수 있는 1.3706(R2)과 1.3846(R3)입니다.

EUR/JPY

• EUR/JPY는 지난 야간 거래에서 올라 어제 저항선인 132.63을 상향 돌파했습니다. 현재는 132.63과 저항선인 133.34(R1) 사이에서 거래되고 있습니다. 매수 압력이 지속되어 더 오르게 된다면, 133.34(R1)까지 오를 수 있는데, 이 저항선을 확실히 상향 돌파하게 된다면 133.74(R2)와 134.23(R3)까지 상승할 수 있습니다. 또한, 상향 채널을 따라 거래되고 있고, 20선과 200선 위에 있다는 점도 추가 상승 가능성을 높여주고 있습니다.

• 지지선은 132.63(S1)이 되겠고, 그 다음 지지서은 131.70(S2)과 130.96(S3)입니다.

• 저항선은 133.34(R1)이 되겠으며, 그 다음 저항선은 일봉 차트에서 찾을 수 있는 133.74(R2)와 134.23(R3)입니다.

EUR/GBP

• EUR/GBP는 다시 하락하여 0.8355(S1)에서 지지를 테스트한 후, 반등했습니다. 현재는 0.8423(R1)을 향해 상승 중이며, 이 저항선을 확실히 상향 돌파하게 된다면, 상승 조정 시작의 첫 신호가 될 것으로 보입니다. 이 돌파와 함께 MACD가 상승권에 진입하게 된다면, 상승조정 국면이 시작될 가능성은 더욱 높아질 것으로 보입니다.

• 지지선은 0.8355(S1)와 일봉 차트에서 찾을 수 있는 0.8323(S2)과 0.8260(S3)이 되겠습니다.

• 저항선은 0.8423(R1), 0.8453(R2) 및 0.8503(R3)이 되겠습니다.

Gold

• 금선물은 저항선을 연속해서 2개 돌파하며 상승하여 1.368(R1)까지 올랐습니다. 현재는 하락 중인데, 당분간 R1을 상향 돌파하는데 실패할 경우, 다음 추세국면을 예측하기 위해서는 변동성이 하락할 때까지 기다려야 할 것으로 보입니다.

• 지지선은 1337(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 1305(S2)와 1271(S3)입니다.

• 저항선은 1368(R1)이 되겠으며, 그 다음 저항선은 1394(R2)와 1415(R3)입니다.

Oil

• WTI도 미연준 결정에 올라, 상승추세로 전환하며 최근 낙폭을 만회했습니다. 이 시황을 작성하는 시점에, 108.85(R1)에서 강한 저항을 받고 있는데, 이 저항선을 확실히 상향 돌파하게 된다면, 110.58(R2)까지 오를 수 있습니다. 하지만, WTI는 저점, 고점이 낮아지고 있어 하락추세에 있다고 판단됩니다. 다른 보조지표 상으로는 특별한 방향 신호가 나타나고 있지 않으므로, 아직은 더 기다려야 할 것으로 보입니다.

• 지지선은 106.71(S1), 105.23(S2) 및 103.44(S3)이 되겠습니다.

• 저항선은 108.85(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 110.58(R2)과 112.14(R3)입니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자

시장 요약