Daily Commentary - 2013년 09월 12일

달러화는 지속적인 약세를 보이며 대부분의 G10 통화와 관심권의 15개 EM 통화 전체에 대해 하락했습니다. 유일한 예외는 AUD였는데, 호주 8월 고용이 전망치인 +1.00만건을 하회한 -1.08만건인 것으로 발표된 후 하락했습니다. G10 통화 중 상승폭이 가장 컸던 통화는 NZD였습니다. 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 예상대로 기준금리(OCR)를 2.5%로 동결했고, 올해 말까지는 현재 금리수준을 유지할 것이라며 이전 성명 내용을 그대로 반복한 가운데, “내년에는 OCR 인상 필요할 수 있다”는 내용을 덧붙였습니다. G10 중앙은행 중 금리 인상 가능성을 명시적으로 밝힌 것은 이번 뉴질랜드 중앙은행이 처음입니다. 이제 시장은 내년 2분기를 금리 인상 시점으로 예상하고 있으며(이전 예상 시점은 내년 하반기였음), 주택 가격이 현재 속도로 계속 오른다면 그 시기는 더 빨라질 수도 있습니다. NZD는 RBNZ 성명 뒤에 상승세가 상당 기간 이어지는 경향이 있으므로, 추가 상승이 가능할 것으로 보입니다.

최근 시장에서는 노르웨이 인플레이션이 전망 상회한 것으로 발표된 뒤 노르웨이 금리전망이 상향 조정되었고, 영국 금리전망도 어제 발표된 영국 고용지표가 호조를 보이자 상향 조정되었습니다. 이번에는 뉴질랜드도 분명한 긴축 기조로 전환했습니다. 반면에. 연방기금 금리선물에 나타나는 미국의 기대금리는 하향 조정되었습니다. 이것은 QE축소가 시장에 충분히 반영되고 있는 것으로 해석할 수 있으므로, 다음주 FOMC 회의 후에는 “소문에 사서 뉴스에 팔라”는 시장 반응이 나타날 수 있습니다. 필자는 지금까지 USD 강세 관점을 유지했지만, 이제는 미국 경제가 다른 국가들 보다 앞선다는 확신을 주기 전까지는 USD의 고전이 계속될 가능성이 높아 보입니다. 아마도 미국 경기전망이 분명해질 때까지는 USD 매매를 철저히 피하는 것이 현명한 판단일 수 있습니다. 그렇다면, 경제성장 전망이 높아지고 있어서, 상승 가능성이 높은 원자재 통화(AUD, NZD, CAD)와 글로벌 경제성장 전망 개선에 민감한 SEK에 관심을 가지는 것이 바람직해 보입니다. 이러한 통화의 매수에 가장 적당한 조달 통화는 통화정책 변화 가능성이 낮은 JPY가 될 것으로 판단됩니다. ECB도 완화 방법을 계속 논의하고 있고, 유로존 성장은 실망스러운 수준인 것으로 보이므로, EUR은 매도 측면에서 생각하는 것이 좋아 보입니다. 어제 EUR/JPY이 하락했다는 점을 주목하십시오(아래 참조).

어제 영국 실업률이 예상을 뒤집고 하락한 데 이어, 오늘은 영란은행(BoE) 카니 총재가 영국의회 재무위원회에 출석하여 8월 인플레이션 보고서에 대해 증언할 예정이어서 시장의 관심이 집중될 것으로 보입니다. 특히 어제의 실업률 지표를 감안했을 때 카니 총재가 기준 실업률인 7.0%의 도달 시점을 다시 계산했는지 확인해 보는 것도 관심꺼리입니다. 유로존 산업생산은 전월의 +0.7%에서 마이너스로 전환된 -0.3%일 것으로 보이고, 연간으로는 전월의 +0.3%에서 하락한 -0.2%일 것으로 예상됩니다. 동월 유로존 제조업 PMI가 경기 확장을 의미하는 50.3이었기 때문에, 이러한 결과는 PMI 지표의 유효성이 문제가 되어 EUR이 약세를 보일 수 있습니다. 캐나다의 신규 주택 가격 지수는 6월의 0.2%에서 둔화된 0.1%일 것을 예상됩니다. 미국의 경우 외환시장과 관련된 지표는 주간 실업수당 청구건수가 유일한데, 전주의 32.3만건에서 오른 33.0만건일 것으로 전망되어 4주 이동평균치는 이전 32.9만건에서 소폭 오른 33.1만건이 될 것으로 보입니다.

상품

EUR/USD

• EUR/USD은 심리적 레벨인 1.3300(어제 저항선)을 상향 돌파하며 중요한 지점을 넘어섰습니다. 오늘 오전에는 이 레벨의 약간 위에서 거래되고 있는데, 여세를 몰아 그 다음 중요 저항선인 1.3400(R1)까지 오를 것으로 보입니다. 20선과 200선 위에 있고, MACD가 플러스인 만큼 보조지표상 추가 상승 가능성이 높아 보입니다.

• 지지선: 심리적 레벨인 1.3300(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 1.3239(S2)와 1.3188(S3)입니다.

• 저항선: 심리적 라운드 넘버인 1.3400(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 1.3448(R2)과1.3517(R3) (일봉 차트)입니다.

EUR/JPY

• EUR/JPY는 채널 상단 경계선 부근인 133.35(R1)에서 저항을 확인한 후 눈에 띄게 하락했습니다. 현재는 20 이평선과 겹치는 132.42(S1)에서 지지를 테스트하고 있습니다. RSI와 MACD에 약세 신호가 나타나고 있기 때문에, 하락 조정이 좀더 이어질 것으로 예상됩니다. RSI는 과매수권에서 벗어나 하방을 향하고 있고, MACD는 플러스권에 있지만 시그널 선 밑에 있습니다. 하지만, 여전히 청색 상승 채널 내에서 거래되고 있는 만큼 전체적 추세는 상방인 것으로 판단됩니다.

• 지지선: 132.42(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 131.43(S2)과 130.51(S3)입니다.

• 저항선: 단기적으로 확인 가능한 저항선은 133.35(R1)이 유일하며, 그 다음 저항선은 일봉 차트에서 찾을 수 있는 133.74(R2)와 134.23(R3)입니다.

GBP/USD

• GBP/USD는 어제 유럽 거래시간에 크게 올라, 지난 6월 17일에 기록했던 1.5752(어제 저항선)을 상향 돌파했습니다. 오늘 오전에는 1.5840(R1)에서 저항을 확인하기 직전인데, 이 저항선을 확실히 돌파하게 된다면 1.5892(R2)와 이어서 심리적 레벨인 1.6000(R3)까지 오를 것으로 보입니다. MACD 오실레이터가 상승권에서 시그널 선 위에 있는 가운데 상승 각도가 높아지고 있어 추가 상승 가능성을 높여주고 있습니다.

• 지지선: 1.5752(S1), 1.5674(S2) 및 1.5568(S3)이 되겠습니다.

• 저항선: 1.5840(R1)과 일봉 차트에서 찾을 수 있는 1.5892(R2) 및 1.6000(R3)이 되겠습니다.

Gold

• 금선물은 달러약세에도 소폭 하락하여 청색 상승 추세선을 하향 돌파했습니다. 현재는 지지선인 1347(S1)과 이전 상승파의 50% 피보나치 되돌림 위에서 거래되고 있습니다. 이 강력한 지지대에서 반등하게 된다면, 조정 흐름의 종료와 함께 이전 상승추세로의 복귀를 의미하게 될 것으로 보입니다. 하지만, 이 지지대를 확실히 하향 돌파하게 된다면, 그 다음 지지선까지 하락할 것으로 예상됩니다. 최근 스토캐스틱이 과매도권에서 벗어났지만 MACD는 여전히 마이너스에 머물러 있으므로 후행지표에 의존한 매매는 그리 바람직한 매매전략으로 보이지 않습니다.

• 지지선: 1347(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 1320(S2)과 1271(S3)입니다.

• 저항선: 1376(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 1394(R2)와 1422(R3)입니다.

Oil

• WTI는 미국 에너지정보당국(EIA)의 지난주 원유 생산량이 1989년 5월 이후 최고치까지 상승했다는 발표가 있은 후에도 106.71(S1)에서 지지를 확인한 후 상승했습니다. 현재 WTI는 최근 박스권의 지지선과 상단 경계선 사이에서 거래되며 횡보 구간을 유지하고 있으며, 앞으로의 추세 방향에 대한 단서는 나타나고 있지 않습니다. 또한, RSI와 MACD도 중립권 근처에 있어 추세가 없는 국면이 확인되고 있습니다.

• 지지선: 106.71(S1), 105.23(S2) 및 103.44(S3)이 되겠습니다.

• 저항선: 108.85(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 110.58(R2)과 112.14(R3)입니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자

시장 요약