Daily Commentary - 2013년 08월 29일

높은 변동성을 보이는 EM 통화와는 대조적으로 G10 통화는 여름 시즌 특유의 침착한 거래를 보이고 있습니다. 지난 24시간 동안 USD/IDR는 10,913과 11.913 사이에서 거래되며 4.8%의 등락폭을 보였고, USD/BRL는 4.1%, USD/INR은 3.0%의 등락폭을 기록했습니다. 이는 하루 사이에 나타난 등락폭입니다. 반면에 EUR/USD는 오늘 유럽 오전장의 시가를 포함하여 32 거래일 연속으로 1.32~1.33대를 기록했습니다. 아무튼, 어제 시리아에 대한 군사개입을 둘러싼 논란이 계속되면서, 유가가 안정세를 되찾았고 위험회피 거래도 줄어드는 모습입니다. 어제 대부분의 통화가 화요일과는 정반대 방향으로 움직였습니다.

어제 영란은행(BoE) 카니 총재의 연설은 통화정책에 대한 투자자의 생각을 바꾸는데 실패했습니다. 카니 총재는 “2015년 중순 이전에 7% 실업률에 도달할 가능성은 낮다”고 주장하며, “어쨌든, 7%는 금리 인상에 나설 만한 수준이 아니다”라는 점을 강조했습니다. 또한, 그는 “높은 시중 금리가 경제성장에 악영향을 주기 시작한다면 추가 금리인하에 나설 것”이라고 덧붙였습니다. 하지만 문제는 경제성장에 영향이 있어야 행동에 나서겠다고 언급한 점입니다. 즉, 경제성장이 상승세에 있는 한, 어떠한 조치도 취하지 않겠다는 의미로 해석할 수 있습니다. 결과적으로 시장은, 영란은행이 2015년에 금리인상에 나설 것이라고 굳게 믿게 되었고, 이로 인해 GBP가 강세를 보였습니다. 확실치 않지만, 필자 생각에 영국 경제는, 많은 민간 부문 경제전문가가 예상하는 것보다 취약한 수준인 것으로 보입니다. 따라서, 영국 경제성장 전망치가 하향 조정되어 GBP/USD 전망도 낮아질 것으로 예상합니다.

금일 발표되는 경제지표는 상당히 많습니다. 유럽의 경우, 독일 8월 실업률이 전월과 동일한 6.8%일 것으로 전망됩니다. 8월 CPI는 7월의 +0.5%에서 내린 0.1%일 것으로 예측되지만, ECB의 판단에 영향을 주지는 못할 것으로 보입니다. 프랑스 기업신뢰지수와 이탈리아/영국 소비자신뢰지수도 금일 나옵니다. 이 지표들은 이전과 동일하거나 상승했을 것으로 전망되어 유로존 경제가 점차적으로 개선되고 있음을 보여줄 것 같습니다. 미국의 경우, 2분기 GDP가 이전 1.7%에서 2.2%로 상향 조정될 것으로 예상됩니다. 지난 2분기에 대한 지표이지만, 미국 경제에 대한 신뢰 개선에는 도움이 될 것으로 보입니다. 8월 신규실업수당 청구건수는 지난주의 33.6만건에서 소폭 줄어든 33.1만건일 것으로 내다보고 있습니다. 이는 QE축소가 차질 없이 진행됨을 의미하게 되어 시장을 안심시킬 것으로 보입니다.

상품

EUR/USD

• EUR/USD는 어제 하락하여 심리적 레벨인 1.3300(S1)에서 지지를 확인했습니다. 현재는 심리적 레벨인 1.3300(S1)과 1.3400(R1)을 경계로 하는 박스권 내에서 횡보하고 있습니다. 추세 국면에 진입하려면 먼저 이 박스권 경계에서 벗어나야 할 것으로 보입니다. 지난 며칠 동안, MACD가 0 근처에 머무르고 있어, 횡보 흐름의 중립적인 모멤텀을 확인해 주고 있습니다.

• 지지선: 심리적 레벨인 1.3300(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 각각 1.3231(S2)과 1.3152(S3)입니다.

• 저항선: 1.3400(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 1.3448(R2)과1.3517(R3) (일봉 차트)입니다.

USD/JPY

• USD/JPY는 어제 거래에서 상승하여 심리적 레벨인 97.00(S1)에서 다시 반등했습니다. 현재는 저항선인 98.09(R1)과 이전 상승 추세선 밑에 있습니다. 이를 상향 돌파하게 된다면, 다음 저항선인 99.13(R2)를 향해 오를 수 있습니다. 하지만, 저항을 확인하게 된다면, 고점이 낮아지는 결과가 되어 하락 흐름이 더 이어질 것으로 예상합니다.

• 지지선: 심리적 레벨인 97.00(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 95.77(S2)과 93.77(S3)입니다.

• 저항선: 98.09(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 99.13(R2)과 심리적 레벨인 100.00(R3)입니다.

GBP/USD

• GBP/USD는 어제 거래에서 지지선인 1.5431(S1)을 테스트한 뒤 횡보하여 캔들 꼬리를 형성했습니다. 현재는 상승 추세선에서 거래되고 있는데, 더 상승하게 된다면 1.5569(R1)를 돌파해 저항선인 1.5674(R2)을 향해 상승할 것으로 예상합니다. 이 시나리오가 실현된다면 단기 조정의 종료와 함께 상승 추세로의 복귀가 확인되게 됩니다. 하지만, MACD 오실레이터가 아직 제로선 밑에 머물러 있으므로 앞서 언급한 상승 시나리오가 의미를 가지려면 먼저 MACD가 상승권(제로선 위)에 진입할 때까지 기다리는 것이 좋겠습니다.

• 지지선: 1.5431(S1), 1.5200(S2) 및 1.5100(S3)이 되겠습니다.

• 저항선: 1.5569(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 1.5674(R2)와 1.5752(R3) (일봉 차트)입니다.

Gold

• 어제 금선물은 지난해 10월-올해7월까지 하락(일봉 차트)의 38.2% 피보나치 되돌림인 1422(R1) 영역에서 저항을 확인한 후 하락했습니다. 현재는 20선에 머물러 있는데, 이 20선과 지지선인 1394(S1)을 하향 돌파하게 된다면 단기조정이 시작된다는 신호가 되겠습니다. 또한, MACD 오실레이터는 제로선 위인 상승권에 머물러 있지만, 시그널 선을 하향 교차했기에 현재의 약세 흐름을 확인해 주고 있습니다.

• 지지선: 1394(S1)이 되겠고, 그 다음 지지선은 1376(S2)과 1347(S3)입니다.

• 저항선: 1422(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 일봉 차트에서 모두 확인할 수 있는 1440(R2)과 1485(R3)입니다.

Oil

• WTI는 어제 상승 랠리에 대한 조정에 들어갔으며, 박스권 상단 경계인 108.85(S1)까지 내려가 지지를 테스트했습니다. 이 레벨에서 반등에 성공한다면, 상승 추세가 지속될 가능성이 높아집니다. 한편, 스토캐스틱과 RSI 오실레이터 모두 과매수권에서 벗어난 상태로, 앞서 언급한 조정 흐름을 확인시켜 주고 있습니다.

• 지지선: 108.85(S1), 107.53(S2) 및 105.50(S3)이 되겠습니다.

• 저항선: 112.14(R1)이 되겠고, 그 다음 저항선은 주봉 차트에서 모두 찾을 수 있는 121.13(R2)과 128.54(R3)입니다.

벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자

시장 요약