방향감각 상실:
시장 변동성은 여전히 높은 상태이지만 다음주 수요일 FOMC 회의 전까지는 이 상황이 계속될 것으로 보입니다. 투자자와 트레이더는 모두 QE와 금리와 관련하여 연준이 취할 조치에 대해 명확한 결정이 내려지기를 희망하고 있습니다. USD는 지속해서 하락세를 이어갔는데, 전망 상회한 소매판매와 실업청구 수당건수에 메이저 통화에 대해 짧게 반등을 준 것이 전부였습니다. 금일 오전의 달러인덱스(DXY)는 어제 오전 대비 소폭 하락했을 뿐이지만 버냉키 의장이 5월22일에 노동시장상황이 지속적으로 개선되면 850만달러 자산매입규모를 줄일 수 있다고 발언한 시점 이후로는 5% 하락한 상태로 4개월래 저점을 기록하고 있습니다.
오늘은 유로존과 미국의 5월 물가지수가 발표됩니다. 유로존의 경우 4월의 -0.1%(월간기준)에서 상승한 +0.1%일 것으로 예상됩니다. 연간기준 5월 개정치는 여느 때처럼 예비치와 달라지지 않았을 것으로 보입니다. 연간기준 전망치인 +1.4%는 4월의 +1.2%에 비해 크게 개선된 결과입니다. 이러한 유로존 경기회복 신호는 2012년 마지막 두 분기의 고용자수 감소세가 멈춘 것으로 나타날 경우 보다 힘을 받을 것으로 보입니다. 안타깝게도 고용자수 변동은 전망치가 제공되지 않았습니다.
어제와 비슷하게 오늘도 일련의 지표 발표가 이어질 미국에 관심이 집중될 것으로 보입니다. 미국의 5월 생산자물가지수(PPI)는 2개월 전에 보았던 디플레이션 압력에 종지부를 찍을 것으로 예상합니다. 그렇지만 0.1%의 생산자 물가 상승은 4월의 5개월래 최저였던 -0.7%보다는 상당한 개선이 될 것입니다. 연간기준 수치는 4월의 +0.6%에서 2배 이상 증가한 +1.4%일 것으로 추정되기 때문에 2개월 간의 디스인프레이션 국면에서 벗어날 것으로 보입니다. 이러한 표제지표의 상승에도 불구하고, 식품 및 에너지를 제외한 PPI는 이전과 변함 없을 것으로 보이며, 연간기준 수치는 1.7%이 될 것으로 예상됩니다. 미시건대의 6월 소비자심리지수 예비치도 최근 시장의 하락세에도 불구하고 6년래 최고치였던 84.5에서 변함 없을 것으로 예상됩니다. 1분기 경상수지 적자폭은 지난 분기 순자본유출이 1,104억불이었기 때문에, 거의 안정적으로 1,097억불을 유지할 것으로 전망됩니다. 금일 늦게 나오는 개발도상국들의 경상수지 적자에 투자자들의 관심이 집중될 것으로 보이므로, 미국의 경상수지 지표가 평소보다 더 관심을 받을 수도 있겠습니다. 마지막으로 산업생산과 설비가동률이 모두 개선되었을 것으로 보이는데, 산업생산은 4월의 -0.5%에서 다소 회복된 0.2%일 것으로 전망됩니다. 설비가동률은 4월대비 0.1% 개선된 77.9%일 것으로 예상됩니다.
상품
EUR/USD 
• EUR/USD는 유로존 회원국 사이의 경제 격차가 다양한 위험성향의 투자를 유발하여 변동성이 확대되는 가운데 지속해서 상승했습니다.
• EUR/USD는 1.3400 바로 밑에서 저항을 받았고, 오늘 오전에는 되돌림이 발생하여 RSI가 과매도권에 진입한 가운데 대표적 스토캐스틱 저항선에 도달했습니다. 중요 지지선은 2월-3월 하락의 61.8% 되돌림인 1.3340이 되겠고, 이후 피보나치 지지선이 1.3320에 있으며, 추세선 지지는 1.3300에 있습니다. 저항선은 1.3370, 1.3395 및 1.3425가 되겠습니다.
USD/JPY
• USD/JPY는 긍정적인 미국 지표로 반등했지만 일본 국채 금리의 변동성 확대에 우려를 보인 BoJ 의사록 공개 후 급락했습니다. 직전 정책회의에서는 이 이슈를 해결하기 위한 조치를 내놓는데 실패했습니다.
• USD/JPY는 기술적 거래가 계속되고 있는데, 중요 레벨에서 저항과 지지를 받고 있습니다. 금일 지지선은 94.9, (아베노믹스 랠리의 38.2% 되돌림인)94.40및 93.75가 되겠습니다. 저항선은 95.30, 95.90 및 96.40에 있습니다.
GBP/USD
• 영국에서는 컨퍼런스보드가 5월 선행지표를 발표할 예정인데, 지난 3개월 동안에 전체적으로 0.4%의 경제활동 개선이 있었습니다. 이 기간 동안 영국 내 경기전망이 개선되고 있었다는 점을 감안하면, 추가적인 개선이 가능합니다. 단, 이는 공식적인 전망은 아닙니다.
• 강력한 저항선인 1.5690을 돌파한 후 1.5730에서 약한 저항을 받았습니다. 이 레벨 위의 강력한 저항선은 중요 레벨과 피보나치 레벨이 겹치는 1.5780이 되겠습니다. 추세선, 피보나치 및 200일 이평이 모두 모이는 강력한 지지선이 1.5690에 있고, 다음 지지선은 1.5650과 올해 초 하락의 50% 되돌림인 1.5610이 되겠습니다.
Gold
• 금값은 달러화가 지속적인 약세를 보였지만 현 가격대를 다지는 거래가 계속 이어지며 페넌트(삼각깃발) 패턴을 형성하고 있습니다.
• 또 다시 $1387이 1차 저항으로 작용할 것으로 보이며, 이후 $1400 밑에서 저항을 받겠습니다. 지지선은 $1378이 되겠으며 예상 추세선 지지는 $1370입니다.
Oil
• WTI는 글로벌 경제성장전망을 하향 조정했던 세계은행 보고서로 인한 초반 하락폭을 만회하며 반등하는데 성공했습니다. 초반에 긍정적인 미국 경제지표로 강세를 보였던 유가는 장 후반에 USD가 하락하자 상승폭을 확대했습니다.
• 검증된 추세선인 $96.95에서 강력한 저항을 받았습니다. 이 저항선을 돌파하게 된다면 반전 레벨이자 2012년 3월-6월 급락의 61.8% 되돌림인 $97.75향해 상승할 것으로 보입니다. 추세선 지지는 $96.25에 있고, 피보나치 레벨과 일치하는 지지선은 $95.60에 있으며, 그 다음의 지지선은 $94.50이 되겠습니다.
벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자
시장 요약 