EM 포지션 해소로 EUR/USD 상승:
지난 밤의 주요 테마는 “포지션 해소”였는데, 많은 투자자들이 신흥시장 통화의 매수 포지션에서 빠져 나왔습니다. ZAR는 단 하루 만에 USD에 대해 3%나 빠지면서 가장 큰 하락폭을 기록하기도 했습니다. 원자재 통화인 AUD와 NZD도 함께 하락했는데, NZD/USD는 2013년 저점까지 떨어졌습니다. 하지만 모든 EM 통화가 하락했던 것은 아니었습니다. CZK 같이 최근 약세를 보였던 통화는 투자자들이 매도 포지션을 정리하면서 상당 폭 상승(+1.2%)하기도 했습니다. 이러한 포지션 해소로 혜택을 입은 것은 USD보다 EUR 쪽이었는데, EUR 하락 포지션을 들고 있었던 투자자가 많았기 때문입니다.
지난 밤의 주목할 만한 사항은 실업수당 청구건수가 전망치 보다 높게 나타나면서 국채 금리가 하락했고, 이로 인해 주식시장이 상승했다는 점입니다. 이로서 지난 주에 양의 상관 관계를 보였던 주식과 국채 사이의 관계가 “악재가 호재가 되는” 음의 상관 관계로 변했습니다. 즉, 경기호재 뉴스가 주식과 채권시장을 모두 상승시켰던 국면에서, 경기악재 뉴스가 QE 유지를 의미하게 되어 국채 금리를 내리고 주가를 올리는 국면으로 변화되었습니다. 하지만 시장이 “QE축소”의 영향을 고민하고 있고, 일본이 QE 프로그램에 곤란을 겪으면서 상황이 악화되고 있어서, 이 국면이 언제까지 지속될지는 좀더 지켜봐야 합니다. 또한 이 상황이 달러화에 어떤 의미를 가지는지도 확실하지 않습니다. 최근의 위험추구는 USD 매수를 의미했지만 위험선호의 이유가 QE 지속 기대감이라면 이 관계가 지속되지 않을 수도 있습니다.
오늘의 주요 경제지표는 유로존 CPI와 실업률입니다. 5월 인플레이션은 4월의 1.2%에서 상승한 1.4%일 것으로 예상되며, 4월 실업률은 이전 12.1%에서 소폭 오른 12.2%일 것으로 전망되고 있습니다. 인플레이션 상승은 다음주 ECB 정책 회의에서 금리 인하 필요성이나 특단의 조치를 연장할 가능성을 낮추기 때문에 EUR에 긍정적일 수 있습니다. 영국의 통화량 지표에서는 부동산 대출이 완만하게 개선되었을 것으로 전망되지만 전반적 추세는 아직 횡보 상태입니다. 미국에서는 4월 개인소득이 3월의 0.2%에서 소폭 하락한 0.1%일 것으로 예상되고, 3월에 +0.2%였던 개인지출은 월간 기준으로 변화 없을 것으로 전망됩니다. 시카고 구매관리자지수는 4월의 49.0에서 경기 확장/축소 국면을 가르는 기준인 50.0이 되었을 것으로 전망됩니다.
상품
EUR/USD 
• EUR/USD는 중요 레벨인 1.3000을 돌파한 후 계속해서 상승했습니다. 새로운 저항선은 이제 1.3075와 이전 고점이자 볼린저밴드 상한선인 1.3130에 있습니다. 이 글을 쓰고 있는 시점에 EUR/USD는 이전 저항점이자 200일 이평선인 1.3030에서 지지를 받고 있습니다. 이 지지선이 유지되지 못한다면 1.2980까지 하락할 수 있고, 다시 하락한다면 1.2900에서 지지받을 수 있겠습니다.
USD/JPY
• USD/JPY는 어제 추가로 하락했습니다. 하지만 다음 장에서 100.80을 하향 돌파하는데 실패하면서, 오늘 오전에는 이 레벨을 테스트하고 있습니다. 이 지지선이 무너진다면 99.80까지 하락할 수 있을 것으로 보이고 조금 더 기다린다면 98.80까지도 가능해 보입니다. 상방 저항선은 여전히 102.00과 102.70에 있습니다. 중간의 약한 저항선은 20일 이평선인 101.35이 되겠습니다.
NZD/USD
• NZD/USD는 어제 큰 폭의 하락을 겪으며 심리적 레벨인 0.8000 근처까지 도달했습니다. 지난 10차례의 장(세션) 동안 종가는 항상 0.8060 근방에서 형성되었고 어제도 예외는 아니었습니다. 0.8000은 1년래 저점으로 금일 무너진다면 0.7930까지 하락할 수 있습니다. 상방 저항선은 0.8170과 0.8285에 있습니다.
Gold
• 금값은 달러화 하락과 실업수당 청구건수 증가에 힘입어 중요 저항선인 $1400을 돌파하며 박스권에서 벗어났고 이후 큰 폭으로 상승했습니다. 이제 $1430가 주목해야 할 다음 저항선이고 그 다음 저항선은 이전 고점이자 볼린저밴드 상한선인 $1475입니다. 현재 지지선은 심리적 레벨인 $1400이고 이후 지지선은 $1370이 되겠습니다.
Oil
• WTI는 어제 $92.30에서 지지를 받고 반등한 후 기술적 거래에 힘입어 상승했습니다. 오늘 오전에는 이전 지지선이었던 $93.50에서 저항을 받았습니다. 상승 흐름이 더 이어진다면, 저항선은 $95.00과 $96.00이 되겠습니다. 지지선은 여전히 $92.30에 있으며, 다음 지지선은 $90.60이 될 수 있겠습니다.
벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자
시장 요약
