IonQ, 1,510억 달러 규모 방위 방패 프로그램 계약 수주
- 2025년 1분기 자사주 매입 규모는 사상 최고치인 2,930억 달러에 달했다.
- 애널리스트들은 2025년 전체 자사주 매입 규모가 1조 달러에 이를 것으로 전망하고 있다.
- S&P 500 상위 20개 기업이 여전히 자사주 매입 활동을 주도하고 있지만, 자사주를 매입하는 S&P 500 기업의 수는 점점 늘어나고 있다.
글로벌 관점에서는 자사주 매입 금액이 사상 최고 수준임에도 불구하고, 실제 발표된 자사주 매입 건수는 여전히 역사적으로 낮은 수준에 머물고 있다. 2분기에는 총 164건의 자사주 매입 발표가 있었다.
올해 하반기로 접어들며, S&P 500 기업들의 자사주 매입 활동은 사상 최대치를 기록할 것으로 예상된다. 아직 6월 30일에 마감된 2분기 공식 수치는 발표되지 않았지만, 올해는 1분기에만 2,930억 달러라는 기록적인 자사주 매입 규모를 보이며 시작이 매우 좋았다. 이는 2022년 1분기의 종전 기록(2,810억 달러)을 넘어선 수치다. 애널리스트들은 2025년 전체 자사주 매입 규모가 총 1조 달러에 달할 것으로 내다보고 있다.
자사주 매입은 여전히 소수 상위 기업에 집중된 양상이다. 2025년 1분기 자사주 매입 중 상위 20개 S&P 500 기업이 차지한 비중은 48.4%로, 2024년 4분기의 49%보다는 다소 줄었다. 매입 규모 상위 기업에 집중되는 현상은 여전하지만, 최근 들어 자사주를 매입하는 S&P 500 내 기업 수가 늘고 있으며, 전체 유통주식의 1% 이상을 매입한 기업의 수도 증가하고 있다.
하지만 글로벌 시장에서는 상황이 조금 다르다.
자사주 매입 금액이 사상 최고 수준을 기록한 반면, 실제로 자사주 매입을 발표한 글로벌 기업 수는 역사적으로 낮은 수준에 머물고 있다. Wall Street Horizon의 데이터에 따르면, 2분기 자사주 매입 발표 건수는 164건으로, 1분기의 168건에 이어 다소 감소한 수치다. 이는 지난 5년간 분기 평균인 204건에 비해 낮은 수준이며, 2023년을 저점으로 점차 회복되고 있는 추세를 보여준다.
출처: 월스트리트 호라이즌
오랜 논쟁: 자사주 매입은 과연 좋은 것일까, 나쁜 것일까?
7월 30일 예정된 연준 회의에서 많은 이들이 예상하듯 금리가 인하된다면, 기업들이 현금을 보유하는 것보다 이를 활용하려는 유인이 더 커질 수 있다. 일반적으로 자사주 매입은 주주에게 긍정적인 신호로 해석된다. 실질적인 이익이 늘지 않더라도 주당순이익(EPS)을 인위적으로 개선하기 때문이다.
하지만 바로 이 점 때문에 자사주 매입은 종종 비판을 받는다. 자사주를 사들이는 데 쓸 돈을 기업 내부에 재투자하는 데 활용했어야 한다는 주장이 있기 때문이다. 투자자들은 자사주를 사들이는 동시에 성장을 위한 투자를 병행하는 기업을 선호하는 경향이 있다. 대표적인 예가 메가테크 기업들이다. 이들은 자사주 매입에 적극적인 동시에, 연구개발(R&D)과 인공지능(AI) 등 다양한 분야에 막대한 투자를 지속하고 있다.
결론
오는 7월 15일(화) 주요 은행들의 실적 발표를 시작으로 2분기 실적 시즌이 본격화된다. 투자자들은 자사주 매입 발표 여부를 주의 깊게 지켜볼 필요가 있다. 자사주 매입이 증가한다면, 이는 미국 기업들이 현금 활용에 다시 적극적으로 나서고 있다는 신호로 해석될 수 있으며, 이는 미국 경제에 긍정적인 영향을 줄 가능성이 있다.
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