이번 주 매수·매도 추천: 엔비디아, 콜스

• 다가오는 PCE 인플레이션 지표, 연준 FOMC 의사록, 엔비디아 실적 발표에 시장의 이목이 집중될 예정이다.
• 엔비디아는 실적과 가이던스 모두 시장 기대치를 웃돌 것으로 예상되며 ‘매수’ 종목으로 꼽힌다.
• 반면, 콜스는 매출 감소와 부진한 전망으로 인해 ‘매도’ 종목으로 평가된다.
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도널드 트럼프 대통령이 새로운 무역 제재를 언급하면서, 주식시장은 금요일 하락 마감했다. 그는 유럽연합(EU) 수입품에 대해 50% 관세를 부과할 것을 제안했으며, 미국 외에서 제조된 애플(NASDAQ:AAPL) 아이폰에 대해 25%의 관세를 검토 중이라고 밝혔다.

이날 하락은 이번 주 시장의 손실을 더욱 키웠다. 다우존스 산업평균지수는 2.5% 하락했고, S&P 500 지수는 2.6% 내렸다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수도 2.5% 떨어졌으며, 소형주 중심의 러셀 2000 지수는 3.5% 하락했다.

출처: Investing.com

다가오는 단축 거래 주간은 대통령 트럼프의 무역 전쟁 여파 속에서, 투자자들이 경기 전망, 인플레이션, 금리, 기업 실적 등을 계속해서 평가하는 가운데 여러 주요 이벤트가 예정되어 있어 주목된다. 미국 증시는 메모리얼 데이(현충일) 연휴로 월요일 휴장한다.

이번 주 경제 일정에서 가장 중요한 지표는 금요일 발표될 핵심 PCE 물가 지수로, 이는 연준이 가장 선호하는 인플레이션 지표다. 여기에 연준의 5월 FOMC 회의록도 함께 공개될 예정인데, 이는 향후 금리 경로에 대한 단서를 제공할 수 있다.

출처: Investing.com

한편, 기업 실적 발표 시즌이 막바지에 접어들면서 이번 주에는 엔비디아(Nvidia, NASDAQ:NVDA)의 실적이 핵심 업데이트가 될 것이다. 그 외 실적 발표가 예정된 주요 기업으로는 세일즈포스(Salesforce, NYSE:CRM), 델(Dell, NYSE:DELL), 코스트코(Costco, NASDAQ:COST), 베스트바이(Best Buy, NYSE:BBY), 메이시스(Macy’s, NYSE:M), 콜스(Kohl’s, NYSE:KSS), 벌링턴 스토어스(Burlington Stores, NYSE:BURL), 딕스 스포팅 굿즈(Dick’s Sporting Goods, F:DKS) 등이 있다.

시장이 어느 방향으로 움직이든, 아래에서는 수요가 높을 것으로 예상되는 주식 하나와 추가 하락 가능성이 있는 주식 하나를 강조하고자 한다. 다만, 분석 기간은 다음 한 주, 즉 5월 26일 월요일부터 5월 30일 금요일까지이다.

매수 추천 종목: Nvidia

엔비디아는 AI 인프라에 대한 폭발적인 수요를 계속 활용함에 따라 또 한 번 인상적인 실적 보고서를 발표할 것으로 보인다. 1분기 실적은 수요일 오후 4시 20분(미국 동부시간 기준) 장 마감 후 발표될 예정이다. 젠슨 황 CEO와의 컨퍼런스 콜은 오후 5시(미국 동부시간 기준)로 예정되어 있다.

시장 참여자들은 옵션 시장에 따르면 실적 발표 후 NVDA 주가가 어느 방향으로든 약 7% 정도의 변동 가능성을 내포하며 큰 폭으로 움직일 것으로 예상하고 있다.

출처: Investing.com

분석가들은 이 칩 제조업체(엔비디아)가 4월 27일로 마감된 분기에 주당 순이익 0.73달러를 기록하여 전년 동기 대비 20% 증가할 것으로 예상하고 있다. 매출은 66% 급증한 432억 달러에 이를 것으로 전망되며, 이는 AI 칩 시장에서 엔비디아의 지속적인 지배력을 보여주는 것이다.

실적 발표 후 컨퍼런스 콜은 주가에 긍정적인 촉매로 작용할 수 있는 두 가지 중요한 분야에 초점을 맞출 가능성이 높다. 첫째, 투자자들은 AI 칩 수요에 관한 황 CEO의 발언을 면밀히 주시할 것이다. 클라우드 대기업들의 최근 보고서에 따르면 AI 투자는 여전히 견조하며, 이는 엔비디아 제품에 대한 지속적인 강력한 수요를 뒷받침할 가능성이 있다.

둘째, 시장은 최근 몇 분기 동안 공급을 제약했던 생산 문제에 대한 명확한 해명을 요구할 것이다. 제조 병목 현상이 완화되고 있다는 어떠한 징후라도 나온다면, 엔비디아가 상당한 주문 잔고를 이행해 나감에 따라 향후 더욱 강력한 성장을 예고하는 신호가 될 수 있다.

이러한 긍정적인 전망에 더하여, 로이터 통신은 토요일 엔비디아가 오는 6월부터 중국 시장을 겨냥해 특별히 설계된 새로운 저사양 AI 칩 생산을 시작할 것이라고 보도했다. 이 조치는 올해 초 트럼프 행정부가 H20 프로세서의 중국 고객 대상 수출을 금지한 수출 제한 조치에 대한 전략적 대응으로 풀이된다. 새로운 칩은 엔비디아가 미국의 수출 통제를 준수하면서도 중요한 중국 시장에 대한 접근성을 유지하는 데 도움이 될 수 있다.

출처: Investing.com

NVDA 주식은 금요일 장을 131.29달러로 마감했으며, 이는 1월 7일에 기록한 사상 최고가 153.13달러보다 약 14% 낮은 수준이다. 현재 수준에서 엔비디아의 시가총액은 3조 2천억 달러로, 마이크로소프트(Microsoft, NASDAQ:MSFT)에 이어 미국 주식 시장에서 두 번째로 가치 있는 회사이다. 2024년에 171% 상승한 후, 2025년 들어 주가는 2% 하락한 상태이다.

인베스팅프로(InvestingPro)의 AI 기반 정량 모델은 엔비디아의 재무 건전성 점수를 3.74점인 ’훌륭함(GREAT)’으로 평가하며, 특히 수익성과 성장성 측면에서 모든 면에서 최고조에 달한 회사의 모습을 보여준다.

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매도 추천 종목: 콜스(Kohl’s)

반면, 콜스(Kohl’s)는 어려운 소매 환경에 직면해 있어 이번 주에 피해야 할 주식이다. 이 백화점 체인은 운영 비효율성과 특히 임의 소비재에 대한 소비자 수요 약화로 어려움을 겪고 있다.

미국 전역에 1,100개 이상의 매장을 운영하는 이 오프라인 소매업체는 목요일 오전 7시(미국 동부시간 기준) 미국 시장 개장 전에 1분기 실적을 발표할 예정이다. 옵션 시장에 따르면, 트레이더들은 실적 발표 후 KSS 주식에 대해 어느 방향으로든 14.6%의 큰 변동폭을 가격에 반영하고 있다.

출처: InvestingPro

월스트리트는 콜스가 주당 -0.46달러의 손실을 기록하여 작년의 주당 손실 -0.24달러에서 크게 악화될 것으로 예상하며, 매출은 연간 11.5% 감소한 29억 9천만 달러로 예상한다.

몇 가지 근본적인 문제들이 콜스(Kohl’s, NYSE:KSS)의 실적에 부담을 주고 있다. 회사는 매장 방문객 수를 늘리기 위해 할인에 점점 더 의존하게 되었으며, 이는 이미 낮은 마진 사업에서 이익 마진을 계속해서 잠식하는 전략이다. 이러한 판촉 활동은 해당 소매업체의 상품 구색에 대한 소비자 수요의 근본적인 약점을 시사한다.

운영 비효율성은 이러한 시장의 어려움을 가중시키며, 회사는 재고 관리 문제와 매장 생산성 문제에 직면해 있다. 공격적으로 매장 기반을 합리화한 전문 소매업체들과 달리, 콜스는 변화하는 쇼핑 패턴을 고려할 때 정당화하기 점점 더 어려워질 수 있는 대규모 오프라인 매장 규모를 계속 유지하고 있다.

악화되는 경제 상황과 온라인 소매업체들과의 경쟁 심화에 직면한 콜스는 턴어라운드를 위한 명확한 촉매제가 부족하다.

출처: Investing.com

KSS 주식은 지난달 1997년 이후 최저 수준인 6.04달러까지 하락했으며, 금요일에는 7.48달러로 마감했다. 주가는 연초 대비 46.7% 급락했으며, 이는 변화하는 소매 환경에 적응하기 위해 고군분투하는 콜스의 장기 전망에 대한 투자자들의 우려가 커지고 있음을 반영한다.

주목해야 할 점은 콜스의 인베스팅프로 재무 건전성 점수가 1.96점으로 ’보통(FAIR)’ 수준에 불과하다는 것이며, 이는 고객 유치 및 매출 증대에 어려움을 겪고 있는 회사의 상황을 강조하는 것이다.

당신이 초보 투자자이든 노련한 트레이더이든, 인베스팅프로를 활용하는 것은 어려운 시장 환경 속에서 위험을 최소화하는 동시에 투자 기회의 세계를 열어주는 것이다.

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면책 조항: 글을 쓰는 시점에 저지는 S&P 500과 SPDR® S&P 500 ETF(SPY (NYSE:SPY)), Invesco QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)를 통해 Nasdaq 100 매수하고 있습니다. 또한 인베스코 Top QQQ ETF(QBIG)와 인베스코 S&P 500 Equal Weight ETF(RSP)에도 매수하고 있습니다.

저자는 거시경제 환경과 기업 재무에 대한 지속적인 위험 평가를 바탕으로 개별 주식 및 ETF 포트폴리오를 정기적으로 리밸런싱합니다.

이 글에서 논의된 견해는 전적으로 저자의 의견일 뿐이며 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다.

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