2025년 1분기 실적 발표 전, 지금 주목해야 할 대형 은행주 3종목

• 2025년 1분기 실적 시즌이 시작되면서, 가장 먼저 주목받는 건 대형 은행들이다.
• 관세 혼란으로 시장이 흐려진 가운데, 탄탄한 실적이 드물게 명확한 방향성을 제시할 수 있다.
• JPMorgan, 골드만삭스, 모건스탠리—누가 혼란을 뚫고 빛날까?
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4월 상반기는 2025년 1분기 실적 시즌의 시작점이다. 관례에 따라, 가장 먼저 실적을 발표하는 주요 주체는 은행 섹터이며, 주요 대형 은행들이 4월 11일 (현지시간) 실적을 발표할 예정이다.

다음 주에는 골드만삭스(NYSE:GS), 씨티그룹(NYSE:C), 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC) 등 주요 금융기관들의 실적 발표가 이어질 예정이며, 이로써 대형 금융주의 1분기 실적 시즌이 마무리될 전망이다.

미국이 부과한 관세를 둘러싼 불확실성이 계속되면서 금융시장, 특히 주식 밸류에이션은 여전히 큰 변동성을 보이고 있다. 도널드 트럼프 전 대통령이 대부분 국가에 대해 광범위한 관세를 부과한다고 발표한 지 며칠 만에, 그는 90일간 관세를 유예하고 관세율을 최소 수준으로 인하한다고 발표했다. 단, 중국에 대해서는 100% 이상의 고관세가 유지되고 있다. 베이징이 이에 즉각 보복 조치를 취함에 따라, 관세 전쟁의 중심축이 미국-중국 간 대결로 확고히 이동할 가능성이 커졌다.

이러한 시장 환경 속에서, 실적 발표를 앞두고 있는 유망한 금융주 3종목을 살펴보자.

1. JP모건: 실적 기대감 속 투자심리 개선

JP모건체이스(NYSE:JPM)는 미국 금융업계를 대표하는 주요 기업 중 하나이며, 이 회사의 분기 실적은 오랫동안 투자자들의 관심을 받아왔다. 이번 분기 실적을 앞두고 발표된 이익 추정치 중, JP모건은 상향 조정이 가장 많았고, 하향 조정은 전무한 상태이다. 시장은 이에 대해 긍정적인 반응을 보이고 있다.

출처: InvestingPro

최근 몇 분기 동안, 실적이 예상치를 상회할 경우 주가가 상승하는 경향이 뚜렷하게 나타났다. 이번에도 실적 ‘서프라이즈’가 나온다면, 약 두 달 가까이 이어진 국지적 하락세를 반전시킬 수 있는 새로운 모멘텀이 될 수 있다.

2. 골드만삭스: 상승 여력은 15% 미만

다른 주요 지표들을 살펴보면, 골드만삭스는 경쟁사들에 비해 상대적으로 높은 적정 가치 추정치를 보유하고 있다. 현재 주가 기준으로 보면, 상승 여력은 약 15%에 불과하다.

출처: InvestingPro

그러나 시장 변동성은 여전히 관세 전쟁의 전개 상황에 크게 좌우되고 있기 때문에, 단기적인 밸류에이션 움직임은 실적보다는 거시경제 발표에 더 크게 반응할 가능성이 높다.

기술적 관점에서 보면, 골드만삭스의 주요 저항선은 주당 520달러와 590달러 수준이다. 이 중 590달러를 상향 돌파할 경우, 새로운 상승 추세가 시작될 수 있다는 신호로 해석될 수 있다.

3. 모건스탠리: 경쟁사 대비 매력적인 평가

InvestingPro의 비교 도구를 활용하면 다양한 재무 지표를 종합적으로 분석할 수 있다. 모건스탠리(NYSE:MS)의 경우, 동종 업계 경쟁사들과 비교했을 때 상대적으로 우수한 평가를 받고 있다.

겉으로 보기에 이 회사는 매력적인 주가수익비율(P/E)과 주가순자산비율(P/B) 을 보유하고 있으며, 적정 가치 평가 기준에서도 ‘저평가’ 라벨이 붙어 있는 점이 이를 뒷받침하고 있다.

출처: InvestingPro

지난 4개 분기 동안, 모건스탠리 주가는 실적 발표 후 긍정적으로 반응해 왔다. 이번 실적이 시장 기대치를 상회한다면, 이 같은 상승 흐름이 이어질 가능성도 충분하다.

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