한마디 언급만으로도 기업 주가를 급등시켜 ‘미다스의 손’으로 불린 젠슨 황! 그의 약발이 다 한 걸까요. 이번 젠슨 황 CEO의 ‘GTC 2025’ 연설은 엔비디아 (NASDAQ:NVDA) 주가 상승 모멘텀으로 작용하기 어려울 것이라는 진단이 나왔습니다.
딥시크의 출현 등으로 경제성 면에서 많은 의구심이 생기게 되었고, 무엇보다 투자자들은 더 혁신적인 정보나 전략을 원하는 기대치가 높아졌기 때문에 그에 부응하지는 못했다는 평가가 이루어졌습니다.
연설 내용은 이전에 발표된 AI 하드웨어 수요 증가나 제품의 강점이 무엇이다 혹은 에이전틱 AI나 피지컬 AI에 대한 언급도 기존 내용에서 크게 벗어난 것은 없었을 뿐만 아니라 양자컴퓨팅 등에 대한 구체적인 언급도 제한적이었습니다.
기대치에 부응을 못한 것은 사실이지만 그럼에도 불구하고 AI나 반도체 산업이 같은 영향을 받는 것은 아니라고 봅니다.
이번 엔비디아의 ‘스케일 업(Scale-Up)’ 전략은 국내 반도체 업계, 특히 HBM(High Bandwidth Memory)을 주력으로 하는 기업들에게 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다.
HBM은 데이터 전송 속도가 빠르기 때문에 AI 연산에 적합합니다. 따라서 엔비디아는 AI 연산을 위한 GPU에 HBM을 활용하고 있으며, AI 수요가 증가함에 따라 HBM의 필요성도 당연히 높아질 것입니다.
엔비디아는 HBM의 생산량을 늘리고 있으며, HBM4와 HBM4E 같은 차세대 메모리 기술을 개발하고 있기 때문에 국내 반도체 업체들은 당연히 HBM의 수요가 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
AI와 GPU의 수요 증가에 따라, HBM 시장은 2025년까지 연평균 12.7% 성장할 것으로 예상되며 HBM의 시장규모는 7050 억원 이 상으로 추정됩니다.
엔비디아에 대한 외부 평가는 하나같이 모두 매수 혹은 보유를 계속 언급하고(도이치뱅크,웰스파고,번그타인 등) 있는 점도 향후 긍정적인 영향으로 작용할 것이다.
국내 반도체 시장을 보면 특히, SK하이닉스는 인공지능(AI) 관련 수요 증가와 고대역폭 메모리(HBM) 시장에서의 선전에 힘입어 D램 시장 점유율도 크게 확대했습니다.
작년 4분기 고대역폭 메모리 HBM 등 고부가 D램의 출하량 확대에 힘입어 글로벌 메모리 업계의 전체 매출 규모가 40조원을 넘어선 것으로 나타났습니다.
삼성전자는 매출이 전 분기 대비 5.1% 증가한 우리 돈 약 16조 2천225억원을 기록하며 1위 D램 공급업체 자리를 유지했습니다. 다만 시장 점유율은 3분기 41.1%에서 4분기 39.3%로 소폭 하락했습니다.
시장조사기관 트렌드포스의 분석에 따르면, 2024년 4분기 기준 삼성전자의 D램 시장 점유율은 39.3%, SK하이닉스는 36.6%로, 양사간 격차가 2.7%포인트까지 좁혀졌습니다.
따라서 이러한 추세를 고려할 때, 2025년 1분기에 SK하이닉스 (KS:000660)가 D램 매출 점유율에서 삼성전자를 제치고 1위를 차지할 가능성도 충분히 제기되고 있습니다.
출처 인베스팅프로
출처 인베스팅 프로
그러면 반도체 업황의 성장 가능성이 매우 높아 지고 있는 단계에서 어느 한 종목을 골라서 단 방향 매매를 하기 보다는 필자가 적극 추천하는 주식페어스프레드 매매/통계적 차익거래를 권하고자 합니다.
* 반도체 업종의 유사한 두 종목의 선정
삼성전자 (KS:005930) 매수 / 주성엔지니어링 (KQ:036930) 매도
두 종목은 모두 반도체 산업에 해당되는 종목입니다.
삼성전자는 반도체를 생산 제조하는 회사이며, 주성엔지니어링은 반도체를 생산하는 장비를 만드는 곳입니다. 유사업종 즉 사촌지간의 관계입니다.
동일/유사 업종의 특징은 주가의 방향성이 유사하다는 것입니다.
하지만 쌍둥이처럼 똑같이 움직이지 않기 때문에 <반드시> 두 종목의 차이 즉,<스프레드> 가 발생하며, 이 스프레드의 갭을 먹는 것이 페어트레이딩의 단순한 투자 방법입니다.
출처 로셈 페어플랫폼
위 스프레드 챠트는 로셈트레이딩아카데미에서 국내 최초로 개발된 스프레드의 크기를 확인할 수 있는 플랫폼이며 누구나 다운받아 사용이 가능합니다.
위 챠트를 보면 삼성전자와 주성엔지니어링이 유사 업종이기 때문에 주가의 방향성이 유사하게 흐른다는 점을 관찰할 수 있으며, 중간 중간 두 회사의 스프레드가 <확대 후 반드시 축소>되는 현상을 볼 수 있습니다.
2025.3.25일 현재 시점 역시 스프레드가 매우 확대 되어 있는 현상이 발견되어서 향후 스프레드의 확대 보다는 축소될 확률이 크다고 상식적으로 판단되기에 단방향 매매보다 훨씬 안정적인 스프레드 매매를 권합니다.
매도는 개인이 공매도 제한이 있기 때문에 개별 주식 선물을 이용해서 공매도를 대신하면 됩니다.
※ 인베스팅닷컴 공식 파트너 트레이딩 스쿨 로셈 아카데미 대표 장영한 기고
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※ 이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었습니다. 어떤 방식으로든 자산 매수를 장려하거나 투자를 요청, 제안, 추천, 조언, 상담 또는 권유하는 것으로 간주되지 않습니다. 모든 자산은 다양한 관점에서 평가되며 매우 위험하므로 투자 결정 및 관련 위험은 각 투자자의 책임이라는 점을 알려 드립니다.