IPO 시장, 2025년 강세 전망! 가장 주목해야 할 IPO 예정 기업 3

많은 후행 지표 중에서 기업공개(IPO)는 투자자들에게 경제가 약세장으로 가는지, 강세장으로 가는지를 알려주는 중요한 신호 역할을 한다. 2020년 전례 없는 M2 통화 공급 증가 이후, 2021년에는 총 1,035건의 IPO가 이루어졌으며, 그 규모는 약 1,422억 달러로 사상 최대치를 기록했다.

2024년에는 총 225건의 IPO가 이루어졌으며, 이는 2019년의 232건과 거의 동일한 수준이다. 2025년 들어 현재까지 62건의 IPO가 진행되었으며, 투자자들의 관심 부족으로 7건의 IPO가 철회되었다. 연초 대비 월간 IPO 건수를 기준으로 보면, 이는 2024년 같은 기간 대비 88% 증가한 수치로, 2025년 IPO 시장은 지난해와 비슷하거나 더 활발할 것으로 예상된다.

딜로이트(Deloitte)가 발표한 최신 2025 IPO 시장 전망에 따르면, 올해 IPO를 통해 조달될 자금은 450억~500억 달러로 예상되며, 이는 2024년의 296억 달러보다 크게 증가한 수준이다.

다음은 소매 투자자들이 주목해야 할 주요 IPO 예정 기업 세 곳이다.

코어위브(CoreWeave Inc.)

이 GPU 중심 AI 클라우드 컴퓨팅 스타트업은 오랫동안 시장의 주목을 받아왔으며, 2023년 4월 사전 기업가치 20억 달러를 기록했다. 2024년 중반, 파산에서 회복한 코어 사이언티픽(Core Scientific Inc.) (NASDAQ:CORZ)는 코어위브와 35억 달러 규모의 AI 인프라 계약을 체결했다.

코어위브는 IaaS(서비스형 인프라) 비즈니스 모델을 운영하며, 고객이 컴퓨팅 자원을 사용한 만큼 비용을 지불하는 방식이다. 특히 AI 애플리케이션이 증가하는 시대에, 특히 텍스트-비디오 생성 같은 고사양 AI 애플리케이션을 지원하는 시장을 적극 공략하고 있다. 골드만삭스(Goldman Sachs)에 따르면, AI 데이터센터 점유율은 2023년 85%에서 2026년 말까지 95%로 증가할 것으로 전망된다.

2024년 2월 초, 코어위브는 고객들에게 엔비디아(Nvidia)의 최신 블랙웰(Blackwell) 아키텍처 기반 GB200 NVL72에 대한 접근을 제공하기 시작했다. 현재 코어위브는 32개 데이터센터에서 약 25만 개의 GPU를 운영하고 있다.

IPO 신청(3월 3일 기준)에 따르면, 코어위브의 2024년 매출은 19억 달러로, 2023년 대비 8배 성장했다. 하지만 같은 기간 순손실은 5억9,370만 달러에서 8억6,340만 달러로 증가했다.

현재까지 12차례의 투자 라운드를 거쳐, 코어위브는 총 145억 달러의 부채 및 지분 자금을 조달했으며, 기업가치는 약 350억 달러로 평가되고 있다.

이는 연 매출 대비 약 18배의 기업가치를 의미한다. 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 빅테크 하이퍼스케일러(Big Tech Hyperscaler)에 의존하는 것처럼, 코어위브도 주요 매출의 약 62%를 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)에 의존하고 있다.

레볼루트 그룹 홀딩스 Ltd. (Revolut Group Holdings Ltd.)

영국에 본사를 둔 네오뱅크(Neo-bank) 레볼루트는 디지털 자산 및 결제 시스템과 기존 은행 시스템의 통합에 중점을 두고 있다. 세 가지 구독 등급을 제공하며, 이를 통해 사용자는 모바일 앱을 통해 24시간 은행 서비스를 이용할 수 있다. 레볼루트의 국제 송금 수수료는 일반 은행보다 낮아, 원스톱 온라인 뱅킹을 원하는 고객들에게 매력적인 대안이 되고 있다.

현재까지 레볼루트는 5,000만 명 이상의 고객을 확보했다. 레볼루트는 수수료 및 구독 서비스 외에도 대출 상품(평균 금리 6%)을 통해 수익을 창출하고 있다.

2024년 말, 레볼루트는 AI 기반 가상 비서를 발표했으며, 2025년부터 단계적으로 서비스에 통합될 예정이다. 또한 리투아니아, 아일랜드, 프랑스에서 모기지(주택담보대출) 상품을 본격적으로 출시할 계획이다.

스페인에서는 자체 ATM을 도입할 예정이며, 이를 위해 생체 인식 데이터를 활용할 계획이다.

레볼루트는 2023년 연간 실적(2024년 중반 발표 기준)에서 22억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 95% 증가한 수치다. 또한 3년 연속 순이익을 기록, 법인세 차감 전 기준 5억4,500만 달러의 순이익을 달성했다.

현재까지 EU 은행 라이선스만 보유하고 있는 레볼루트는 2024년 말 미국 시장 진출 가능성을 시사했다. 현재 레볼루트는 Metropolitan Commercial Bank 및 Lead Bank를 통해 미국 고객들에게 간접적으로 서비스를 제공하고 있다.

"세계 최고의 온라인 은행"이 되는 것을 목표로 하는 레볼루트의 IPO 기업가치는 약 450억 달러로 평가되며, 이는 유럽에서 가장 높은 가치를 가진 핀테크 기업이 된다.

메드라인 인더스트리스 LP (Medline Industries LP)

1966년 설립된 미국 기반 메드라인 인더스트리스(Medline Industries)는 장기 요양(Long-term care)부터 응급 및 급성 치료(Acute & Emergency care)까지 아우르는 글로벌 의료용품 제조 및 유통 기업이다. 이러한 사업 특성 덕분에 안정적인 매출 창출이 가능하며, 의료 공급망에서 필수적인 역할을 담당하고 있다.

2023년, 메드라인은 총 232억 달러의 순매출을 기록했으며, 지난 5년간 98%의 핵심 고객 유지율(Prime Vendor Retention Rate)을 유지했다.

퍼스트 인포메이션(First Information) CEO 빈스 스탄지오네(Vince Stanzione)에 따르면, 메드라인의 IPO 기업가치는 약 500억 달러로 평가되며, IPO를 통해 최대 50억 달러의 자금을 조달할 가능성이 있다.

“메드라인이 의료용품 산업에서 차지하는 선도적 위치는 많은 관심을 끌 것이며, 신규 상장 주식에 대한 투자자들의 관심을 더욱 높일 것입니다.”
— 안젤로 보차니스(Angelo Bochanis), 르네상스 캐피털(Renaissance Capital)

미국 내 최대 의료 분야 고용주 중 하나인 메드라인은 현재 약 43,000명의 직원을 고용하고 있다.

트럼프 행정부가 ‘리쇼어링(Reshoring, 해외 생산시설의 국내 이전)’ 정책을 강화할 경우, 특히 관세를 통해 국내 생산을 유도할 경우, 메드라인의 미국 내 의료용품 수요가 더욱 증가할 가능성이 있다.

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