- 엔비디아 (NASDAQ:NVDA), 기대 이상의 실적 발표에도 성장 둔화 우려 여전
- 1분기 전망 부진 및 고평가 논란이 주가 상승을 제한할 가능성이 있음.
- 네트워크 및 게이밍 매출 부진으로 인해 투자자들의 신중한 태도 지속.
- 2024년 S&P 500 지수를 능가한 AI 기반 추천 주식 목록을 받아보세요.
엔비디아(NASDAQ: NVDA)는 수요일 기대를 뛰어넘는 실적을 발표했지만, 시간 외 거래에서 잠시 주춤한 뒤 장전 거래에서 회복세를 보였다. 이러한 혼조세는 투자자들이 오늘의 시장 흐름을 주시하며 신중한 태도를 유지하고 있음을 보여준다.
표면적으로는 AI 칩 대기업인 엔비디아가 뛰어난 성과를 거뒀다. 2024년 4분기 매출은 393억 3,000만 달러로 예상치(380억 5,000만 달러)를 크게 상회했으며, 주당순이익(EPS)은 0.89달러로 예상치(0.85달러)를 소폭 웃돌았다.
그러나 이러한 강한 실적에도 불구하고 시장의 신중한 반응은 투자자들이 단순한 실적 호조를 넘어 향후 성장성에 주목하고 있음을 시사한다.
엔비디아의 뛰어난 실적에도 시장 반응이 엇갈리는 이유는?
우선, 엔비디아는 2025년 1분기 매출을 430억 달러로 예상한다고 발표했다. 이는 시장 평균 전망치(423억 달러)보다 소폭 높은 수준이지만, 최고 전망치인 480억 달러에는 미치지 못했다.
또한, 비GAAP(Non-GAAP) 기준 영업이익률이 71%에 이를 것으로 예상했으며, 이는 시장 컨센서스보다 1%포인트 낮은 수준이다.
1분기 예상 매출 430억 달러는 연간 기준 65% 이상의 성장률을 의미하는데, 이는 여전히 인상적인 수준이지만 성장 둔화가 지속되고 있음을 시사한다. 실제로, 이번에 발표된 2024년 4분기 매출은 전년 동기 대비 77.8% 증가했으며, 이는 3분기(94.4%)와 2분기(130%) 대비 성장세가 둔화된 것이다.
부문별 매출 또한 투자자들의 신중한 태도를 이끌었다. 네트워크(Network) 부문 매출은 예상치(35억 1,000만 달러)를 밑돌며 30억 2,000만 달러를 기록했으며, 전년 대비 9.2% 감소했다.
비디오 게임 부문 역시 기대에 못 미쳤다. 해당 부문 매출은 전년 대비 14% 감소한 25억 달러를 기록했으며, 시장 예상치(30억 2,000만 달러)에도 미치지 못했다.
결과적으로, 엔비디아의 실적이 전체적으로 강한 모습을 보였음에도 불구하고 일부 부문의 부진과 성장 둔화세가 엔비디아의 성숙기에 접어들었음을 시사하며, 2024년 기록했던 194%의 폭발적인 주가 상승을 올해 다시 기대하기는 어려울 가능성이 크다.
엔비디아 주가, 과대평가된 상태?
한편, 밸류에이션 모델에 따르면 엔비디아 주가는 현재 고평가된 상태로 분석된다. InvestingPro의 적정가치 모델(여러 신뢰할 수 있는 평가 방식을 종합한 수치)은 124.71달러로, 이는 수요일 종가보다 5% 낮은 수준이다.
이는 엔비디아 주가가 반드시 급락할 것이라는 의미는 아니지만, 현재 시장에서 더 흥미로운 투자 기회가 나타나고 있을 가능성을 암시한다.
ProPicks AI의 경고
또한, ProPicks AI가 운영하는 '테크 타이탄' 전략에서 엔비디아 주식이 이달 초 제외되었다는 점도 주목할 만하다.
InvestingPro의 AI 기반 투자 전략은 2023년 11월 엔비디아 주식을 매수한 후, 14개월 만에 229%라는 놀라운 수익률을 기록하며 해당 포지션을 청산했다.
2023년 11월 실전 운영이 시작된 이후, Tech Titans 전략은 2025년 2월 업데이트 기준으로 총 95.08%의 수익률을 기록하며, 같은 기간 S&P 500 지수의 38.79% 상승을 훨씬 능가하는 성과를 냈다.
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