By Jesse Cohen
(2024년 8월 15일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 7월 CPI 보고서에 따르면 연간 인플레이션은 2.9% 상승하여 2021년 3월 이후 최저치를 기록했다.
- 이번 CPI 데이터로 연준이 9월에 대규모 금리인하를 위한 카펫을 깔기 시작할 수 있다는 자신감이 높아지고 있다.
- 이런 상황에서 필자는 인베스팅프로 주식 종목 검색기를 사용해 지금 시장 환경에서 보유할 만한 최고의 종목을 찾아보았다.
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수요일 많은 기대를 모았던 7월 미국 소비자물가지수(CPI)는 예상치를 하회했다. 이는 연준이 곧 금리인하를 시작할 것이라는 추가적 뒷받침을 제공했다.
출처: 인베스팅닷컴
7월 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했으며 전년 대비로는 2.9% 상승해 6월의 3.0% 대비 둔화되었다.
출처: 인베스팅닷컴
이는 2021년 3월 이후 전년 대비 가장 낮은 상승률로, 지난 1년간 연준의 공격적 금리인상이 마침내 인플레이션에 영향을 미치고 있다는 신호다.
변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 CPI은 7월에 전월 대비 0.2% 상승했으며, 전년 대비 금리는 3.3%에서 3.2%로 완화되어 2021년 4월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다. 전망치는 각각 0.2%, 3.2% 상승이었다.
출처: 인베스팅닷컴
인플레이션은 여전히 연준의 목표치 2%를 상회하지만, 근원 인플레이션의 하락은 기저 물가 압력이 완화되기 시작했다는 긍정적인 신호로 볼 수 있다.
이에 따라 인베스팅닷컴 연준 금리 모니터링 도구에 따르면 시장은 9월 연준의 대규모 0.50%p 금리인하 가능성을 50%로 상향 조정다.
이러한 환경에서 연준이 보다 완화적인 통화정책으로 전환하면 특정 섹터와 주식이 수혜를 입을 수 있다.
7월 CPI 요점
7월 CPI 보고서는 연준의 금리인하 가능성이 높아지면서 투자 심리에 활력을 불어넣었다. 인플레이션이 계속 낮아지는 가운데 연준은 드디어 통화정책을 완화하기 시작할 수 있으며, 이는 시장 성장의 새로운 국면을 여는 계기가 될 수 있다.
지금 당장 해야 할 일
금리인하 가능성이 높아짐에 따라 투자자는 역사적으로 저금리 환경의 혜택을 받는 업종에 포트폴리오를 포지셔닝하는 것을 고려해야 한다.
필자는 인베스팅프로 주식 종목 검색기를 사용해 현재 시장 배경에서 고려할 가치가 있는 강력한 상승 여력이 있는 몇 가지 주식을 쉽게 식별해 보았다.
출처: 인베스팅프로
주목해야 할 세 가지 핵심 영역은 다음과 같다.
1. 성장주 - 마이크로소프트 및 알파벳
성장주, 특히 기술 섹터의 성장주는 금리 인하로 인해 큰 이익을 얻을 수 있다. 탄탄한 현금 흐름과 상당한 성장 전망을 가진 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 알파벳(NASDAQ:GOOGL)과 같은 기업은 차입 비용이 감소함에 따라 혜택을 받을 가능성이 높다. 이러한 거대 기술 기업은 클라우드 컴퓨팅, 인공 지능, 디지털 광고 분야의 선두주자로서 자본 비용이 낮아진 환경에서 매력적인 투자처가 된다.
마이크로소프트는 애저(Azure)를 통해 클라우드 컴퓨팅 분야에서 강력한 입지를 확보하고 있으며, AI 역량도 성장하고 있어 확실한 투자처다. 한편, 구글의 모기업인 알파벳은 온라인 광고 분야의 선두주자이며, 저금리로 인해 성장이 가속화될 수 있는 클라우드 비즈니스를 보유하고 있다.
2. 임의소비재 - 아마존 및 홈디포
임의소비재(NYSE:XLY) 부문은 금리 하락의 혜택을 볼 수 있는 또 다른 분야다. 금리가 낮아지면 모기지, 자동차 대출 및 신용 카드에 대한 차입 비용이 감소하여 소비자 소비력이 증가할 수 있다. 아마존(NASDAQ:AMZN), 홈디포(NYSE:HD)과 같은 기업은 이러한 추세의 혜택을 누릴 수 있는 유리한 위치다.
이커머스 및 클라우드 컴퓨팅 대기업인 아마존은 소비자 지출의 선구자다. 대출 비용 감소로 인해 소비자의 가처분 소득이 증가함에 따라 아마존의 소매 및 광고 비즈니스는 상당한 상승세를 보일 수 있다. 주택 개조를 선도하는 소매업체인 홈디포도 모기지 금리인하로 주택 구매와 개보수가 늘어남에 따라 수혜를 입을 있다.
3. 금융 - JP모건체이스 및 뱅크오브아메리카
금융주는 일반적으로 저금리로 인한 역풍에 직면하지만 JP모건체이스(NYSE:JPM), 뱅크오브아메리카(NYSE:BAC)와 같은 대형 은행은 이러한 환경에서도 여전히 번창할 수 있다. 이들은 자산 관리, 트레이딩, 투자은행 등 다양한 수익원을 보유하고 있어 순이자 마진 하락의 영향을 상쇄한다.
금리가 낮아지면 대출 수요가 증가하여 이러한 은행의 대출 비즈니스가 활성화될 수 있다. 또한 JP모건체이스와 뱅크오브아메리카는 탄탄한 자본 상태와 높은 배당 수익률로 투자자에게 성장 및 수익 잠재력을 모두 제공한다.
결론
2021년 이후 최저 수준의 인플레이션을 기록한 7월 CPI 보고서로 다음 달 연준의 금리인하 가능성이 높아졌다.
이러한 환경에서는 성장주, 임의소비재 기업, 일부 금융주가 수혜를 볼 수 있다. 투자자는 이러한 섹터에 포트폴리오를 포지셔닝함으로써 연준의 완화적 기조로의 전환을 활용할 수 있는 동시에 경제 환경 변화에 대한 경계를 늦추지 않을 수 있을 것이다.
언제나 그렇듯이 새로운 데이터가 나올 때마다 정보를 파악하고 투자 전략을 조정하는 것이 중요하다.
연준의 다음 행보가 아직 불확실한 만큼 유연성을 갖고 우량주에 집중하는 것이 앞으로 몇 달 동안 시장을 탐색하는 데 핵심이 되어야 한다.
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주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ Trust ETF를 통해 S&P 500 및 나스닥 100 지수에 대한 롱 포지션을 보유합니다. 또한 Technology Select Sector SPDR ETF에서도 롱 포지션을 보유합니다. 필자는 거시경제 환경 및 기업 재무 상황 관련 리스크 평가에 기반해 개별 주식 종목 및 ETF로 구성된 포트폴리오를 정기적으로 재조정합니다. 글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
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