By Calogero Selvaggio
(2024년 3월 4일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 미국 증시에서는 시가총액 상위 7대 종목이 상승세를 이어가는 가운데, 일부 유럽 대형주가 눈에 띄게 상승하고 있다.
- 기술주 중심의 이른바 ‘매그니피센트 7’ 종목과 달리 유럽 종목들은 다양한 섹터에 분산 투자할 기회를 제공한다.
- 오늘은 지속적으로 상승하는 유럽 대형주의 밸류에이션과 재무건전성을 살펴본다.
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골드만삭스는 장기적으로 기술 부문, 특히 7대 기술 기업이 계속 상승할 것으로 예상한다. 반면 유럽에서는 다양한 섹터의 종목이 긍정적인 수익률을 보일 것으로 예상된다.
오늘 분석글에서는 견조한 수익 성장, 낮은 변동성, 높고 안정적인 마진, 탄탄한 대차대조표, 꾸준한 배당금을 제공하는 유럽 기업에 초점을 맞춘다.
이들 기업의 고유한 특성에 맞는 다양한 기존 재무 모델을 사용하는 인베스팅프로의 적정가치 분석을 활용해 다음과 같은 데이터가 도출되었다.
- 로슈 홀딩 (OTC:RHHBY): 저평가, 상승 여력 +37%
- ASML (NASDAQ:ASML): 고평가, 하락 여력 -17%
- 네슬레 (OTC:NSRGY): 저평가, 상승 여력 +12.5%
- 노바티스 (NYSE:NVS): 저평가, 상승 여력 +14.2 %
- 노보 노디스크 (NYSE:NVO): 고평가, 하락 여력 -17.8 %
- LVMH (OTC:LVMUY): 고평가, 하락 여력 -11.7%
- 사노피 (NASDAQ:SNY): 저평가, 상승 여력 +23.7%
이제 각 회사를 개별적으로 살펴보고 올해 남은 기간 동안의 전망을 분석해 보자.
로슈
연구 기반 헬스케어 기업 로슈는 인베스팅프로 모델에 따르면 37% 저평가되어 있다. 위험 프로파일에서는 5점 만점에 3점으로 우수한 재무건전성 수준을 보여 준다.
출처: 인베스팅프로
더 자세히 가장 잘 알려진 지표를 고려해 업계 및 경쟁사와 비교해 보자면, 현재 로슈의 주가매출비율은 업계의 3.2배보다 낮은 3.1배이며, 주가수익비율은 업계 평균 -0.6배 대비 16배 이상이다.
ASML
칩 제조장비 제조사 ASML은 인베스팅프로 모델에 따르면 17% 고평가된 것으로 보인다. 그러나 ASML의 재무건전성은 5점 만점에 4점으로 우수하다.
출처: 인베스팅프로
업계 및 경쟁사와 비교한 결과, 현재 ASML의 주가매출비율은 업계 평균 2.2배 대비 12배 이상이며, 주가수익비율은 44.8배로 업계 평균 11.6배 대비 높은 수준이다.
네슬레
식품, 건강, 웰니스 기업 네슬레는 인베스팅프로 모델에 따르면 12.5% 저평가된 것으로 보인다. 그러나 위험 프로파일에서는 재무건전성이 5점 만점에 2점으로 양호한 정도다.
출처: 인베스팅프로
업계 및 경쟁사와 비교하면, 네슬레의 주가매출비율은 업계 평균 0.9배 대비 2.5배 이상이며, 주가수익비율은 업계 평균 11.7배 대비 높은 21.6배로 나타난다.
노바티스
다양한 의약품의 연구, 개발, 생산 및 마케팅을 전문으로 하는 노바티스는 인베스팅프로 모델에 따르면 14.2% 저평가되어 있다. 재무건전성은 5점 만점에 4점으로 매우 우수한 수준이다.
출처: 인베스팅프로
더 자세히 살펴보면, 노바티스의 주가매출비율은 4.5배로 업계의 3배 대비 높고, 주가수익비율은 24.3배로 업계 평균 -0.6배 대비 매우 높다.
노보 노디스크
의약품의 발견, 개발, 생산 및 마케팅에 관여하는 회사 노보 노디스크는 인베스팅프로 모델에 따르면 17.8% 고평가된 것으로 나타났다. 하지만 재무건전성은 5점 만점에 4점으로 매우 우수하다.
출처: 인베스팅프로
더 자세히 살펴보면, 노보 노디스크의 주가매출비율은 16배 이상이지만 업계 평균은 3.2배 수준이다. 또한 주가수익비율은 업계 평균 -0.6배 대비 45.4배로 나타났다.
LVMH
LVMH는 와인 및 주류, 패션 및 가죽 제품, 향수 및 화장품, 시계 및 보석, 선별적 유통, 기타 사업 등 6개 부문으로 구성된 럭셔리 그룹이다.
인베스팅프로 모델에 따르면 11.7% 고평가된 것으로 나타났지만, 위험 프로파일이 안정적이고 재무건전성은 5점 만점에 4점으로 매우 우수하다.
출처: 인베스팅프로
더 자세히 살펴보면, LVMH의 주가매출비율은 4.9배인데 업계는 1.0배에 불과하다. 또한 주가수익비율은 27.9배로 업계 평균 10.1배 대비 높다.
사노피
치료 솔루션의 연구, 개발, 생산 및 상용화에 종사하는 헬스케어 기업 사노피는 인베스팅프로 모델에 따르면 23.7% 저평가된 것으로 나타난다. 위험 프로파일은 안심할 수 있는 수준이고, 재무건전성은 5점 만점에 4점으로 매우 우수하다.
출처: 인베스팅프로
더 자세히 살펴보면, 현재 사노피의 주가매출비율은 2.3배로 업계의 3.2배 대비 낮고, 주가수익비율은 19배 이상으로 업계 평균 -0.6배 대비 높은 편이다.
결론
결론적으로 노바티스와 사노피는 괜찮은 적정가치, 긍정적인 전망, 탄탄한 재무건전성 등 다양한 강점을 가지고 있다. 이런 부분은 노바티스와 사노피가 만족스러운 수익률을 제공할 수 있음을 시사한다.
반면 로슈와 네슬레는 현재 주가 대비 적정가치가 강세를 보이고 있지만, 재무적 부담의 징후를 보이며 지난 한 해 동안 두 자릿수 마이너스 실적을 기록했다.
ASML, 노보 노디스크, LVMH는 탄탄한 재무 건전성과 뚜렷한 강점을 보여주며 투자자들에게 현재의 긍정적인 추세가 지속될 것이라는 확신을 심어주고 있다.
그러나 ASML과 노보 노디스크의 주가는 지난 1년 동안 각각 +51.6%와 +68.6%의 상당한 상승률을 보였기 때문에 단기적 조정이 있을 수 있다는 점에 유의해야 한다.
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