By Günay Caymaz
(2023년 11월 22일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 수요일(22일) 발표된 엔비디아의 3분기 실적은 예상치를 상회했으나 주가는 2.5% 하락했다.
- 3분기 매출은 예상치보다 12.5% 높은 181억 2천만 달러였고, 데이터센터 및 게이밍 부문의 견조한 성장 덕분이었다.
- 4분기의 잠재적 어려움에도 불구하고 엔비디아는 낙관적 전망을 유지했으며, 애널리스트들도 예상치를 상향 조정하고 목표주가 642달러를 제시했다.
- 블랙 프라이데이 맞이 인베스팅프로 최대 55% 할인을 받고 상승 종목을 놓치지 말자.
엔비디아 (NASDAQ:NVDA)의 3분기 실적이 예상치를 크게 상회했음에도 불구하고 주가는 하락했다.
엔비디아 주가는 연초 대비 242% 급등해 500달러에 도달했지만 실적 발표 이후 2.5% 하락했다. 이러한 반응은 올해 초 1분기 실적 발표 후 엔비디아 주가가 상승세를 보였던 것과는 대조적이다.
출처: 인베스팅프로
3분기 실적에서 엔비디아는 181억 2천만 달러의 매출을 기록했으며 이는 인베스팅프로의 예상치를 12.5% 상회하는 수준이다. 주당순이익도 4.02달러로 예상치를 18% 상회했다. 엔비디아는 전년 대비 206% 매출 성장을 달성했으며, 지난 분기에 이어 2개 분기 연속 강력한 전망을 이어갔다.
엔비디아의 매출 분포를 살펴보면 데이터센터 매출이 145억 달러로 상당한 비중을 차지한다. 예상보다 높은 데이터센터 매출의 성장에서 가장 큰 비중을 차지한 것은 클라우드 제공사 대상 판매였다. 또한 게이밍 부문에서는 작년 대비 매출이 2배 가까이 증가해 28억 6천만 달러를 기록했다.
지난 1년 내내 엔비디아 주가의 상승 추세에 대한 주 요인은 많은 분야에 긍정적 영향을 미친 인공지능(AI) 수요였다. 기업들이 AI 소프트웨어로 눈을 돌리면서 엔비디아가 AI 분야에서 필요한 하드웨어를 제공한다는 사실은 기하급수적 매출 증가의 가장 큰 요인으로 꼽힌다.
엔비디아의 창립자이자 CEO인 젠슨 황은 범용 컴퓨팅에서 가속화 컴퓨팅 및 AI 산업으로의 전환으로 인해 강력한 성장이 촉발되었다고 말했다. 또한 기업들은 AI에 빠른 속도로 계속 투자할 것이고 AI 분야에서 엔비디아의 성장 모멘텀이 유지될 것으로 생각한다고 말했다.
반도체 수출 규제에도 불구하고 경영진은 낙관적
엔비디아는 실적 발표 이후 성명에서 미국 정부의 반도체 수출 제한 조치로 인해 4분기 실적에 차질이 있을 것으로 예상한다고 밝혔다. 미국 정부는 중국, 사우디아라비아, 아랍에미리트, 베트남 등 일부 국가 대상 수출에 대한 새로운 라이선스 요건을 발표했다.
그럼에도 불구하고 엔비디아는 수출 규제 문제에 대해서 낙관적이며, 다른 지역에서의 빠른 성장이 잠재적 매출 손실을 상쇄할 것으로 예상하고 있다.
실적 발표 이후 엔비디아 주가가 소폭 하락하고 강한 수요가 빠르게 회복되지 않으면서 일부 투자자들 사이에 불안감이 나타났을 수 있다.
출처: 인베스팅프로
인베스팅프로에서 4분기 실적 예상치를 확인해 보면, 지난 3개월 동안 39명의 애널리스트가 예상치를 상향 조정했다. 2월 15일에 발표될 예정인 4분기 주당순이익은 32% 상승한 4.47달러로 예상된다. 또한 연말 매출 전망치는 전년 대비 47% 증가한 810억 달러로 예상된다. 하지만 애널리스트들은 해당 기간 동안 예상치를 상향 조정할 가능성이 높다.
엔비디아의 재무건전성은 여전히 견고
연간 기준으로 엔비디아의 재무 상황을 살펴보면, 인베스팅프로 플랫폼에 정리된 요약 정보에서 눈에 띄는 긍정적 측면은 다음과 같다.
- 지난달 수익률 강세
- 강력한 수익에 따른 배당금 지급
- 이자비용을 충분히 감당하는 현금흐름
- 순이익의 지속적 증가
엔비디아에 대한 두 가지 경고 신호는 현재 주식의 주가수익비율이 높고, 주가 변동성이 높다는 것이다. 엔비디아의 베타값 5년 평균이 1.67이라는 것은 시장 대비 주가 변동성이 높다는 중요한 지표다.
출처: 인베스팅프로
매출 성장률과 매출 총이익률을 기준으로 업계 동종업체와 엔비디아를 비교하면 엔비디아는 유리한 위치에 있다. 이렇게 강력한 전망은 주가에도 반영되어 있다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 엔비디아 주가는 연간 기준으로 S&P 500 지수 및 경쟁사 평균을 3배 이상 상회했다.
출처: 인베스팅프로
엔비디아의 재무건전성은 5점 만점에 4점으로 우수한 성과를 보이고 있다. 현금흐름과 성장 항목은 계속 좋은 성과를 내고 있으며 주가 실적과 수익 건전성은 여전히 엔비디아의 강점이다.
애널리스트들은 향후 1년 동안 엔비디아 주가 상승 추세가 지속될 것으로 전망한다. 49명의 애널리스트가 내놓은 컨센서스 목표주가는 642달러다.
출처: 인베스팅프로
인베스팅프로의 적정가치 분석에 따르면, 현재 여러 재무 모델로 계산한 결과 엔비디아 주가는 403달러로 조정될 것으로 보인다.
엔비디아 주식: 기술적 전망
기술적 관점에서 엔비디아 주가를 살펴보면 가장 먼저 눈에 띄는 것은 주가가 장기적 전망에 따라 피보나치 확장 영역에서 수평으로 움직이기 시작했다는 것이다.
작년 10월 상승 추세에 진입한 엔비디아 주가는 올해 상반기까지 가파른 상승세를 보이다가 모멘텀을 잃기 시작했다. 지난 하락 추세를 기준으로 볼 때 피보나치 1,272~1,618 범위에서 수평적 전망이 실현된 것으로 보인다.
반면, 이번 주에 505달러 사상 최고치를 기록한 엔비디아는 평균 470달러의 마지막 저항선을 지지선으로 전환하는 과정에 있다. 매수세가 470달러 이상을 유지할 수 있다면 추세는 다시 상승해 700달러까지 이동할 수 있을 것이다.
그러나 4분기 수출 규제에 따른 매출 손실이 예상보다 크면 투자자들을 더욱 불안하게 만들 수 있으며, 연말까지 이어질 뉴스 흐름에 따라 주가가 채널 내 움직임으로 돌아갈 수 있다.
따라서 엔비디아 주간 종가가 470달러를 넘지 못한다면 평균 430달러를 중간 지지선으로 삼을 수 있다. 이 지지선이 하방 돌파된다면 주가는 400달러 아래로 떨어질 수 있다.
그러면 엔비디아 주가에서 조정 단계가 시작될 위험이 증가했음을 나타낸다. 중기적 조정으로 엔비디아 주가는 280~300달러로 떨어질 수도 있다.
하지만 엔비디아의 강력한 전망과 기술적 전망은 주가 조정보다는 상승 가능성이 더 높음을 시사한다.
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주: 필자(Günay Caymaz)는 언급된 주식을 보유하지 않습니다. 이 글은 오직 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
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