By Jesse Cohen
(2023년 9월 6일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 화요일에 유가가 2023년 최고치를 기록하면서 에너지주에 대한 수요가 증가하고 있다.
- 오늘은 인베스팅프로 주식 종목검색기를 활용해 견고한 펀더멘털과 강력한 상승 여력을 보유한 저평가 에너지주를 찾아보았다.
- 인베스팅프로 모델을 바탕으로 가장 높은 수익을 낼 것으로 예상되는 주요 에너지주 5종목을 알아보자.
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최근 몇 주 동안 에너지주는 배럴당 약 87달러로 2023년 최고치를 기록한 유가 급등을 타고 상승세를 이어가고 있다.
WTI유 가격은 사우디아라비아와 러시아의 감산에 따른 글로벌 재고 부족 우려로 6월 이후 31% 상승했다.
지속적인 랠리 속에서 유가가 심리적 마지노선인 100달러에 다시 한 번 도달할 수 있다는 새로운 베팅이 나타나고 있다.
이런 상황에서 예상할 수 있듯이 S&P 500 지수에 포함된 미국 에너지 기업의 시가총액 가중지수를 추종하는 Energy Select Sector SPDR® Fund(NYSE:XLE)는 지난 3개월간 19% 상승하면서 1월 이후 최고치를 기록했다. 같은 기간 S&P 500 지수는 7% 상승했다.
유가가 최고치를 경신할 것으로 예상되는 가운데 견고한 펀더멘털, 합리적인 밸류에이션 높은 주주 수익률로 연말까지 상승세를 이어갈 수 있는 에너지주 5종목을 다음과 같이 소개한다.
1. 마라톤 페트롤리엄
- 9월 5일 화요일 종가: 147.02달러
- 인베스팅프로 공정가치 예상치: 194.15달러
- 공정가치로의 상승 여력: +32.1%
원유 및 천연가스 업계의 거물인 마라톤 페트롤리엄(NYSE:MPC)은 정유 및 마케팅 섹터에서 강력한 입지를 자랑하는 기업이다. 미국 오하이오주 핀들레이에 본사를 두고 있으며, 광범위한 정유 네트워크를 운영하면서 다운스트림 섹터의 핵심 기업으로 자리매김했다.
마라톤 페트롤리엄은 운용 효율성과 전략적 계획에 지속적으로 집중함으로써 에너지 시장의 기복을 극복할 수 있었다.
현재 환경에서 비즈니스가 얼마나 잘 수행되었는지를 보여 주는 신호로서 마라톤 페트롤리엄은 글로벌 정유 수요의 강세에 힘입어 2분기 수익과 매출이 컨센서스 예상치를 상회했다.
마라톤 페트롤리엄은 시장 펀더멘털 개선, 글로벌 연료 수요 증가, 에너지 원자재 가격 강세 등 혜택을 누리면서 11분기 연속 월가 예상치를 상회하는 실적을 달성했다.
출처: 인베스팅닷컴
마라톤 페트롤리엄 주가는 8월 11일에 사상 최고치 149.76달러를 기록했고 올해 들어 26.3% 상승했다. 2018년 앤데버(Andeavor)를 인수한 이후 미국 최대 정유업체가 되었으며 현재 시가총액은 588억 달러에 달한다.
연간 실적 호조에도 불구하고 인베스팅프로 정량 모델에 따르면 마라톤 페트롤리엄의 주식은 여전히 저평가되어 있어서 투자자들에게 매력적인 옵션이 될 수 있다.
최근 상승세에도 불구하고 마라톤 페트롤리엄 주가는 화요일 종가 147.02달러 대비 32.1%의 상승 여력이 있다. 유가 급등 속에서 수익을 낼 수 있는 좋은 위치에 있기 때문이다.
2. 필립스 66
- 9월 5일 화요일 종가: 116.74달러
- 인베스팅프로 공정가치 예상치: 153.38달러
- 공정가치로의 상승 여력: +31.4%
필립스 66(NYSE:PSX)은 정유, 마케팅, 화학, 미드스트림에 걸쳐 다각화된 사업을 영위하는 에너지 분야의 또 다른 대형 기업이다. 광범위한 포트폴리오 덕분에 어려운 시장 상황에서도 안정성과 회복성을 갖추고 있다.
미국 텍사스주 휴스턴에 본사를 두고 있으며, 혁신과 지속가능성에 대한 꾸준한 노력으로 장기적 성장에 있어 유리한 위치를 점하고 있다. 또한 유가와 천연가스 가격이 상승하는 가운데 필립스 66 주식은 투자자들에게 매력적인 선택지로 보인다.
필립스 66은 견조한 현금흐름을 지속적으로 창출해 지난 11년 동안 배당금 지급을 늘렸다.
배당금 상승 외에도 필립스 66은 밸류에이션이 저렴하다는 점도 매력적이다. 주가는 선행 수익의 단 48배에 불과하고 전체 시장 평균과 비교했을 때 상당히 할인된 수준이다.
출처: 인베스팅프로
마라톤 페트롤리엄 주가는 9월 5일 화요일에 52주 신고가 118.77달러를 기록하면서 2019년 11월 이후 최고치를 기록했고, 시가총액은 520억 달러 규모다. 주가는 올해 들어 12.2% 상승했다.
인베스팅프로에 따르면 투자자들은 필립스 6의 주식을 저렴하게 매수할 기회가 있다. 필립스 66의 평균 공정가치 예상치는 153.38달러로 향후 31.4%의 상승 여력을 의미한다.
3. 발레로 에너지
- 9월 5일 화요일 종가: 133.12달러
- 인베스팅프로 공정가치 예상치: 169.17달러
- 공정가치로의 상승 여력: +27.1%
발레로 에너지(NYSE:VLO)는 미국 및 해외 시장에서 강력한 입지를 구축하고 있는 선도적인 정유 및 마케팅 기업이다. 지리적 다양성과 운영 효율성을 바탕으로 변화하는 에너지 시장 역학에 적응할 수 있는 역량을 강화하고 있다.
발레로 에너지는 일관됨 배당 지급과 주주 가치에 초점을 맞추고 있어서 소득 지향 투자자들에게 매력적인 선택지다. 지난 35년 연속 연 배당금을 지급해왔다.
건전한 대차대조표, 강력한 현금흐름 및 매력적인 밸류에이션으로 볼 때 발레로는 원유 및 휘발유 가격이 급등하는 가운데 보유할 만한 견고한 종목이다.
출처: 인베스팅프로
발레로 에너지 주가는 1월 말 사상 최고치 150.39달러에 도달한 이후 올해 들어 약 5% 상승했다. 발레로 에너지의 시가총액은 470억 달러에 달하며 전 세계 가장 큰 규모의 정유 회사 중 한 곳이다.
현재 인베스팅프로의 여러 밸류에이션 모델에 따라 저렴한 가격에 거래되고 있는 발레로의 주식은 에너지 섹터에 노출되기를 원하는 투자자들에게 저렴한 기회를 제공한다.
발레로 에너지의 공정가치 예상치는 약 169달러로 현재 주가 대비 27.1% 상승 여력이 있다.
4. 데본 에너지
- 9월 5일 화요일 종가: 53.50달러
- 인베스팅프로 공정가치 예상치: 63.04달러
- 공정가치로의 상승 여력: +17.8%
데본 에너지(NYSE:DVN)는 미국 퍼미안 분지(Permian basin) 전역에서 성공적인 자원개발 실적을 자랑하는 저명한 셰일 오일 및 천연가스 탐사/생산 기업이다.
유가와 천연가스 가격이 치솟으면서 데본 에너지의 전략적 자산과 고수익 프로젝트는 성장에 있어 유리한 입지를 점하고 있다.
데본 에너지는 원유가 풍부한 델라웨어 분지(Delaware Basin), 이글 포드(Eagle Ford), 파우디 리버 분지(Powder River Basin), 아나다코 분지(Anadarko Basin), 오클라호마의 스택 셰일 지층(STACK shale formation)에서 주요 시추 자산을 소유 및 운영하고 있다.
미국 오클라호마주 오클라호마 시티에 본사를 두고 있는 데본 에너지는 5년 연속 배당금을 인상해 주주 수익에 지속적으로 집중하고 있음을 입증했다.
또한 주가수익비율은 상대적으로 낮은 7.2배로서 옥시덴탈 페트롤리엄(NYSE:OXY)(11.2배), 파이어니어 내추럴 리소시스 (NYSE:PXD)(10.4배), EOG 리소시스(NYSE:EOG)(9.2배) 등 일부 경쟁사 대비 할인된 수준이다.
출처: 인베스팅프로
화요일(5일) 저비용 원유 및 천연가스 생산업체 데본 에너지의 주가는 5개월래 최고치인 53.50달러로 마감했고, 시가총액은 343억 달러로 평가되었다.
2023년 들어 주가는 13% 하락했지만, 최근 유가 및 천연가스 가격 강세 덕분에 일부 애널리스트들은 올해 말 데본 에너지의 주가가 회복될 것으로 전망한다.
실제로 인베스팅프로의 정량 모델에 따르면 데본 에너지 주가는 화요일 종가 대비 17.8% 상승해 공정가치 63달러에 근접할 수 있다.
5. 킨더 모건
- 9월 5일 화요일 종가: 17.07달러
- 인베스팅프로 공정가치 예상치: 19.62달러
- 공정가치로의 상승 여력: +14.9%
킨더 모건(NYSE:KMI)은 북미에서 가장 큰 에너지 인프라 기업 중 한 곳이다. 킨더 모건의 핵심 비즈니스 운영에는 방대한 파이프라인과 터미널 네트워크를 통해 원유, 천연가스 및 관련 제품을 운송하는 사업이 포함된다.
따라서 미드스트림 기업으로서 원유 및 천연가스 제품의 운송과 저장에서 중추적인 역할을 담당하고 있다. 에너지 가격이 상승함에 따라 킨더의 광범위한 인프라 네트워크에 대한 수요가 증가할 것으로 예상된다.
미국 텍사스주 휴스턴에 본사를 둔 킨더 모건은 약 85,000마일(약 13만 7천 킬로미터)의 파이프라인과 152개 터미널을 운영하며 미국 최대의 정제 석유 제품 및 이산화탄소 독립적 운송업체로 효율적 물류가 중요한 시장에서 유리한 위치를 차지하고 있다.
유망한 펀더멘털 외에도 킨더 모건의 배당수익률은 미드스트림 에너지 부문에서 가장 높은 6.59%이며, 투자자들에게 주당 1.13달러의 연 배당금을 지급한다. 또한 지난 5년 연속 배당금을 인상하기도 했다
출처: 인베스팅프로
킨더 모건 주가는 2023년 들어 약 5% 하락했고 화요일에 17.07달러로 마감했다. 현재 주가 기준 시가총액은 380억 달러 규모다.
인베스팅프로의 공정가치 예상치는 주당 19.62달러로 화요일 종가 대비 14.9% 상승 여력이 있다.
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주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 SPDR Dow ETF를 통해 다우존스 지수 S&P에 대한 롱 포지션을 보유합니다. 또한 Energy Select Sector SPDR ETF, Health Care Select Sector SPDR ETF에서도 롱 포지션을 보유합니다.
필자는 거시경제 환경 및 기업 재무 상황 관련 리스크 평가에 기반해 개별 주식 종목 및 ETF로 구성된 포트폴리오를 정기적으로 재조정합니다. 글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
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