월트 디즈니 3분기 실적 프리뷰: 발표 앞두고 장기적 바닥 찍을 수도

By Günay Caymaz

(2023년 8월 8일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 월트 디즈니는 수요일(9일) 폐장 후 3분기 실적을 발표할 예정이다.
• 월트 디즈니 주식에 대한 장기 전망은 유망해 보인다.
• 기술적으로는 지금의 장기적 바닥을 테스트하고 있다.

월트 디즈니(NYSE:DIS)는 8월 9일 수요일 폐장 후 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. 지난 5월에는 예상치를 하회하는 주당순이익을 발표하면서 시장의 주목을 받았다. 디즈니의 매출은 예상치에 부합했지만 주가는 10% 가까이 크게 하락했다.

이제 상황이 조금 안정되었고 지난 분기 보고서 이후 기대치가 조정되었지만, 이번에는 어떤 깜짝 놀랄 만한 소식이 있는지 궁금하다. 인베스팅프로에 따르면 이번 분기 주당순이익은 0.90달러, 매출은 225억 3천만 달러로 예상된다.

흥미로은 것은 이전에는 더 높은 예상치를 제시했던 애널리스트들이 1.44달러였던 주당순이익 예상치와 229억 7천만 달러였던 매출 예상치를 낮췄다는 것이다.

디즈니의 다가오는 실적 발표

올해 남은 기간에 대한 예측에 따르면, 월트 디즈니의 연간 주당순이익은 3.73달러, 주가수익비율 23.3배에 이를 수 있다. 또한 연간 매출은 8% 높아진 894억 1천만 달러로 예상된다.

장기적으로 디즈니의 매출은 2026년까지 1천억 달러에 달할 것으로 전망된다. 주당순이익 또한 내년 말에는 평균 5달러로 33% 상승할 것으로 예상된다.

애널리스트의 매출 및 주당순이익 예상치

디즈니의 역량: 주요 재무 비율에 대한 심층 분석

시가총액이 1,580억 달러에 달하는 월트 디즈니는 엔터테인먼트 산업의 주춧돌 같은 기업이며, 두 가지 섹터에서 파장을 일으키고 있다. 디즈니의 영향력은 유명 놀이공원과 제품 판매를 넘어 디지털 플랫폼과 영화 산업을 아우르는 미디어 영역으로 확장되고 있다.

디즈니의 디지털 플랫폼인 디즈니플러스는 미디어 분야에서 주목할 만한 성과를 거두고 있고, 월트 디즈니 픽처스(Walt Disney Pictures), 마블 스튜디오(Marvel Studios), 루카스필름(Lucasfilm)과 같은 대형 스튜디오를 통해 영화 제작 능력을 선보이고 있다.

업계에서 디즈니의 높은 위상은 기관 투자자들로부터 상당한 관심을 받고 있으며, 최근 대형 기업들은 포트폴리오 내에서 디즈니 주식에 대한 노출을 늘리면서 디즈니에 대한 신뢰를 강조한다.

주목할 만한 점은 헤지펀드와 기관 투자자들이 장기적 관점에서 디즈니에 대한 신뢰를 보이고, 디즈니 주식의 60% 이상을 보유한다는 사실이다. 이러한 점으로 볼 때 개인 투자자들은 최근 디즈니 주가 하락 추세를 유망한 매수 기회로 인식할 가능성이 있다.

이번 주 실적 발표 직전에 디즈니와 관련된 몇 가지 중요한 비율을 살펴보려고 한다. 첫째로 38.5배의 주가수익비율(P/E)는 지난 2년 동안 주가가 눈에 띄게 하락했음에도 불구하고 여전히 프리미엄 수준에 머무른다는 점을 강조한다.

부채자본비율은 22%로 안정적인 수준으로 디즈니의 재무안정성은 분명하며, 이는 업계 평균 수준이고 상대적으로 낮은 재무 위험을 반영한다. 특히 디즈니의 유동비율은 1이고, 단기적 채무를 효과적으로 이행할 수 있는 능력을 보여 준다.

디즈니의 주가수익비율, 부채자본비율

결과적으로 주당순이익이 지속적으로 상승하는 추세는 디즈니에 유리하고, 장기적 약속을 바라보는 투자자들에게는 매력이 증폭된다. 또한 일관된 배당금 지급 매력은 장기 투자자들에게 크게 느껴질 것이다. 디즈니에 대한 인베스팅프로의 포괄적 평가는 이러한 정서와 일치한다. 특히 디즈니는 최근 단기적 수익이 증가했음에도 불구하고 낮은 F/K 비율을 유지하고 있다는 점에서 고무적이다.

현재 인베스팅프로 플랫폼에서 제공되는 데이터를 분석한 결과, 디즈니의 재무건전성은 평균 벤치마크에 미치지 못한다. 디즈니의 성장은 중간 수준에 고정되어 있지만 수익성, 현금흐름, 상대적 가치, 가격 모멘텀과 같은 측면에서는 주의와 개선이 필요하다. 결과적으로 이러한 전망은 애널리스트들이 디즈니에 대한 단기 예상치를 하향 조정한 부분을 입증한다.

디즈니의 재무건전성

디즈니의 재무건전성은 평균 이하지만 주가 전망은 유망해 보인다. 실제로 12가지 재무 모델을 기반으로 하는 인베스팅프로의 계산에 따르면, 디즈니의 공정가치는 111달러다. 애널리스트들도 비슷한 기대치를 가지고 있으며 113달러 정도의 목표주가를 제시하고 있다.

흥미롭게도 이러한 예상치는 현재 디즈니 주식이 28% 할인된 가격으로 거래되고 있음을 보여 준다. 주식이 저평가된 것이다.

디즈니의 공정가치

눈에 띄는 또 다른 수치는 베타값이다. 디즈니의 베타값은 1.28로, 디즈니 주식이 일반적인 시장 추세보다 더 크게 움직인다는 의미를 내포한다. 따라서 베타가 1을 초과하는 디즈니 주식의 변동성은 더 클 것으로 예상할 수 있다.

S&P 500 지수와 디즈니 주가 변동

지난 1년 동안 디즈니 주가 추이를 살펴보면, 이 기간 동안 디즈니의 주가 하락은 섹터 평균을 약간 상회했지만 S&P 500 지수를 하회하고 있다.

디즈니 주가의 움직임을 더 자세히 분석해 보면 2023년 내내 부정적인 추세가 유효했지만, 하락 모멘텀의 속도는 둔화되어 약간의 횡보세를 보인다.

디즈니에 대한 기술적 견해

지난 2년 동안 디즈니 주식은 지속적 하락세를 보였다. 주간 차트에서 볼 수 있듯이 작년에는 일부 회복 조짐을 보였지만, 아직 추세 반전이 완전히 실현되지는 않았다. 그럼에도 불구하고, 현재 전망은 디즈니 주가가 역사적으로 매수세가 나타났던 지점에 도달하고 있고, 잠재적 바닥을 형성하고 있음을 제시한다.

디즈니 주간 차트

디즈니 주식은 현재 장기적 지지선 85달러에서 테스트를 진행하고 있다. 흥미롭게도 이 구간은 2022년 마지막 테스트 이후 급격한 상승세를 보인 적이 있다. 하지만 그러한 상승은 급격한 하락에 대한 반응이었다는 점에 주목할 필요가 있다. 어쨌든 현재 상황은 투자자들이 재진입을 고려할 수 있는 기회로 볼 수 있다.

이러한 맥락에서 디즈니는 하락 추세를 벗어나기 위해 주간 종가가 95달러 이상을 달성해야 한다. 성공한다면 초기 목표는 113달러 정도가 될 수 있고, 그 이상 중장기 목표는 128달러, 141달러, 155달러다.

주간 차트에서 스토캐스틱 상대강도지수도 주목할 필요가 있다. 현재 과매도 영역에 위치하고 있으며 잠재적으로 95달러를 넘어서는 상승 움직임을 나타낼 수 있다.

결론

요약하자면, 디즈니의 보수적인 재무적 전망은 단기적 장애물을 가져올 수 있지만, 특히 기관 투자자들의 지속적 관심으로 인해 장기적 전망은 유망해 보인다.

이번 분기에 대한 예상치는 하향 조정되었으나 8월 9일 실적 발표가 디즈니 주가 상승 추세를 촉발할 수 있다는 점을 염두에 두도록 하자.

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주: 필자는 글에서 언급된 주식을 보유하지 않습니다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언으로 간주되지 않습니다.

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