By Andy Hecht
(2022년 2월 22일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 금의 쐐기 패턴, 상향 돌파 가능
- 금 장기 추세 강세, 경제 및 정치적 상황이 금 가격 상승 지지
- 금 광산업체가 제공하는 레버리지
- 주요 금 광산업체인 뉴몬트
- 주목해야 할 뉴몬트 주가
2020년 코로나19 팬데믹으로 중앙은행의 엄청난 유동성과 정부의 각종 부양책이 쏟아졌을 때, 가장 먼저 사상 최고치를 기록한 원자재는 바로 금이었다.
2021년과 2022년에는 소비자물가지수 및 생산자물가지수가 40년래 최고치로 오르면서 인플레이션이 법정화폐의 가치를 잠식했다.
2022년에 구리, 팔라듐, 원목 및 기타 여러 원자재 가격은 사상 최고치 또는 수년래 최고치를 경신했다. 금은 2020년에 저점과 고점을 지났지만 2021년에는 인상적인 움직임을 보이지 않았다.
금은 광물이자 동시에 화폐로서 오랜 역사가 있는 혼종적 성격을 가지고 있어 아주 독특하다. 금의 보석 수요도 연간 생산량의 상당 부분을 차지한다.
중앙은행과 정부는 외환보유고의 필수불가결한 부분으로서 금을 보유하고 있다.
금은 글로벌 금융 시스템 내에서 역할이 있으며, 지난 수년 동안 금 수요는 공급을 넘어섰다. 각국 정부가 법정화폐는 마음껏 찍어낼 수 있지만 금은 채굴되는 만큼만 공급량이 늘어난다.
주요 금 광산업체은 뉴몬트(NYSE:NEM)의 주가는 금 가격에 따라 상승 또는 하락한다.
금의 쐐기 패턴, 상향 돌파 가능
기술적인 측면에서 금은 2020년 8월의 2,063달러 사상 최고치를 향하면서 지난 8개월 동안 다지기를 하고 있다. 작년 8월 이후 조정을 받은 금 가격은 2021년 3월에는 사상 최고치 대비 18.9% 낮은 1,673.20달러 저점으로 떨어졌다. 2021년 3월 저점 이후에는 다시 저고점을 지속적으로 기록했으나, 고저점 패턴 속에 안착하기도 했다.
출처: CQG
주간 차트를 보면 저고점과 저저점의 쐐기 패턴 형성이 돋보인다. 2020년 고점 이후 금 선물의 거래 밴드를 좁히고 있다. 2020년 금의 거래 밴드는 612.10달러였고, 2021년에는 289.20달러로 범위가 더 좁혀졌다. 올해 들어서는 저점에서 고점까지 거래 밴드가 온스당 129.30달러를 나타냈다.
2월 21일 뉴욕상품거래소(COMEX) 근월물 금 선물은 1,908.10달러 고점을 기록했다. 이는 처음으로 2021년 11월 중순의 1,879.50 고점에 형성된 기술적 저항선을 넘어선 것이었다.
그다음 저항선은 2021년 6월 고점인 1,916.20달러이며, 이는 금 선물 시장에서 기술적 돌파 기준이 될 것이다. 이 저항선을 넘어선다면 기술적 그리고 추세추종 매수세가 급등할 수 있다. 펀더멘털이 금 가격 상승을 지지한다면 다지기 및 돌파 이후 금은 새롭게 사상 최고치를 경신할 수 있다.
금 장기 추세 강세, 경제 및 정치적 상황이 가격 상승 지지
금 강세 시장은 영란은행이 금 보유고의 절반을 경매로 매각했던 20여 년 전에 시작되었다. 금 랠리를 위한 장이 마련되었고 그 이후 금 가격은 저점 대비 8배 상승해 2020년 8월에 사상 최고치를 기록했다.
출처: CQG
금 분기 차트를 보면 금 강세 시장은 1999년에 시작되었다. 기술적 지지선은 현재 수준보다 낮은 2018년 7월의 1,161.40달러 저점이고, 초단기 지지선은 2021년 3월의 1,673.30달러다. 지난주 1,900달러선으로 올라선 금은 2020년 8월 최고치 대비 163달러 낮고, 2021년 3월 저점 대비 226.70달러 높다.
기술적 지표는 금에 대해 강세로 돌아섰고, 펀더멘털은 금 상승을 지지한다. 약 75년 동안 전쟁이 일어나지 않았던 유럽에서의 전쟁으로 이어질 수 있는 우크라이나 위기도 금 가격에 호재로 작용한다. 동시에 중국은 대만 통일을 바라고 있기 때문에, 유럽과 아시아는 지정학적 위기를 안고 있다.
1월 소비자물가지수는 전년 대비 7.0% 상승했고, 근원 소비자물가지수(식품 및 에너지 제외)는 6.0% 상승했다. 생산자물가지수는 9.7%나 올랐다. 인플레이션은 지난 40년 동안 최고 수준이다. 금은 지정학적 그리고 인플레이션에 대한 지표가 된다. 지금 조건 속에서는 향후 몇 주 또는 몇 달 내로 금이 사상 최고치를 경신할 수 있을 것이다.
기술적 그리고 펀더멘털 요인은 금의 강력한 강세를 만들어 낸다.
금 광산업체가 제공하는 레버리지
금 광산업체는 채굴 사업에 막대한 자금을 투자하고 금 가격을 좌우한다. 금 광산업체 주가는 금 가격 상승 시 오르고, 금 가격 하락 시 떨어진다.
주요 금 광산업체들은 투자자에게 레버리지를 제공한다. 그러나 조정 및 약세 추세 중에도 비즈니스를 유지하기 때문에 시간가치 감소를 경험하지는 않는다. 다른 레버리지 ETF, ETN 그리고 파생상품과 달리 최고의 금 광산업체들은 세타값 없는 레버리지를 제공한다.
주요 금 광산업체인 뉴몬트
뉴몬트는 금뿐만 아니라 금광에 존재하는 구리, 은, 아연, 납을 생산한다. 뉴몬트는 북미와 남미, 호주, 아프리카 지역에 광산을 소유하고 있다. 중국은 주요 금 생산국으로서 2020년 글로벌 총 생산량의 11%를 차지한다. 북미 지역에서는 뉴몬트가 주도적인 기업이다.
출처: 비주얼 캐피털리스트(The Visual Capitalist)
차트를 보면 뉴몬트는 북미 지역 1위 금 광산업체이다. 67.67달러 주가 기준 시가총액은 539억 6천만 달러이며, 일일 거래량은 750만 주에 이른다. 뉴몬트는 2.20달러 배당금을 제공하며 배당수익률은 3.25%이다.
출처: 야후 파이낸스
차트에서 뉴몬트의 긍정적인 매출 및 주당순이익 실적을 확인할 수 있다.
주목해야 할 뉴몬트 주가
뉴몬트 주가는 1980년대 이래 고고점을 지속적으로 기록했다.
출처: 바차트
차트를 보면, 기술적 지지선은 2021년 12월의 52.60달러 저점이며, 저항선은 2021년 5월의 75.31달러 고점에 있다.
2020년 뉴욕상품거래소(COMEX) 근월물 금 선물은 3월 1,450.90달러 저점에서 8월 2,063달러 고점까지 42.4% 상승했다. 동일한 기간 동안 뉴몬트 주가는 33.00달러에서 72.22달러로 118.8% 상승했다. 주요 금 광산업체인 뉴몬트의 주가는 금 선물 가격 상승률의 두 배 넘게 올랐다.
금이 앞으로 사상 최고치를 경신한다면 뉴몬트 주가도 그만큼 높아질 가능성이 있다. 주가 상승뿐만 아니라 3%가 넘는 배당수익률도 매력적이다. 금을 보유하기만 한다면 기회비용이 수반되고 추가 수익은 창출되지 않는데, 뉴몬트는 주가 상승을 기다리는 동안 배당을 지급한다.
현재 경제 상황과 지정학적 분위기 속에서 레버리지, 배당, 금 가격 강세 등은 뉴몬트를 포트폴리오에 추가할 충분한 이유가 된다고 본다.
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