내 투자… 따뜻한 커피처럼 / SBS Love FM 목돈연구소·원자재

끝없이 돌고 돌면서, 우리를 움직이게 하는 돈.
돈을 모으고, 굴리는 모든 노하우를 알려드리는 SBS Love FM 『목돈연구소』에서
매주 금요일 함께하는「원자재 랩」 2021년 5월 28일 주요 내용입니다.

Q. 우리나라에서도 커피의 수요가 상당히 많다.

- 한국의 커피 및 에스프레소 수입, 코로나19 이후 수요 급증
- 관세청, 지난해 국내 커피 수입액 역대 최대치 기록
: 총 7억 3천 778만 달러(약 8,100억원) → 전년 대비 약 11.5% 증가



Q. 커피 이름 유래는?

- 에티오피아의 카파(Kaffa)라고 불리는 고원지대에서 유래
- 아랍어의 카화(Qahwa), 커피와 술이라는 이중적 의미

Q. 커피의 종류는?

- 전 세계 124개 커피 품종 존재
- 크게 아라비카와 로부스타로 구분

1) 아라비카(arabicas)
- 전세계 산출량의 70% (런던 거래)
- 주요 생산지
동아프라카 : 에티오피아, 탄자니아, 케냐, 예멘 등
중남미 : 브라질, 콜롬비아, 과테말라 등
그 외 : 아라비아반도, 인도, 인도네시아 등
- 특징 : 기온이 낮은 고산지대에 서식, 병충해에 취약,
진한 풍미와 향, 원두커피용

2) 로부스타(robustas)
- 전세계 산출량의 30% (뉴욕 거래)
- 주요 생산지
: 콩고 및 중앙, 서아프리카, 동남아와 남아메리카 등
- 특징 : 고지대 및 저지대 서식, 온도 및 병충해에 강함,
보통의 풍미와 향, 아라비카보다 2배 강한 카페인, 인스턴트용



Q. 우리나라에서 베트남 커피도 많이 수입해오지 않나.

- 베트남, 주요 로부스타 커피 생산국
- 쭝웬 레전드 그룹(Trung Nguyên Legend https://trungnguyenlegend.com/ )의 G7 커피, 한국 매출 전년 대비 29.4% 성장



Q. 기후변화가 커피에 끼치는 영향이 있다고 한다.

- 커피, 서늘한 열대 고지대에 서식
- 커피, 커피체리 열매 내부의 생두 가공으로 제작
- 지구의 온도 상승으로 주요 재배지 환경 변화

- 재배 온도 상승 → 숙성 촉진 → 품질 저하
1) 아라비카, 기후변화 및 질병에 취약
2) 로부스타, 기후변화 면역에도 맛과 향 저하 우려



Q. ‘커피’도 원자재는 언제부터 거래되었나.

- 뉴욕에서 1979년 12월부터 ‘커피’ 선물 거래 시작



Q. 커피 원자재 차트를 보면 크게 3번 정도의 가격 폭등이 있었다.

1) 1985년 12월, 파운드당 2.6달러 돌파
- 콜롬비아 서부 커피 재배 지역에 화산 폭발 발생
→ 화산 분화로 인한 생산 차질 우려 → 거래소의 대량 거래 → 가격 급등

2) 1997년 5월, 파운드당 3달러 돌파
- 브라질의 서리 발생 → 작황차질 → 가격 급등

3) 2011년 4월, 파운드당 3달러
- 주요 수출국의 커피 수확 문제 및 급격한 수요 증가
- 콜롬비아의 수확량, 3년 연속 부진
- 브라질의 수확량 감소로 공급 부족
- 중국, 브라질, 인도네시아, 인도의 중산층 확대 → 수요 증가




Q. 미국 커피 C 선물, 최근 가격대는 어떠한가.

- 2021년 7월물, 156달러 선
- 연초 대비 22% 가까이 상승
- 지난 1년간 62% 이상 상승

1) 달러 약세로 상대적으로 Soft Commodity 상승
: 경기 회복세로 일반소비재 소비 상승 예상

2) 기상 악천후 → 커피 및 사탕수수 생산량 감소 → 가격 상승
: 브라질, 91년 만에 최악의 가뭄 → 6~9월까지 비 부족…비상 가뭄 경보 발령 → 농작물 재배, 가축 사육, 전기 발전 등 우려 확산

3) 해상 운임 인상




- 월스트리트저널, 미국내 커피 한 잔 가격 2016년 3.85달러 → 2021년 4.5달러
- 최근 5년간 물가상승률 10% vs 커피 한 잔 가격 상승률 17% 상승



Q. 원자재 수출국 이야기가 나오면
지구의 허파 아마존 밀림이 있는 '브라질'이 대부분 등장한다.

- 브라질, 원자재 강국

1) 원목 : 연간 60여만 톤의 목재를 생산하는 임업 대국
2) 농작물 : 옥수수 등… 세계 최대의 농작물 생산국
3) 사탕수수 : 설탕의 원료 밒 바이오 에탄올
4) 커피 : 커피 수출량은 세계 제1위
→ 서리 내리기 어려운 넓은 고지대 지역 특성으로 19세기 이후 브라질 경제 뒷받침
5) 고무와 염료 재배(브라질, 19세기까지 고무나무 재배 독점)
6) 양계업 : 목축 번성으로 활발한 양계업(가공육 중심) 수출
7) 지하자원 : 금, 은, 다이아몬드, 철광석, 크롬, 석유, 천연가스 등 풍부
8) 수자원 : 파라과이와 공동 건설한 국경 지대의 파라나 강 유역 '이타이푸 댐' 전력



Q. 풍부한 자원에 비해 충분히 부유하지 못한 것 같다.

- 커피 → 노동 집약적인 농업 → 저렴한 노동력이 관건
- 유럽의 이민자들 → 남동부 상파울루주 중심으로 커피 콩 재배 진행 → 일본 등 아시아 이민자 증가 → 브라질 농업 시장의 저렴한 노동력 확보



Q. 커피 농가에게 저렴한 노동력은 양면의 검이 되었나.

1) 글로벌 수요 증가와 함께 생산량 동시 증가
2) 생산지에서 세계 각국의 카페까지 오는 공급망 문제
- 운송비, 부동산 가격, 직원들 월급 등...
- 네슬레, 라바짜 등의 브랜드에 지불하는 비용까지 추가
- 커피콩 거래 가격, 전체 가격의 약 10%에 불과
3) 공정무역(Fair trade Coffee) 확산 필요



Q. 커피의 황제라고 불리우는 자메이카 블루 마운틴, 오렌지·레몬·시트러스 계열의 향이 나는 코스타리카 따라주, 리유니언의 부르봉 뽀앵튀 등… 고급 품종들도 마찬가지 상황인가.

- 고급 품종 및 유기농 커피, 생산자와 상인들 사이에 직접 가격 협상
- 커피 농가에 부익부 빈익빈 현상 초래



Q. 커피 관련 해외 기업은?

1) 스타벅스 (NASDAQ:SBUX)

- 연초대비 6% 상승, 지난 1년간 45% 이상 상승




2) 커피홀딩스 (NASDAQ:JVA)

- 마켓 비트, 비욘드미트나 치폴레와 함께 식음료 업계를 이끌 기업으로 선정

- 연초대비 47% 가까이 상승, 지난 1년간 101% 가까이 상승





3) 타타커피 Tata Coffee (NS:TACO)

- 연초대비 76% 가까이 상승, 지난 1년간 146% 이상 상승





Q. 그 외에 함께 둘러볼만한 해외 기업이 또 있나.

- 네슬레 (SIX:NESN), 레스토랑 브랜즈 인터네셔널 (NYSE:QSR), 큐리그 닥터 페퍼 (NASDAQ:KDP) 등



Q. 커피 원자재 관련 ETF나 ETN은?

- iPath® Bloomberg Coffee Subindex Total Return(SM) ETN (NYSE:JO)

- JO ETN, 2018년부터 거래 시작
- JO ETN 운용규모, 1억 1,630만 달러
- JO ETN 운용보수, 0.45%
- 주의 : 현물 가격에 대한 가상의 수익률보다 뒤처질 수 있는 선물 추정




[진행] 정철진 경제평론가
[대담] 김수현 인베스팅닷컴 콘텐츠 총괄이사




※ 돈을 모으고, 굴리는 모든 노하우 『목돈연구소』의 「원자재랩」은
SBS Love FM 라디오(103.5 MHZ) 및 홈페이지와 고릴라에서
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