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공매도 금지 6개월 연장의 의미와 투자 전략

부터 이머니 eMoney주식 시장2020년 08월 31일 11:17
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공매도 금지 6개월 연장의 의미와 투자 전략
부터 이머니 eMoney   |  2020년 08월 31일 11:17
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공매도 금지 6개월 연장 결정
9월 15일이었던 공매도 한시금지 시한을 앞두고 8월내내 갑론을박이 진행중이었던 공매도 재개 여부가 기한 보름 이상을 앞두고 조기에 연장이 결정되었다. 9월 초 불거질 수 있었던 수급 불확실성을 선제적으로 해소하겠다는 의도로 보이지만 이 판단의 결정적인 변수는 국내 코로나19 일간 확진자 급증이었다. 이로써 개인투자자들이 우려했던 공매도 재개는 2021년 3월 15일까지 유보되었고 추가적으로 상장기업의 1일 자사주 매입 한도 완화와 신용융자담보비율 유지 의무 면제 조치도 6개월 연장이 결정되었다. 금융당국이 부동산 규제강도 강화에 따른 ‘머니무브’ 용인 관점및 코로나19에 따른 부양책의 일환으로 주식시장 규제 완화에 손을 들어주고 있다고 해석할 수 있을 것이다.

개인투자자가 주도하는 시장 지속될 듯
외국인들이 국내 주식시장에 본격적으로 복귀하려면 코로나19 재확산 통제로 경기둔화폭이 제한되어야 하고 글로벌 부양기조속에 달러약세에 따른 우리 증시의 상대적 매력이 돋보이는 것이 핵심요인이다. 공매도 투자는 우리 증시에 접근하는 다양한 매매 수단 중 하나로 봐야하기에 펀더멘탈에 영향을 주는 요소는 아니지만 분명 단기수급에는 영향을 미칠 것으로 보인다. 필자가 접한 외국계 증권사들도 외국인 투자자들이 주로 사용하는 롱숏/헤지펀드 전략을 쓸 수 없는 환경에서 한국증시에 대한 접근을 꺼릴 수 있다는 점을 지적한다. 이미 6월 19일 공매도를 재개한 대만증시(유럽 대부분 국가도 5월 18일 종료)가 우리 증시와는 달리 외국인 대량 순매수가 유입되고 있는 점이 이를 반증한다. 글로벌 벤치마크 지수 산정 시에도 시장을 규제한다는 점이 부정적으로 작용할 수 있다. 다만 공매도 금지 연장의 타당성을 떠나 향후 6개월도 지난 6개월처럼 개인투자자가 시장을 주도하는 시장이 지속될 수 있다는 점을 염두한 투자전략 수립이 필요할 것으로 보인다.

시장의 방향성은 개인수급이 결정! 내년은?
우리증시에서 코로나19전과 후의 가장 큰 차이는 이제 외국인 수급보다는 개인투자자들의 매수강도와 고객예탁금 지표가 시장에 미치는 영향이 더 커진 점이다. 필자는 3월말부터 개인투자자가 주도하는 증시상승을 예상했는데 부동산 시장 규제에 따른 기대수익율 하락으로 ‘머니무브’현상은 더욱 빨라지고 있는 것으로 보인다. 중장기적으로는 코로나19진정과 치료제 개발이 현실화될 경우 공매도 금지가 재개되야 의미있는 외국인 수급 유입이 가능할 것으로 보인다. 그 전까지는 유동성이 자산가격을 결정하는 만큼 성장모멘텀을 보유한 기업들로의 쏠림현상에 편승하는 투자전략이 유효해 보인다. 필자가 지속 강조한 언택트,2차전지,자동차,건강관리 및 코로나19에도 2분기 실적을 증명한 강소기업들에 대한 투자는 늦었다고 생각되는 때는 지금이 가장 빠른 때일 가능성이 높다.
(상반기 제시 전략종목:2차전지(LG화학,삼성SDI 등),자동차(현대차 등),건강관리(노바렉스,동국제약,콜마비앤에이치 등),언택트(카카오,네이버,사이버결제 등)

코로나19 일간 확진자 증가 급증에 따른 증시조정으로 고객예탁금은 상승속도는 더 빨라졌다
코로나19 일간 확진자 증가 급증에 따른 증시조정으로 고객예탁금은 상승속도는 더 빨라졌다

공매도 금지 6개월 연장의 의미와 투자 전략
 

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의견 (15)
썸 타임
썸 타임 2020년 09월 19일 13:18
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오랜만에 맘에 드는글 보고갑니다~~감솨~~^^
울 리
울 리 2020년 09월 01일 8:40
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공매도 때릴려고 슬슬 준비 하는데연장하니 미쳐블지~ ㅎ
가치 투기꾼
가치 투기꾼 2020년 09월 01일 4:47
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솔직히 ㅈ문가랍시고 이런글쓰는애들 계좌인증 까야한다 알지? 개미들이 똑똑해지고있어 계좌인증부터 하고 가자
이슬 참
이슬 참 2020년 09월 01일 4:10
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좋은 글 감사합니다.
배추 쌈
배추 쌈 2020년 09월 01일 1:37
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당분간 공매도 없을때 우리 코스피도 3000 넘어보자 희망사항
배추 쌈
배추 쌈 2020년 09월 01일 1:36
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당분간 공매도 없을때 우리 코스피도 3000 넘어보자 희망사항
주곡 변
주곡 변 2020년 09월 01일 0:07
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다만 공매도에 개인들도 쉽게 접근할수 있도록 제도를 개선해야겠지요
주곡 변
주곡 변 2020년 09월 01일 0:05
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글로벌금융 시대에 외국인 나가라는게 말이 됩니까~진짜로 어이가 없네요
seojune lee
seojune lee 2020년 08월 31일 13:46
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항상 고점도 없고 항상 바닥도 없으니 자기 그릇만큼 하는것이 현명한 투자겠죠세력은 마음만 먹으면 자기들이 의도하는 방향으로 언제든지 끌고 갈 수 있죠
seojune lee
seojune lee 2020년 08월 31일 13:46
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항상 고점도 없고 항상 바닥도 없으니 자기 그릇만큼 하는것이 현명한 투자겠죠세력은 마음만 먹으면 자기들이 의도하는 방향으로 언제든지 끌고 갈 수 있죠
seojune lee
seojune lee 2020년 08월 31일 13:45
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항상 고점도 없고 항상 바닥도 없으니 자기 그릇만큼 하는것이 현명한 투자겠죠세력은 마음만 먹으면 자기들이 의도하는 방향으로 언제든지 끌고 갈 수 있죠
호성 조
호성 조 2020년 08월 31일 13:02
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롱이든 숏이든 찍어 누를 돈도 없으면 누구 탓할 시간에 더 기업/산업/경제 연구하는게 장기적 이득이라 봅니다
예 아
예 아 2020년 08월 31일 12:35
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바라건대 숏 전략을 쓰기 어려워서 투자하기 싫다면 외국계 자본은 즉시 나가주기 바랍니다~~ 그거 한국 국민들이 매수해서 투자하고 배당받아서 노후대비하고 금융자본 늘리면 됩니다. 당장 털고 나갔으면 함!
예 아
예 아 2020년 08월 31일 12:33
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외국인이 왜 우리 증시에 접근해야하나요? 한국대표기업 삼전 하이닉스 외국인 지분이 50% 넘어갑니다... 배당하면 외국인들 지갑에 두둑이 쌓이는것이죠. 그냥 외국인들이 털고 나가줬으면 좋겠는데요. imf 이후로 금융선진화라는 명목으로 외국계 금융자본의 놀이터가 된게 한국 금융의 현실 아니었나요?
Keith Kim
Keith Kim 2020년 08월 31일 12:33
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외국인 나가면? 누구 놀이터 되는데?ㅋㅋ 주식한다는 사람이 이렇게 짧아서 돈 벌겠나? 아... 못벌고 있으니까 그렇게 뻘소리 하는구나...
예 아
예 아 2020년 08월 31일 12:33
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ㅋㅋ 외국인 수급있던 2010~2020 년까지 증시 좋더나? ㅋㅋ 나스닥 2000에서 10000갈때 코스피 2000에서 박스피했다. 저들이 금융기술로 돈벌고 나가면 누군가는 깨지는거야~
hyeongGyu Kim
hyeongGyu Kim 2020년 08월 31일 12:33
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흥선대원군께서 납시셨네요 외국인 투자 못하게하고 내국인들도 해외에 투자해서 자본유출하는일 없게해야겠습니다
Keith Kim
Keith Kim 2020년 08월 31일 12:33
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예 아   ㅋㅋ 외국인 나가면 그 바톤 기관이 받는다 멍청한놈아. 그냥 너는 실력이 없기 때문에 계속 터지는거야. 그냥 계속~ 남탓 하면서 돈도 못벌고 살어 그렇게.
Edward Kang
Edward Kang 2020년 08월 31일 12:32
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결국 외인들이 한국시장을 이탈하게 만들것이다..버블극대화후 폭락시나리오...
 
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