글로벌 주식 시장에 미친 코로나의 영향과 이후의 Post코로나 & with코로나

코로나19는 세계인의 삶을 바꿔 놓았을 뿐 아니라 금융시장에도 너무나 큰 영향을 미쳤습니다. 과거에 볼 수 없었던 여러 가지 모습들을 볼 수 있었는데, 무엇보다 세계적으로 이렇게나 많은 개인들이 주식 시장에 뛰어드는 모습은 전례 없던 일이라고 할 수 있습니다. 이런 다양한 모습들 위에 지금 시점에서 볼 때, 코로나가 시장에 미친 영향은 무엇인지 한 번 생각해 보며 앞으로 투자전략을 어떻게 가져가는 것이 좋을지 고민해 보았습니다. 현 상황과 앞으로의 전망에 대해 나누어 간단히 한 번 적어보려 합니다. 다른 의견이 있으신 분들의 댓글은 늘 환영합니다.
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* 글로벌 GDP 평균 18.6% 하락 &중앙은행들의 금리 인하 - 이머징마켓 중앙은행들은 상반기 평균 144bp의 금리를 인하했습니다.
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* 시장을 앞서가는 개인 - 시장 참여자들은 더 이상 경제 데이터나 정부의 정책을 보고 움직이지 않습니다. 미리 예측하여 움직이는 시장이 되어 버렸습니다. 코로나는 여전한데, 이미 백신이 나온 이후까지 보고 시장이 올라와 있는 것이 좋은 예입니다.
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* 언택트
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모두가 공감하실만한 세 가지 포인트로 정리를 해 보았습니다. 이 세 가지 요인이 한데 뭉쳐 경제전문가, 주식 전문가들이 예측하지 못한 급격한 V자 반등을 이뤄낸 2020년 상반기였습니다.이제 다가올 2020년 하반기에 중요한 요점을 집고 넘어가 보도록 하겠습니다.


[1] 코로나의 영향 - 앞서가는 중국
글로벌 2분기 GDP가 -18%를 기록했다고 했는데요, 중국은 2분기에는 꽤나 괜찮은 모습을 보였습니다. 수출은 줄었지만 내수는 코로나 이전 수준을 완전히 회복한 것으로 보입니다. 중국 주식시장의 경우, 그동안 저평가 되어온 부분과 더불어 정부의 서포트가 뒷받침되며 하반기 좋은 모습을 보일 것으로 기대하는 의견이 많습니다. 가장 먼저 코로나가 시작되었지만, 가장 먼저 회복하는 모습이기에 다른 시장들도 중국을 따라 움직일 것으로 보입니다. 많은 중앙은행들이 금리를 0에 가깝게 내렸지만, 중국은 만약의 경우 여전히 통화정책을 얼마든지 쓸 수 있다는 점에서 장밋빛 전망이 더 힘을 받고 있습니다.
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[2] 미-중 갈등
하지만 변수는 바로 미국과 중국 간의 지속적인 갈등 분위기입니다. 1등을 넘보며 뒤를 쫓아가는 중국과 이참에 다시 넘볼 수 없는 1등 자리를 확고히 하려는 미국 간의 대립은 정치와 경제 모든 면에서 큰 관심사가 되고 있습니다. 관심 있게 보아야 할 주요 쟁점들은
1) 미국 연금의 중국 투자 금지
2) 미국의 홍콩 특별지위 박탈 조치
3) 중국 정치인 및 기업에 대한 제재 조치 (Sanction)
4) 남중국해 분쟁
5) 화웨이
6) 영사관 폐쇄
등이 있습니다.
늘 시끄럽고 시장에 변동성을 높이는 듯하지만, 양국 간의 무역전쟁이 처음 시작되고 약 2년간 미국 시장도 중국 시장도 많이 올라온 모습입니다. 개인적인 의견으로는, 사람들은 시끄러운 소리가 나면 주목하지만 작은 움직임은 주목하지 않는 경우가 많습니다. 도널드 트럼프 대통령의 트윗 하나면 시장이 하루에 2-3%가 빠지곤 했습니다. 하지만 그 후로 며칠간 1% 이하의 상승을 하며 오히려 시끄럽기 전 수준보다 시장이 높이 올라가곤 했죠. 뉴스로 접하는 사람들은 빠진 날만 기억하여 미중 무역전쟁이 시장에 악영향을 미친다고 생각했지만, 막상 시장은 2018년 말 일시적인 하락 후에는 지속적으로 상승을 했습니다. 코로나 시기는 논외로 합니다. 향후의 움직임이 어떻게 될지, 과거의 모습들이 반복될 것인지, 아니면 다른 모습을 보일지 지켜보는 것도 재미있을 듯합니다.
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[3] 미국 대선
또 하나 중요한 이벤트는 바로 미국 대통령 선거입니다. 4년 전 이 시점에 도널드 트럼프가 대통령이 될 것으로 예상한 사람은 별로 없었습니다. 지금도 비슷합니다. 더불어 민주당의 승리는 주식 시장에 좋지 않을 것으로 전망하는 의견이 지배적입니다. 과연 누가 승리를 거둘 것인지, 그 승리가 시장에 어떤 영향을 미칠 것인지 11월이 기대가 됩니다.
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이런 부분들을 잘 반영하여 우리의 자산을 지혜롭게 배분해 나간다면 2020년 하반기도 또 한 번의 좋은 기회의 장이 될 것이라 생각합니다.


참고문헌 : rel.ink/9Be3Y1