□ 미국 경기 우려와 위험자산 랠리에 미달러 하락
미국 경기 우려와 증시 강세 흐름 속에 미달러는 대부분의 통화에 전방위 약세 나타냄. 다우지수는 1.39% 상승, 나스닥은 0.52% 상승. 미국 7월 ADP 민간부문 고용은 16만7천 명 증가해 예상을 대폭 하회해(6월은 상향 조정) 금주 발표될 고용지표에 대한 경계 높임.
지표 악화에도 정부와 민주당이 추가 부양책에 대해 주말까지 합의할 계획이라는 것과 코로나19에 대한 낙관론(신규 확진자 감소, 존슨앤존슨의 정부와의 백신 공급 계약 체결 등), 디즈니 등의 긍정적 실적 발표가 위험선호 자극. 여타 지표들은 긍정적이었는데 6월 ISM 서비스업 지수는 58.1로 상승, 6월 소매판매는 전월 대비 5.7% 증가.
아르헨티나는 최근 채무조정 타결로 $370억 부채가 탕감될 것이라 밝혔고, 브라질은 기준금리를 사상 최저치인 2%로 25bp 인하. 달러지수는 92.7에 하락 마감, 유로/달러는 1.190달러로 고점을 높이고 1.186달러에 상승 마감, 달러/엔은 105.3엔으로 저점을 낮추고 105.5엔에 하락 마감
□ 마이너스 실질금리와 미달러
실질 금리 하락세가 지속해 마이너스 실질 금리가 장기화되고 있고 미국 10년 실질 금리는 -1% 대에 진입. 실질금리 하락은 돈에 대한 수요 부족(투자 감소, 고령화, 산업 구조 변화, 불확실성 )과 공급 증가(중앙은행의 완화적 통화정책)가 촉발할 것인데 미국의 제어되지 않는 코로나19 환경과 난항을 겪고 있는 추가 부양책 합의 등의 수요 감소 우려와 무엇보다 연준의 향후 일시적 인플레에 진입하더라도 낮은 금리를 상당 기간 유지해줄 것이라는 의지의 확인이 배경.
마이너스 실질금리가 달러화에 미치는 영향은 위험자산에 대한 영향과 실질금리의 상대적 격차임. 마이너스 실질금리가 돈의 가치를 낮추고 위험 자산에 대한 가격을 높인다는 측면에서, 유로존, 일본 보다 실질 금리 하락이 가파르다는 측면에서 달러화에 하락 압력을 가하는 중. 외환시장의 향방에 코로나의 향방과 정부의 역할이 중요할 것인데 정부가 공격적 재정 확대와 수요 창출을 통해 실질 금리를 더 빠르게 올릴 수 있는 국가의 통화가치가 지지받을 것
□ 약달러와 위험선호
전방위 약달러와 위험선호에 달러/원 환율도 하락 압력 이어질 듯. 다만 전방위 약달러에도 밤사이 강세가 제한된 위안화와 여전히 타이트한 수급 여건은 환율의 하락 속도 조절할 듯. 약달러와 위험선호 분위기 속에 증시 외국인의 매수 전환 나타날 지도 주목됨. 금일 경상수지 발표 예정돼 있으며, 위안화와 증시 흐름 주목하며 1,180원대 중후반 중심 등락 예상
금일 현물 환율 예상 범위: 1,183~1,190
삼성선물 유튜브 채널을 통해서 ‘오늘 환율(오전 8시40분)’을 보실 수 있습니다