(2019년 12월 15일 작성된 영문 기사의 번역본)
지난 금요일, 미중 1단계 무역협상의 세부사항이 공개되면서 미국 주요 지수 4종 중 3종인 다우존스 산업평균지수와 S&P 500 지수, 그리고 나스닥 종합지수가 한 주를 상승 마감했으며, 개중에서도 S&P 500 지수는 사상 최고 기록을 경신했다. 미 국내 위주인 소형주 러셀 2000 지수는 하락 마감했다.
아직 무역협상 자체에 대해서는 미심쩍은 부분이 많지만, 연준이 비둘기파적인 태도를 유지하고, 이제 영국 총선이 종료된 이후 무역협상이 보다 긍정적인 방향으로 들어서면서, 시장에 리스크 선호 분위기가 돌아와 앞으로 한동안은 주식 상승세가 이어질 것으로 보인다. 하지만 주의를 게을리해서는 안 될 것이다.
소란 속 제한된 수익
상승론자와 하락론자 모두 지난 금요일, 손꼽아 기다린 부분적 미중 무역협상과 그에 따른 이익을 놓고 논쟁을 벌였다. 결과적으로는 상승론자들이 적게나마 승리를 거두기는 했지만, 세계적으로 고대하던 좋은 소식이 이렇게까지 제한적인 영향만을 준 이유에 대해서는 의문을 품지 않을 수 없다. 금요일 보인 소폭의 상승은 목요일에 일어난 "소문에 사고" 의 결과였고, 시장의 움직임은 부분적 합의에 대한 "뉴스에 파는" 것에 불과한 것은 아닐까?어쩌면 시장의 별다를 것 없는 반응은 사실 1단계 협상의 세부사항과, 제대로 된 무역협상을 향한 디딤돌로서의 역할에 대한 실망스러움을 나타내는 것일지도 모른다. 트럼프 행정부가 18개월 동안 무력을 내세워 위협을 가한 끝에 중국에 대한 조건부 항복이라는 실망스러운 결과를 얻어내었을 뿐이라고 비난하는 이들도 있다. 무역 방면에서 미국이 중국에게서 얻어낸 것이 없다시피 하다는 것이다. 트럼프 대통령은 이번 협상을 "놀라운 결과"라고 표현했다.다우존스지수 일간 차트증시는 금요일 세션 내내 상승과 하락 사이를 큰 폭으로 오갔다. 다우존스 산업평균지수는 하이웨이브 캔들을 형성했다.이 패턴의 특징은 매우 높은 고점과 매우 낮은 저점, 그리고 개시와 비슷한 종가로, 큰 움직임이 있었으나 결과적으로는 변동이 없다. 무역협상이 보이던 것과 비슷한 모습이다.연준이 금리에 대한 태도를 전환하면서 무역협상이 시장을 움직이는 가장 큰 원인이 되었지만, 대형주 30종을 다루는 다우존스 지수는 11월 27일 고점에 비해 0.13% 상승한 지점으로 장을 마감하며 기록 경신에 실패했다. MACD는 아직 매수 신호로 돌입하지 못했으며, 모멘텀이 가격 상승을 상대로 실패하면서 RSI가 네거티브 다이버전스를 제공했다.가격은 하이웨이브 캔들이 반전 신호인 것과 마찬가지 이유로 약세를 나타내는 소규모 확장형 패턴을 형성했다. 가격이 좌우로만 움직이는 것은 투자자들이 결정을 내리지 못하는 상황, 즉 시장 리더십의 부재를 반영한다.S&P 500 지수 주간 차트한편 주요 지수들은 모두 주간 상승세를 기록했다. 이것으로 S&P 500 지수는 10주 중 9주 상승한 것이 된다. 다우존스와 같은 기술적 의문점을 남기기는 했으나, 그와는 달리 기록 경신에도 성공했다.1단계 협상이 최종 협상 타결까지 안정적인 길을 제공할 것이라고 믿기는 어려울 것이다. 하지만 투자자들은 이번 금요일, 이를 포함해 최근 시장에 가장 큰 영향을 끼친 불확실성 3가지를 우선 마무리된 것으로 치부할 수 있게 되었다. 무역, 만장일치로 저금리 유지를 결정하고 제롬 파월 의장이 내년에도 금리에는 변동이 없을 것이라고 시사한 연준, 그리고 브렉시트다. 보리스 존슨 총리의 압도적인 승리는 유권자들이 "브렉시트를 끝장내자,"고 바란다는 것을 뜻한다.하지만 우려할 만한 지정학적 리스크가 없어진다면 시장은 어떻게 움직일까? 북한이 기다리고 있기라도 한듯 자리를 채우기 위해 나섰다. 북한은 금요일, 미국 본토까지 닿을 수 있는 대륙간탄도미사일(ICBM) 개발에 필수적인 "주요 실험"을 했다고 발표했다.국무부 고위 관계자인 브라이언 훅(Brian Hook)은 지난 9월 있었던 이란의 사우디 아람코 원유 시설에 대한 공습은 전쟁 행위였다며 아직 시장에는 걱정거리가 남은 상태라고 주장했다. WTI는 사건 당시 이후 최고 수준까지 상승했다.WTI 일간 차트유가는 미중 무역협상 타결 뒤 새로운 수요의 시대가 찾아올 것이라는 낙관적인 전망으로 미국 원유의 총 매수 포지션이 지난 3년 사이 최고폭인 52% 증가하면서 상승 페넌트형 패턴을 형성했다. 하지만 앞으로 수많은 기술적 약세 저항을 넘어서야 할 것이다.미국채 10년물 일간 차트미국채 10년물을 포함한 각종 채권은 금요일 트레이더들이 보인 혼란을 반영하려는 것처럼 하락했다. 기술적으로 보았을 때, 수익률은 200일 이동평균선에서 저항선을 만났다. 둘이 접촉한 것은 2018년 12월, 가격이 이평선 밑으로 하락한 뒤 처음 있는 일로, 가격은 그 뒤 2018년 11월부터 이어진 장기적 하락 추세선 주변에 머물며 가격대를 벗어나지 못했다.VIX 일간 차트미국 선물 트레이더들은 변동성이 급락할 것을 예상했다. VIX는 실제로 4일 연속 하락해 11월 말의 저점에 근접했다. 투자자들의 안이함에 의한 것이 아닐 경우, 변동성의 하락은 주가 상승의 예고로 받아들여진다.
주간 전망
동부표준시(EST) 기준
일요일
21:00: 중국 – 산업 생산: 전년 대비 4.8%에서 5.0%로 상승 예상
월요일
3:30: 독일 – 제조업 PMI: 확장 영역인 50.00을 넘어서지 못했으나 44.1에서 44.5로 상승
19:30: 호주 – 호주중앙은행 회의록
화요일
8:30: 미국 – 건축승인건수: 1.461M에서 1.400M로 감소 예상
수요일
4:00: 독일 – IFO 기업환경지수: 95.0에서 95.5로 상승 예상
4:30: 영국 – CPI: 1.5%에서 1.4%로 후퇴
5:00: 유로존 – CPI: 1.0% 유지 전망
10:30: 미국 – 원유 재고: 0.822M 배럴까지 상승
목요일
4:30: 영국 – 소매 판매: -0.1%에서 0.3%로 상승 예상7:00: 영국 – 영국은행 금리결정: 0.75% 유지 예상8:30: 미국 – 필라델피아 연은 제조업지수: 10.4에서 8.0으로 하락18:30: 일본 – 핵심 CPI: 11월 0.4%에서 0.5%까지 상승 예상
금요일
4:30: 영국 – GDP: 분기 대비 0.3%, 전년 대비 1.0% 유지 예상
8:30: 미국 – GDP: 분기 대비 2.1% 유지 전망
--번역: 임예지/Investing.com Korea
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