(2019년 8월 5일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 예상 주당순이익: -$0.23
고수익을 찾는 투자자들에게 있어 금년 로쿠(Roku , NASDAQ:ROKU)는 매우 훌륭한 선택지였다는 것을 증명해 보였다. 로쿠는 무역긴장과 거시경제적인 역풍, 그리고 테크주 전반의 변동성 심한 거래 환경에도 불구하고 금년 들어 233% 상승했다.
하지만 이 놀라운 반등세는 수요일 폐장 뒤, 2분기 실적 발표에서 위협을 받게 될지도 모른다. 로쿠의 주가는 지난 세 번의 세션에서 하락세를 이어가며 금요일을 0.3% 하락한 $100.53로 마감했다.
로쿠는 주당 $0.23의 조정 손실과 2.24억 달러의 매출을 발표할 것으로 예상되며, 이 경우 매출 성장은 43%를 웃돌게 된다. 2017년 상장한 로쿠는 사용자들이 TV를 통해 영상을 스트리밍할 수 있는 기기를 판매한다. 이와 더불어 로쿠는 로쿠 채널(Roku Channel)의 광고, TV 네트워크가 특정 고객층을 노리는 광고도 판매한다.
로쿠는 지난 몇 년 사이 특정 TV들을 사전에 확보한 테크 플랫폼으로서 폭발적인 성장세를 보여왔다. 블룸버그의 데이터에 의하면, 아마존에서 가장 잘 판매되는 TV 20종 중 10종은 로쿠와 연동된 기종이다. 이 매출 기반을 더욱 깊게 다지기 위해 로쿠는 다양한 네트워크와 TV쇼, 그리고 엔터테인먼트를 제공하는 무료 스트리밍 상품인 로쿠 채널의 광고를 판매하고 있다.
주요 강점
수많은 애널리스트들이 꼽는 로쿠의 가장 큰 강점은 디즈니(Disney , NYSE:DIS)나 AT&T (NYSE:T)와 같은 대형 미디어 기업들이 자체 스트리밍 서비스 출시를 준비하고 있다는 점이다. 이는 로쿠의 상품과 서비스의 수요를 크게 높일 수 있을 것으로 보인다.
로쿠는 2017년 시장에 모습을 드러낸 이후 내내 변동성이 높은 모습을 보여왔다. 2018년 첫 9개월 사이에는 40% 이상 상승했으며, 다시 그와 같은 폭을 하락하며 한 해를 마감했다. 2019년 들어서 지금까지 가치는 3배 이상으로 뛰어올라 거의 모든 테크주를 압도했다.
하지만 로쿠에 대한 주의를 소홀히 해서는 안 된다. 로쿠의 주가는 매출의 14배 가량의 가격에서 거래되었다. 테크주 기준으로는 어마어마한 수준이다: 예를 들어 아마존(Amazon.com, NASDAQ:AMZN)의 경우는 매출의 3.5배에 거래되고 있으며, 애플(Apple, NASDAQ:AAPL)은 3.56배에 거래되고 있다.
RBC 캐피털 마켓(RBC Capital Markets)은 이러한 우려를 고려해 금년에 보인 강한 상승세 이후로 현재 가치평가는 "다소 설득력이 떨어진다"는 이유를 대며 7월 중 로쿠를 업종수익률 수준으로 하향했다.
블룸버그 데이터에 의하면 현재 로쿠의 주식 매수를 권하는 애널리스트는 7명, 보유로 평가한 애널리스트는 7명이라고 한다. 매도 평가를 내놓은 것은 2곳이며 평균 목표 가격은 $84로, 약 16%의 하락이 가능하다는 뜻이다.
최종 결론
로쿠의 비즈니스 모델에는 전혀 문제가 없다. 많은 이들이 유선 방송을 해지하고 비디오 스트리밍 서비스로 몰려드는 추세이다. 그 덕에 로쿠의 틈새시장은 폭발적인 기세로 성장하고 있으며 앞으로도 엄청난 성장담을 기록할 가능성은 충분하다.
하지만 로쿠의 주식은 단기적으로 봤을 때 취약한 상태에 들어서고 있으며, 한동안은 피하는 것이 좋다. 주가에 큰 변동성을 불러오는 실적 발표를 앞둔 지금이라면 더더욱 그렇다: 로쿠의 주가는 지난 네 번의 실적 발표에서 매번 20% 이상의 움직임을 보였다.
--번역: 임예지/Investing.com Korea
--편집: 황성아/Investing.com Korea