IBEX, 소형주 가상 컨퍼런스에서 유기적 성장과 AI 추진 강조

Investing.com — 2026년 9월 23일 수요일 — IBEX (IBEX)는 소형주 가상 컨퍼런스에서 꾸준한 성장, 상승하는 마진, 그리고 고객 경험 사업을 혼란으로부터 보호하기 위한 새로운 인공지능 전략을 제시했습니다. 경영진은 또한 견고한 대차대조표와 적극적인 자사주 매입을 강조하면서도, AI가 아직 초기 단계이며 회사가 여전히 빠르게 변화하는 아웃소싱 시장에 직면해 있음을 인정했습니다.

주요 요점

• IBEX는 2026 회계연도 매출이 15% 증가했고, 조정 EBITDA는 약 14% 성장했으며, 조정 EPS는 약 28% 증가했다고 밝혔는데, 이는 모두 유기적 성장에 힘입은 것입니다.
• 회사는 무부채, 약 3천만 달러의 현금, 기록적인 잉여현금흐름, 그리고 Three년 동안 재매입된 570만 주의 주식을 강조했습니다.
• 경영진은 시에라(Sierra)와의 파트너십을 통해 AI 기반 고객 서비스 도구를 개발하고 있으며, 이는 기존 인간 에이전트 업무의 약 30%에 비해 약 60%의 매출총이익률을 제공할 수 있다고 밝혔습니다.
• IBEX는 현재까지 10개 이상의 AI 에이전트 계약을 확보했으며, 2027 회계연도 4분기까지 해당 부문이 상업적으로 중요해질 것으로 예상합니다.
• 회사는 매출 이탈률이 1% 미만으로 강력한 고객 유지율을 보였으며, 최근 분기에 9개의 신규 고객을 유치했다고 밝혔습니다.

재무 실적

IBEX는 2026년 6월에 마감된 2026 회계연도가 또 다른 강력한 실적의 해였다고 밝혔습니다.

• 매출은 전년 대비 15% 증가했습니다.
• 조정 EBITDA는 약 14% 상승하며 지속적인 마진 확대를 보여주었습니다.
• 일반회계기준(GAAP) 순이익은 25% 성장했습니다.
• 일반회계기준(GAAP) EPS는 33% 증가했습니다.
• 조정 EPS는 약 28% 상승했습니다.

경영진은 이러한 결과가 2020년 8월 기업공개(IPO) 이후 회사의 장기적인 개선 기록을 연장했다고 말했습니다. 해당 기간 동안 IBEX는 다음과 같이 밝혔습니다.

• 5년 매출은 연간 8% 복리로 성장했습니다.
• 5년 조정 EBITDA는 연간 12% 복리로 성장했습니다.
• Two년 매출은 연간 13% 복리로 성장하여 5년 성장률보다 빨랐습니다.
• 5년 조정 EPS는 주식 재매입에 힘입어 연간 21% 복리로 성장했습니다.

회사는 또한 잉여현금흐름이 2026 회계연도에 사상 최고치를 기록했으며, 2027 회계연도에도 또 다른 기록을 세울 것으로 예상된다고 밝혔습니다. IBEX는 부채가 없고 약 3천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.

자본 지출은 완만한 수준을 유지하고 있습니다. 경영진은 매출의 약 4%를 사업장 확장에 재투자하고 있으며, 이 중 약 2.5%는 성장에, 약 1.5%는 유지보수에 사용된다고 말했습니다. 회사는 수요에 맞춰 생산 능력을 구축하고 있으며, 수요를 앞서가지는 않는다고 밝혔습니다.

대차대조표 및 자사주 매입

IBEX는 자본 규율과 주주 환원을 강조했습니다.

• 회사는 2026 회계연도에 50만 주를 재매입했습니다.
• 지난 Three년 동안 570만 주, 즉 발행 주식의 약 30%를 매입했습니다.
• 평균 재매입 가격은 주당 20달러 미만이었습니다.
• 2027년 5월까지 유효한 현재 승인 하에 약 1,800만 달러가 남아있습니다.
• 희석 발행 주식수는 2026 회계연도에 전년 대비 감소했습니다.

밥 데챈트(Bob Dechant) 최고경영자는 회사의 성장, 마진 확대, 현금 창출, 대차대조표 강점 때문에 이사회가 자사주 매입 프로그램에서 지속적인 가치를 보고 있다고 말했습니다. 그는 "Two 자릿수 성장, 마진 확대, 강력한 잉여현금흐름, 깨끗한 대차대조표 덕분에 많은 상승 여력이 있다고 생각합니다."라고 말했습니다.

운영 업데이트

경영진은 IBEX의 성장이 광범위한 운영 기반과 다변화된 고객 구성에 의해 뒷받침된다고 말했습니다. 회사는 전자상거래, 헬스케어, 핀테크를 포함한 6개 주요 부문에서 약 4만 명의 에이전트를 관리하고 있다고 밝혔습니다.

매출은 해당 부문 전반에 걸쳐 상대적으로 균등하게 분배되어 있으며, 각 부문이 매출의 약 10%에서 25%를 차지합니다. 경영진은 이러한 다각화가 집중 위험을 줄이고 한때 사업에 영향을 미쳤던 계절적 변동을 완화하는 데 도움이 되었다고 말했습니다. 통신 부문은 회사가 적극적으로 추구하지 않는 레거시 저마진 사업이기 때문에 의도적으로 소폭 감소했습니다.

IBEX는 또한 지역별 구성도 균형 잡혀 있다고 밝혔습니다.

• 해외 사업은 여전히 가장 강력한 마진 기여 요인입니다.
• 미국 사업도 성장하고 있습니다.
• 이러한 구성은 성장과 수익성 모두를 지원합니다.

회사는 신규 고객 유치 엔진이 성장의 주요 동력으로 남아 있다고 밝혔습니다. 2026 회계연도 4분기에 9개 신규 고객을 유치했으며, 경영진은 파이프라인이 가속화되고 있다고 설명했습니다. IBEX는 10년 간의 실적을 바탕으로 신규 고객 코호트가 일반적으로 첫 해부터 Two년까지 약 3배 성장한다고 밝혔습니다.

고객 유지율은 여전히 강합니다. 회사는 매출 이탈률이 1% 미만이며, 고객 순추천지수(NPS)는 71점이라고 밝혔습니다. 상위 10개 고객은 전년 대비 22% 성장했으며, 상위 25~35개 고객은 15% 성장했습니다.

기업 문화도 또 다른 초점이었습니다. IBEX는 최근 설문조사에서 직원 순추천지수(NPS)가 이전 76~77점에서 82점으로 상승했다고 밝혔습니다. 경영진은 이러한 수준을 "전례 없는" 수준이라고 불렀고, 대부분의 경쟁사들이 보고하는 것보다 낫다고 말했습니다. 회사는 강력한 직원 참여가 이직률을 줄이고 일일 서비스 품질을 향상시키는 데 도움이 된다고 밝혔습니다.

운영을 지원하기 위해 IBEX는 채용, 교육, 에이전트 온보딩을 위한 도구를 포함하는 Wave iX 기술 스택을 사용한다고 밝혔습니다. 또한 분석, 품질 보증 및 고객 부가가치 서비스를 담당하는 약 700명에서 800명의 전문가로 구성된 비즈니스 인사이트 조직을 강조했습니다. 이 팀은 75개 이상의 100만 달러 이상 고객에 걸쳐 여정을 매핑했으며, 볼륨 및 복잡성 분석을 사용하여 자동화 기회를 식별합니다.

AI 전략 및 시에라 파트너십

프레젠테이션에서 가장 주목할 만한 전략적 메시지는 인공지능을 위협에서 성장 기회로 전환하려는 IBEX의 노력이었습니다. 경영진은 대화형 AI 기업인 시에라(Sierra)와의 파트너십이 기존 아웃소싱 업무와 함께 판매될 수 있는 AI 기반 고객 서비스 솔루션을 개발하기 위한 것이라고 말했습니다.

데챈트 최고경영자는 회사가 이미 10개 이상의 AI 에이전트 계약을 확보했다고 밝혔습니다. 그는 이 기술이 아직 초기 단계이며 성장이나 마진에 실질적인 영향을 미치지는 않고 있지만, 2027 회계연도 4분기까지 상업적으로 유의미해질 것으로 예상한다고 말했습니다.

IBEX는 AI 솔루션이 인간 에이전트 업무를 대체하는 것이 아니라 점진적으로 추가되는 방식으로 설계되었다고 밝혔습니다. 데챈트 최고경영자는 "우리는 ’and’를 제공하고 있습니다. 우리가 선보이는 이 Two 가지 솔루션 모두 매출 증대에 기여합니다."라고 말했습니다. 그는 AI 솔루션이 전통적인 사업의 약 Two배에 달하는 매출총이익률을 가진다고 덧붙였습니다.

회사는 Two 가지 초기 사례 연구를 제시했습니다.

• 필리핀 항공(Philippine Airlines)은 6주 만에 25%의 문제 해결률(containment)을 달성했으며, 고객 만족도는 5.0점 만점에 4.7점이었습니다.
• BJ’s 홀세일 클럽(BJ’s Wholesale Club)은 41일 만에 40%의 문제 해결률을 달성했으며, 고객 만족도는 역시 5.0점 만점에 4.7점이었습니다.

경영진은 인간 에이전트 모델의 약 30%에 비해 AI 사업은 약 60%의 매출총이익률을 기록하고 있다고 말했습니다. 회사는 시에라와의 관계에서 단순히 기술을 재판매하는 것이 아니라 고객 여정 전문성, 비즈니스 통찰력, 빠른 배포를 제공하는 역할을 한다고 밝혔습니다. IBEX는 대규모 고객 기반 전반에 걸쳐 높은 처리량과 낮은 복잡성을 가진 여정을 매핑했으며, 이는 많은 기술 기업이 자체적으로 할 수 있는 것보다 AI 솔루션을 더 빨리 시장에 출시할 수 있는 우위를 제공한다고 믿습니다.

데챈트 최고경영자는 한 고객에 대한 41일간의 개념 증명(PoC)에서 실제 운영 단계로의 전환 타임라인이 회사의 배포 모델 속도를 보여준다고 말했습니다. 그는 시에라가 AI 기술을 제공하고, IBEX는 이를 확장하는 데 필요한 운영 지식을 제공한다고 말했습니다.

미래 전망

2027 회계연도에 IBEX는 매출 성장률을 9%에서 11%로 제시했으며, EBITDA 마진은 매출보다 빠르게 계속 확대될 것이라고 밝혔습니다. 2027 회계연도 1분기에는 매출 성장률 11%에서 12%, 조정 EBITDA 성장률 13%에서 18%를 예상했습니다.

경영진은 회사가 Now 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 2027 회계연도 1분기에는 이를 7분기로 늘릴 것으로 예상한다고 말했습니다. 또한 지난 Three분기 동안 Three차례 전망치를 상향 조정했으며, 이는 실행력과 가시성에 대한 증거로 간주한다고 밝혔습니다.

2027 회계연도의 성장은 여러 원천에서 나올 것으로 예상됩니다.

• 약 60%는 기존 고객 확장에서 비롯됩니다.
• 약 25%는 2026 회계연도 신규 고객 유치에서 비롯되며, 경영진은 이들이 첫 해부터 Two년까지 3배 속도로 계속 성장할 것으로 예상합니다.
• 나머지는 2027 회계연도에 유치된 신규 고객에서 비롯되며, 이들은 2028 회계연도에 더 의미 있는 기여를 할 것입니다.

경영진은 회사가 2027 회계연도 이후에도 두 자릿수 성장을 유지할 수 있다고 확신한다고 말했습니다. 그들은 자신들의 전망치를 보수적이라고 설명하며, 보통 약 Two분기 앞을 내다볼 수 있다고 말했습니다.

계절성에 대해 IBEX는 과거에는 주로 전자상거래 주기 때문에 상반기에 강한 성장을 보인 후 연말에 순차적으로 감소하는 패턴을 보였었다고 밝혔습니다. 경영진은 다각화 덕분에 이러한 감소세는 대부분 사라졌으며, 회사는 전년 대비 성장세를 유지하면서도 분기별 실적은 정체되었다고 말했습니다. 이는 생산 능력 활용도와 시설 효율성을 향상시켰다고 덧붙였습니다.

IBEX는 또한 2027 회계연도 자본 지출이 2026 회계연도 수준과 비슷하게 유지될 것으로 예상하며, 자사주 매입 승인이 유효한 동안 매입을 통해 현금을 계속 환원할 계획이라고 밝혔습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 애널리스트들은 성장의 원천, AI 기회, 자사주 매입 전략에 대해 경영진에게 질문했습니다.

기존 고객과 신규 사업 간의 분할에 대해 경영진은 2027 회계연도 성장이 주로 현재 고객에서 나올 것이며, 신규 고객 확장과 신규 유치 계정이 나머지를 추가할 것이라고 말했습니다. 데챈트 최고경영자는 회사가 다양한 성장 동력을 갖춘 예측 가능한 성장 엔진을 구축했다고 말했습니다.

2027 회계연도 이후에도 성장이 Two 자릿수를 유지할 수 있는지에 대해 경영진은 회사의 최근 실적, 보수적인 전망치, 강력한 가시성을 인용하며 그렇다고 답변했습니다.

계절성에 대해 경영진은 다양한 사업 부문과 지역에 걸친 다각화 덕분에 사업이 과거보다 훨씬 균형 잡힌 상태라고 말했습니다.

AI에 대해 경영진은 이 부문이 아직 초기 단계이며 보고된 성장을 주도하지는 않고 있다고 말했습니다. 그러나 Now 이루어지고 있는 작업은 2027 회계연도 후반과 그 이후에 더 큰 기여를 위한 기반을 구축하고 있다고 덧붙였습니다.

시에라 파트너십에 대해 경영진은 각 측이 다른 강점을 가지고 있기 때문에 관계가 잘 작동한다고 말했습니다. 시에라가 AI 기술을 제공하는 반면, IBEX는 고객 여정 지식, 분석, 배포 속도를 제공합니다. 경영진은 많은 AI 기업이 파일럿 단계에서 규모 확장으로 나아가는 데 필요한 운영 전문 지식이 부족하다는 점에서 이러한 조합이 중요하다고 말했습니다.

자사주 매입에 대해 경영진은 회사의 성장 프로필과 재정적 강점에 비해 주식이 여전히 가치를 제공한다고 믿고 있기 때문에 계속 적극적으로 나설 계획이라고 말했습니다.

시장 포지션

IBEX는 자사 시장이 크고 파편화되어 있다고 설명했습니다. 경영진은 글로벌 컨택 센터 서비스 시장이 약 3,500억 달러이며, IBEX가 경쟁하는 아웃소싱 서비스 시장은 약 1,000억 달러라고 말했습니다. 상위 10개 공급업체가 아웃소싱 시장의 약 35%만을 차지하고 있어, 여전히 많은 부분이 파편화되어 있습니다.

경영진은 노동력 차익거래보다는 품질, 고객 관리, 실행력에 집중함으로써 훨씬 더 큰 아웃소싱 기업들과 경쟁한다고 말했습니다. 많은 고객이 더 나은 서비스에 기꺼이 비용을 지불하려 하며, 이는 IBEX의 포지셔닝을 뒷받침한다고 밝혔습니다.

데챈트 최고경영자는 "우리는 지난 11년 동안 100% 유기적으로 사업을 구축했으며, 이것이 성장을 위한 최선의 경로라고 계속 생각합니다."라고 말했습니다.

그는 또한 회사의 기업 문화, 기술, 분석 역량이 선순환 구조를 만들어내며, AI가 산업을 변화시키더라도 미래 성장을 지원할 것이라고 말했습니다.

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