골드만삭스 컨퍼런스 2026서 SpaceX: 컴퓨팅 확장 계획 발표

Investing.com — 금요일, 2026년 9월 11일 — SpaceX(SPCX)는 골드만삭스 Communacopia + Technology Conference 2026에서 로켓부터 인공지능 인프라에 이르는 야심 찬 계획을 발표했습니다. 브렛 존슨 최고재무책임자(CFO)는 회사의 수직적 통합이 막대한 지출, AI 컴퓨팅 분야의 치열한 경쟁, Starship을 완전 재사용 가능하게 만드는 기술적 난제에 직면하고 있음에도 불구하고 우위를 제공한다고 말했습니다.

존슨 CFO는 Starlink, 모바일 서비스, AI 위성 모두가 동일한 발사 시스템에 연결되어 있으며, SpaceX를 “미래의 인프라”를 구축하는 회사로 소개했습니다. 그는 또한 전력, 인허가 및 데이터 센터 구축과 관련된 단기 실행 위험과 산업 전반의 제약 사항을 지적했습니다.

주요 요점

• SpaceX는 AI 인프라 분야로 더욱 깊이 진출하고 있으며, 최근 호스팅 계약을 통해 12월 1일부터 월 약 11억 1천만 달러의 경상 수익이 추가되거나, 연간 경상 수익이 약 130억 달러 증가할 것으로 예상됩니다.
• 회사는 2024년 말 2기가와트(GW)를 약간 상회했던 지상 컴퓨팅 용량을 2025년에는 5~10기가와트까지 확장할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
• 궤도 컴퓨팅은 장기 목표로 남아 있으며, 첫 위성 발사는 2025년을 목표로 하고 대규모 배치는 2028년까지 예상됩니다.
• Starship Flight 13은 페이로드 전달, 엔진 재점화 및 2단계 회수에서 진전을 보였으며, Flight 14는 수익을 창출하는 V3 Starlink 위성을 탑재할 예정입니다.
• SpaceX는 Starlink가 170개국 이상에서 서비스되고 2028년 상반기에는 완전한 5G 다이렉트-투-디바이스(direct-to-device) 서비스가 목표되는 등 연결 사업이 전 세계적으로 계속 확장되고 있다고 말했습니다.

재무 실적 및 컴퓨팅 전략

존슨 CFO는 12월 1일부터 기여하기 시작하는 최근 호스팅 계약에 힘입어 SpaceX가 2024년 말까지 연간 경상 수익 1,000억 달러를 목표로 한다고 말했습니다. 이 계약은 월 약 11억 1천만 달러의 경상 수익을 추가하며, 이는 SpaceX에 따르면 연간 경상 수익 약 130억 달러에 해당합니다.

회사는 또한 지상 컴퓨팅에 대한 가격 및 배치 가정을 제시했습니다.

• 수익화는 2025년에 와트당 30달러에서 50달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
• SpaceX는 이 범위의 상단에 위치한다고 밝혔습니다.
• 지상 컴퓨팅 용량은 2024년 말 2기가와트(GW)를 약간 상회하는 수준에서 2025년 5~10기가와트까지 증가하는 것을 목표로 합니다.
• 컴퓨팅 계약은 90일 약정 및 90일 해지 조항으로 구성되어 있으며, SpaceX는 이를 통해 1년 미만의 투자 회수 기간을 지원한다고 말했습니다.

존슨 CFO는 회사의 자신감이 Grok 모델 제품군을 포함한 자체 AI 작업에 부분적으로 기인하며, 이는 빠르게 개선되고 있다고 언급했습니다. 그는 Grok 4.6이 4.5보다 의미 있는 발전이었으며, Grok 4.7이 곧 출시될 예정이라고 말했습니다. 그는 또한 최근의 Cursor 인수와 바이러스처럼 퍼진 GrokBot 소비자 제품이 SpaceX가 제품 개발에 빠르게 움직일 수 있다는 신호라고 지적했습니다.

SpaceX는 GPU 할당과 관련하여 엔비디아(NVIDIA)와 독점적인 파트너십을 맺고 있다고 밝혔습니다. 존슨 CFO는 회사의 실행 기록이 이러한 관계를 뒷받침하며, 여러 세대의 엔비디아(NVIDIA) 칩에서 잔존 가치가 여전히 강하다고 언급했습니다.

운영 업데이트

많은 논의는 존슨 CFO가 SpaceX의 광범위한 사업 계획의 중추라고 설명한 Starship에 집중되었습니다. 그는 이 플랫폼이 광대역, 모바일 다이렉트-투-디바이스 서비스 및 미래 AI 위성 배치를 지원한다고 말했습니다.

Flight 13은 중요한 이정표였습니다. SpaceX에 따르면, 이 임무는 다음을 달성했습니다.

• V3 위성 시연 장치의 페이로드 전달.
• Raptor 엔진 재점화.
• 정밀한 2단계 해상 착수.
• 열 차폐 분석을 위한 2단계 회수.

존슨 CFO는 Flight 13에서 얻은 열 차폐 데이터가 Flight 14 및 이후 임무에 도움이 될 것이라고 말했습니다. Flight 14는 이달 말로 예정되어 있으며, V3 Starlink 위성을 탑재하는 첫 번째 수익 창출 생산 비행이 될 것입니다.

SpaceX는 또한 Starship의 1단계와 2단계 모두를 회수하는 방향으로 나아가고 있다고 말했습니다. 존슨 CFO는 회사가 2015년 12월부터 500개 이상의 Falcon 9 부스터를 재비행했으며, 동일한 재사용성 교훈이 Now Starship에 적용되고 있다고 주장했습니다.

그는 회사의 수직적 통합이 필요에 의해 시작되었다고 말했습니다. 그들의 속도나 품질 기준에 맞는 공급망 파트너를 찾을 수 없었기 때문입니다. 이러한 접근 방식은 Now 발사체를 넘어 통신 인프라, 전력 조달, 시설 건설 및 AI 관련 인프라로 확장됩니다.

미래 전망

궤도 컴퓨팅은 논의에서 가장 야심 찬 주제 중 하나였습니다. 존슨 CFO는 AI 산업의 많은 리더들이 Now 궤도 컴퓨팅이 미래라고 인정하지만, 대부분은 여전히 수년이 걸릴 것이라고 믿고 있다고 말했습니다. 대조적으로, SpaceX는 2025년에 첫 궤도 컴퓨팅 위성 발사를 목표로 하고 있습니다.

SpaceX의 궤도 컴퓨팅에 대한 주장은 비용에 기반을 두고 있습니다. 존슨 CFO는 지상 데이터 센터가 전력, 냉각, 토지 및 건설 비용 상승에 직면하고 있는 반면, 궤도 컴퓨팅은 Starship이 더욱 재사용 가능해짐에 따라 발사 비용 하락의 혜택을 볼 것이라고 말했습니다. 그는 SpaceX가 Starship의 1단계와 2단계 모두를 재비행할 수 있게 되면 비용 곡선이 급격히 떨어질 것이라고 말했습니다.

그는 또한 궤도 컴퓨팅이 2025년까지 지상 컴퓨팅과 동등한 수준에 도달할 수 있으며, 그 이후에는 추가적인 비용 개선이 있을 것이라고 덧붙였습니다. SpaceX는 2028년까지 배치가 크게 확대되어 시간이 지남에 따라 수십 기가와트(GW)에 이를 것으로 예상합니다.

SpaceX는 궤도 컴퓨팅이 Starlink 광대역과 동일한 V3 위성 버스를 사용하되, 수정된 페이로드와 더 큰 태양 전지판을 사용할 것이라고 밝혔습니다. 회사는 이 기회를 육상 데이터 센터의 속도를 늦추는 전력 및 인허가 제한 중 일부를 우회하는 방법으로 보고 있습니다.

존슨 CFO는 또한 회사가 거의 모든 주요 AI 업체들과 활발히 논의 중이며, GPU 금융 시장을 새로운 자본 자산 클래스로 묘사했습니다.

연결성, 광대역 및 모바일 서비스

SpaceX는 Starlink 광대역이 Now 170개국 이상에서 활성화되어 있다고 밝혔습니다. 회사는 기업 부문에서 회복력과 서비스 수준 약정이 더욱 중요해짐에 따라 성장하는 견인력을 보이고 있습니다.

존슨 CFO는 4대 주요 항공사 중 3곳이 Starlink에 전념했지만, 한 곳은 그렇지 않아 “당황스럽다”고 말했습니다. 그는 또한 수요를 충족하기 위해 생산이 증가함에 따라 항공기 수주 잔고가 늘어나고 있다고 말했습니다. 항공사 외에도 SpaceX는 자사의 서비스가 유람선, 요트, 기차 및 기타 이동 플랫폼에서 사용되고 있다고 밝혔습니다.

고정 광대역 및 가정 또는 사무실 사용의 경우, SpaceX는 미국 외 지역에서 인식이 주요 수요 제약으로 남아 있다고 말했습니다. 회사는 이동 고객을 통한 노출이 더 광범위한 채택을 유도하는 데 도움이 될 것으로 예상합니다.

모바일 다이렉트-투-디바이스 서비스에 대해 SpaceX는 두 단계 계획을 설명했습니다.

• T-Mobile과 T-Satellite라는 브랜드로 출시된 버전 1은 재난 복구를 위한 문자 및 경량 음성 서비스를 제공합니다.
• 이 서비스를 위해 1년 이내에 약 600개의 위성이 배치되었습니다.
• 버전 2는 완전한 5G 품질 서비스를 목표로 하며, 2028년 상반기로 예정되어 있습니다.
• SpaceX는 미국 시장을 위해 EchoStar로부터 미드밴드(mid-band) 스펙트럼을 인수했으며, 우주발 및 지상 혼합 기능에 대한 FCC 승인을 받았습니다.

존슨 CFO는 장기적인 제안은 간단하다고 말했습니다. 즉, 전 세계 커버리지, 데드 존 없음, 글로벌 로밍 및 기존 통신사와 동등하거나 그 이하의 가격입니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 시간 동안 존슨 CFO는 종종 수직적 통합이라는 주제로 돌아왔습니다. 그는 외부 파트너가 충분히 빠르게 움직일 수 없었기 때문에 SpaceX가 자체 시스템을 많이 구축해야 했다고 말했습니다. 이러한 논리는 Now 로켓, 우주선, 통신, 데이터 센터 인프라 및 고객 관계로 확장됩니다.

그는 또한 회사의 자본 배분이 세 가지 우선순위에 집중되어 있다고 말했습니다.

• 나머지 사업을 위한 핵심 플랫폼이라고 부른 Starship.
• 자금 조달원 및 궤도 컴퓨팅으로 가는 다리 역할을 한다고 설명한 지상 컴퓨팅.
• 시기에 대한 기대 때문에 가장 오해받는 기회라고 말한 궤도 컴퓨팅.

존슨 CFO는 90일 약정을 포함한 SpaceX의 단기 컴퓨팅 파트너십은 자체 AI 제품이 빠르게 개선될 것이라는 강력한 내부 확신을 반영한다고 말했습니다. 그는 AI 관련 거래와 Cursor 인수 등 회사의 최근 M&A 활동을 현재 AI 주기에서 속도가 중요함을 보여주는 증거로 지적했습니다.

그는 또한 회사의 소비자 및 기업 AI 제품이 여전히 진화 중이라고 말했습니다. GrokBot은 바이러스 같은 견인력을 보여주었으며, SpaceX는 모델 제품군이 4.6에서 4.7로 발전함에 따라 계속 개선될 것으로 예상합니다.

더 넓은 시장에 대해 존슨 CFO는 물리적 AI가 앞으로 몇 년 동안 연결성에 대한 수요를 급격히 증가시킬 수 있다고 말했습니다. 그는 SpaceX의 발사, 위성 및 통신 자산의 결합이 이러한 수요가 증가함에 따라 구조적 이점을 제공한다고 주장했습니다.

시장 상황

SpaceX의 발언은 AI 인프라 시장이 경쟁 심화와 전력 및 부동산에 대한 더 엄격한 제한에 직면하고 있는 가운데 나왔습니다. 존슨 CFO는 이를 재사용 가능한 로켓과 수직적으로 통합된 공급망에 의존하는 SpaceX의 모델과 대조했습니다.

그는 회사가 다른 어떤 회사도 따라올 수 없는 재사용 로켓 기술을 가진 인프라 회사이기 때문에 “매우 논리적인 전략적 이점”을 가지고 있다고 말했습니다. 그의 견해로는 이는 SpaceX가 경쟁사보다 더 빠르게 컴퓨팅 비용을 낮출 수 있게 할 것이라고 합니다.

존슨 CFO는 차분하기보다는 강렬한 어조로 마무리했습니다. 그는 “이 회사는 오직 1위가 되고 승리하는 것에만 익숙하다”고 말하며, IPO 이후 압력이 더욱 커졌다고 덧붙였습니다.

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