FIS, 골드만삭스 컨퍼런스서 현금 흐름 증가 강조

Investing.com — 2026년 9월 8일 화요일, FIS (FIS)는 골드만삭스 코뮤니코피아 + 테크놀로지 컨퍼런스 2026(Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026)에서 지난 2년간 주가가 부진했음에도 불구하고 꾸준한 실행과 장기적인 성장에 대한 메시지를 전달했습니다. 스테파니 페리스(Stephanie Ferris) 최고경영자(CEO)와 제임스 키호(James Kehoe) 최고재무책임자(CFO)는 회사가 일부 사업 부문에서 더 어려운 비교에 직면하고 여전히 막대한 부채 부담을 안고 있음에도 불구하고 마진을 개선하고 잉여현금흐름(free cash flow)을 늘리며 은행 현대화와 인공지능(AI)에 주력하고 있다고 말했습니다.

주요 요점

• FIS는 연초 이후 잉여현금흐름이 급증했으며, 연간 가이던스를 전년 대비 36% 성장한 22억 달러로 상향 조정했다고 밝혔습니다.
• 경영진은 회사가 2028년까지 30억 달러 이상의 잉여현금흐름을 달성할 수 있는 경로를 가지고 있다고 말했습니다.
• 뱅킹 부문은 기대치의 상한선에서 실적을 내고 있는 반면, 자본 시장(capital markets) 부문은 어려운 3분기 비교에 직면해 있습니다.
• FIS는 AI, 은행 현대화, 그리고 금융 범죄 도구를 위한 Anthropic과의 파트너십을 포함한 반복 매출(recurring revenue)에 투자하고 있습니다.
• 회사는 부채비율 3.5배에서 점진적으로 하향 조정하고 궁극적으로 자사주 매입(share repurchases)을 재개하는 데 계속 집중하고 있습니다.

재무 실적

경영진은 회사의 재무 프로필이 여러 지표에서 개선되고 있다고 말했습니다:

• 연초 이후 잉여현금흐름은 전년 대비 크게 증가했습니다.
• 가장 최근 분기에 연간 잉여현금흐름 가이던스는 전년 대비 36% 증가한 22억 달러로 상향 조정되었습니다.
• FIS는 2028년까지 30억 달러 이상의 GAAP 잉여현금흐름을 달성할 수 있는 경로를 보고 있으며, 경영진은 이 타깃(target)에 대해 높은 자신감을 표명했습니다.
• 반복 ACV(Annual Contract Value) 성장은 4분기에 20%, 1분기에 24%에 달해 강력한 판매 모멘텀을 나타냈습니다.
• 일회성 현금 비용은 8억 달러에서 7억 3천만 달러로 줄었으며, 회사는 향후 2년간 원래 8억 달러 규모의 비용을 최소 절반으로 줄일 것으로 예상합니다.
• 일회성 현금 비용 중 약 2억 7천 5백만 달러는 TSYS 통합 비용과 관련이 있습니다.
• 다른 합병 관련 통합 비용은 약 9천만 달러이며, 퇴직 수당 비용은 약 2억 달러입니다.
• 레버리지(leverage)는 3.5배이며, 2배 후반으로 이동하는 것을 타깃(target)하고 있습니다.

페리스는 회사가 성장뿐만 아니라 수익의 질에도 집중하고 있다고 말했습니다. 그녀는 "회사의 건전성은 양호하며 강력합니다"라고 덧붙이며, 목표는 뱅킹 사업을 예상 성장 경로로 되돌리는 것이라고 말했습니다.

뱅킹 및 자본 시장 실적

FIS는 뱅킹 부문이 마진 확대가 주요 우선순위인 가운데 기대치의 상한선에서 실적을 내고 있다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 경영진은 상반기 실적에 반복되지 않을 인수합병(M&A) 활동으로 인한 약 100 베이시스 포인트의 지원이 포함되었기 때문에 하반기 성장이 둔화될 것이라고 말했습니다.

자본 시장 부문에서는 회사가 더 어려운 비교에 직면해 있습니다. FIS는 작년 3분기에 해당 부문이 9% 성장했기 때문에 현재 3분기 실적은 맞추기 더 어렵다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 4분기에 강한 가속화를 예상하며, 뱅킹 및 자본 시장 모두 연간으로 중간 한 자릿수 반복 성장을 기록할 것이라고 말했습니다.

장기적으로 경영진은 자본 시장에서 더 많은 반복 매출과 덜 단발적인 라이선스 활동을 선호한다고 말했습니다. 회사는 또한 기존 고객 기반과 겹치지 않는 일부 제품을 검토 중이며, 이 프로세스가 부채 축소(deleveraging)를 가속화하고 자사주 매입을 더 빨리 재개하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

운영 업데이트

페리스와 키호는 고가치 제품 및 대규모 고객으로 전환하고 있는 사업에 대해 설명했습니다:

• 회사는 적절한 마진을 가진 반복 매출 제품을 중심으로 상업적 노력을 조정하고 있다고 말했습니다.
• FIS는 자금 세탁 방지(AML) 작업 및 의심 거래 보고(SAR) 제출을 포함한 금융 범죄 작업을 위한 AI 에이전트를 구축하기 위해 Anthropic과 전략적 파트너십을 맺었습니다.
• 첫 번째 금융 범죄 에이전트는 2024년 하반기에 BMO 및 Amalgamated Bank와 함께 출시될 예정입니다.
• 더 광범위한 상업화는 2027년에 예상되며, 2026년 가이던스에는 Anthropic 작업으로 인한 실질적인 매출이 포함되어 있지 않습니다.
• 개발 중인 다음 에이전트는 신용 카드 및 직불 카드 분쟁에 초점을 맞출 것입니다.
• 경영진은 에이전트 가격이 가장 빠르고 광범위한 채택을 지원하도록 여전히 설계 중이라고 말했습니다.
• FIS는 또한 듀얼 클라우드 및 hot-hot architecture를 갖춘 오케스트레이션 레이어(orchestration layer)를 포함한 은행 현대화 도구를 구축하고 있습니다.
• 회사는 은행 현대화를 위한 새로운 기능을 추가하기 위해 오케스트레이션 분야에서 인수합병(acquihire)을 완료했습니다.

페리스는 은행들이 보안에 투자하고 있음에도 불구하고 기술 지출을 줄이지 않고 있으며, 오히려 예산이 전반적으로 증가하고 있다고 말했습니다. 그녀는 "예금 유치를 생각할 때, 적절한 디지털 자산을 가지고 예금을 유치할 수 있는지, 디지털 계좌 개설 기능을 가지고 예금을 유치할 수 있는지, 디지털 통화 기능을 가지고 있는지 생각합니다"라고 말했습니다.

그녀는 또한 은행들이 의심 거래 보고서(SAR), 자금 세탁 방지(AML) 작업 및 사기와 같이 비용이 많이 드는 영역에서 인공지능(AI)을 면밀히 검토하고 있다고 말했습니다. 그녀의 견해로는 이러한 것들은 은행들이 제거하기 위해 애써온 "고정된 비용(trapped costs)"입니다.

Total Issuing Solutions 및 고객 구성

FIS는 Total Issuing Solutions(TSYS) 인수가 원래 기대치를 상회하고 있으며 Now 중간 한 자릿수 성장을 기록하고 있다고 말했습니다. 경영진은 대규모 고객 이전이 사업 규모와 실행력을 입증하는 증거라고 지적했습니다.

페리스는 회사가 주요 고객의 전체 소비자 카드 포트폴리오를 문제없이 이전했다고 말했습니다. 그녀는 "제 평생 이렇게 많은 계좌가 문제없이 이전되는 것을 본 적이 없습니다"라며 "그것이 Total Issuing Solutions의 핵심 역량입니다"라고 말했습니다.

회사는 대규모 금융 기관과 지역 은행(community banks)이 기술을 다르게 구매하기 때문에 이러한 이전 기록이 중요하다고 말했습니다:

• 대규모 금융 기관은 동종 최고(best-of-breed) 제품과 고품질 서비스(high-touch service)를 원합니다.
• 지역 은행과 신용 협동조합은 완전히 통합된 원스톱 쇼핑 모델을 선호하는 경향이 있습니다.
• FIS는 상위 100대 고객 중 72곳이 뱅킹, 결제 및 자본 시장 전반에 걸쳐 회사의 서비스를 이용하고 있으며, 이는 고객당 평균 매출 증가를 뒷받침한다고 밝혔습니다.
• 상업 은행(commercial banking)은 FIS가 특히 차별화되어 있다고 말하는 주요 부문으로 남아있습니다.

경영진은 또한 대형 은행들이 위험한 대규모 코어 전환(core conversions)에서 벗어나 시간이 지남에 따라 스택의 일부를 교체하는 "hollow-out" 현대화 전략으로 이동하고 있다고 말했습니다.

미래 전망

FIS는 다음과 같은 단기 및 장기 기대치를 제시했습니다:

• 뱅킹 성장은 상반기에 M&A 활동의 혜택을 받았기 때문에 하반기에는 완화될 것입니다.
• 자본 시장은 어려운 3분기 비교 이후 4분기에 가속화될 것입니다.
• Anthropic 기반의 금융 범죄 에이전트는 2027년에 의미 있는 매출을 창출하기 시작할 것으로 예상됩니다.
• 신용 및 직불 카드 분쟁 에이전트는 금융 범죄 제품 이후에 출시될 것입니다.
• FIS는 2026년 가이던스에 AI 에이전트로부터의 실질적인 매출은 포함되어 있지 않다고 말했습니다.
• 회사는 M&A 기여도 상실로 인해 2027년에 조정 및 반복 성장이 다소 둔화될 것으로 예상하지만, 이는 낮은 이탈률과 이미 판매된 ACV의 더 나은 전환으로 부분적으로 상쇄될 것입니다.
• 자본 시장은 장기적으로 중간 한 자릿수 반복 성장률을 계속 유지할 것입니다.
• 경영진은 해당 사업에서 더 많은 반복 매출과 라이선스 활동에 대한 의존도를 줄이기를 원합니다.

페리스는 은행들이 기술을 현대화하고, 예금을 유치하며, 디지털 통화 역량을 구축함에 따라 회사가 광범위한 뱅킹 기회를 보고 있다고 말했습니다. 그녀는 FIS가 이러한 요구 사항을 충족하는 위치에 있으며, 시장이 AI 및 뱅킹 현대화에서 회사의 역할을 과소평가하고 있을 수 있다고 믿는다고 말했습니다.

자본 배분 및 대차대조표

자본 배분은 여전히 핵심 주제로 남아있습니다. FIS는 레버리지 3.5배에서 2배 후반으로 부채 축소에 집중하고 있다고 말했습니다. 자사주 매입은 Now 일시 중단되었지만, 경영진은 레버리지 타깃(target)에 도달하면 자사주 매입이 재개될 것이라고 말했습니다.

회사는 자본 지출, 사이버 투자 및 성장 이니셔티브에 자금을 지원한 후 초과 현금의 주요 사용처로 자사주 매입을 보고 있다고 말했습니다. 또한 배당금은 주당 순이익(earnings per share) 성장에 맞춰 증가해야 한다고 말했습니다.

경영진은 자본 시장 사업부 매각으로 인한 수익은 거래 당시의 가치 창출과 주가에 초점을 맞춰 처리될 것이라고 말했습니다. 회사는 가능한 한 빨리 자사주 매입으로 돌아가기를 원하며, 현재 주가에서 다른 자본 배분 옵션이 자사주 매입보다 더 많은 가치를 제공한다고 보지 않는다고 말했습니다.

FIS는 또한 신용 평가 기관들이 레버리지 가이던스를 제공했으며, 회사가 자산을 매각하고 그 수익을 부채 감소에 사용한다면 2027년에는 더 많은 유연성을 허용할 수 있다고 말했습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 경영진은 여러 주제를 다시 언급했습니다:

• 페리스는 회사가 건전하며 매출, 마진, 잉여현금흐름 및 수익 품질 전반에 걸쳐 실행에 집중하고 있다고 말했습니다.
• 그녀는 은행들이 사이버 지출을 현대화에서 다른 곳으로 옮기는 것이 아니라 기술 예산을 늘리고 있다고 말했습니다.
• 경영진은 AI 에이전트가 은행들이 AML, 사기 및 보고서 작성 비용을 절감하고, 그 절감액을 성장에 재투자하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.
• FIS는 대형 은행들이 완전히 통합된 제품을 원할 가능성이 적은 반면, 지역 은행들은 여전히 선호할 수 있다고 말했습니다.
• Visa의 결합된 직불-신용 상품은 전환 비용과 입증된 이전 기록의 부족으로 인해 대형 기관에 큰 위협이 되지 않는 것으로 간주되었지만, 소규모 은행 및 신용 협동조합에는 더 중요할 수 있습니다.
• 자본 시장 검토는 현재 포트폴리오 내에서 적합성이 가장 낮은 제품에 초점을 맞추고 있습니다.
• 경영진은 모든 매각은 부분적으로는 이익 증가 또는 희석 효과와 판매 시점의 주가에 따라 판단될 것이라고 말했습니다。
• 페리스는 주식이 저평가되어 있으며, 레버리지가 낮아지면 자사주 매입이 선호되는 자본 사용처가 된다고 말했습니다.
• 경영진은 소규모 기술 인수가 여전히 가능하지만, 자사주 매입이 우선순위라고 말했습니다.

Now FIS는 투자자들에게 부진한 주가를 지나쳐 개선되는 현금 창출, 더 집중된 포트폴리오, 그리고 은행 기술 현대화에서의 증가하는 역할에 집중해 달라고 요청하고 있습니다. 회사는 AI 추진에 아직 초기 단계에 있지만, 기회가 크다고 믿고 있습니다.

더 자세한 내용은 아래 전문을 참조하십시오.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.