Manycore, 2026년 상반기 강력한 성장세 기록… 주가 7% 상승

Investing.com — Manycore Technologies는 2026년 상반기 실적이 공간 지능(spatial intelligence) 사업의 가속화된 성장세를 보였다고 밝혔습니다. AI 관련 제품 매출은 전년 대비 117% 증가한 3,100만 위안(RMB)을 기록했으며, 조정 순이익은 200% 증가한 520만 위안(RMB)에 달했습니다. 홍콩 증시 상장사인 이 회사는 매출총이익률(gross margin) 83%를 기록했는데, 이는 전년보다 약 1%포인트 상승한 수치입니다. 한편, 주가는 8.46달러에서 6.97% 상승한 9.05달러를 기록했습니다.

주요 내용

• 2026년 상반기 AI 관련 제품 매출은 3,100만 위안(RMB)을 기록하며 전년 대비 117% 증가했습니다.
• 조정 순이익은 2025년 연간 수준과 동일한 520만 위안(RMB)을 기록하며 전년 대비 200% 증가했습니다.
• 매출총이익률은 83%로 개선되어 더욱 강력한 운영 효율성을 반영했습니다.
• 자본 지출은 회사가 GPU 및 컴퓨팅 인프라를 확장하면서 전년 대비 120% 증가한 2,760만 위안(RMB)을 기록했습니다.
• 경영진은 정적 공간 생성에서 인터랙티브 월드 모델 및 서비스형 모델(model-as-a-service) 수익화로 전환하고 있다고 밝혔습니다.

회사 실적

Manycore는 자사의 상반기 실적이 디자인, 비디오 생성 및 합성 데이터 도구를 포함한 AI 기반 공간 지능 제품의 빠른 채택을 반영한다고 말했습니다. 회사는 자사의 사업을 물리적 AI(physical AI)의 일환으로 보았으며, 이는 디지털 시스템을 현실 세계와 연결할 수 있다고 설명했습니다.

회사의 핵심 제품으로는 비디오 생성 플랫폼인 LuxReal, 3D 생성 모델인 Lux 3D, 포괄적인 공간 지능 플랫폼인 Aholo, Kujiale AI Intelligent Design Platform 및 합성 데이터 플랫폼인 SpatialVerse가 있습니다. 경영진은 이러한 제품들이 새로운 공간 지능 도구를 기꺼이 채택하려는 미국과 유럽의 고객들 사이에서 큰 호응을 얻고 있다고 밝혔습니다.

Manycore는 또한 독자적인 월드 모델을 구축하고 디지털 자산 기반을 확장하고 있다고 말했습니다. 회사는 이를 정적 3D 생성에서 인터랙티브 공간 생성으로 전환하기 위한 장기적인 노력으로 설명했으며, 로봇 공학, 게임, 디지털 트윈 및 체화된 AI(embodied AI) 분야에서 미래 활용 사례를 기대하고 있습니다.

재무 하이라이트

• AI 관련 제품 매출: 3,100만 위안(RMB), 전년 대비 117% 증가.
• AI 디자인 팩토리 매출: 1,100만 위안(RMB), 전년 680만 위안(RMB)에서 증가.
• 기타 AI 제품 매출: 2,000만 위안(RMB).
• 조정 순이익: 520만 위안(RMB), 전년 대비 200% 증가.
• 매출총이익률: 83%, 전년 대비 약 1%포인트 증가.

  이러한 마진 강세는 Manycore의 재무 건전성과 성장 궤적을 분석하는 가입자에게 제공되는 12가지 독점 팁 중 하나인, 회사의 인상적인 매출총이익률을 강조하는 인베스팅프로 팁과 일치합니다.

• 자본 지출: 2,760만 위안(RMB), 전년 대비 120% 증가.
• SpatialVerse 주문 가치: 상반기 약 680만 위안(RMB).
• LuxReal 월간 등록 사용자: 240% 이상 증가.
• Kujiale AI 플랫폼 월간 활성 사용자: 2025년 12월 수준 대비 50% 증가.
• Lux 3D 토큰 소비량: 2026년 7월 중순까지 하루 약 24억 개 토큰.

실적 대 예상치

이 기간에 대한 컨센서스 예측이 제공되지 않아 애널리스트 기대치와의 직접적인 비교는 불가능했습니다. 그럼에도 불구하고 보고된 수치는 강력한 운영 추세를 보여줍니다.

가장 주목할 만한 결과는 AI 관련 제품 매출이 117% 증가했다는 점으로, 이는 Manycore의 신제품들이 사업에 더욱 의미 있게 기여하기 시작했음을 시사합니다. 조정 순이익 역시 전년 동기 대비 훨씬 낮은 기저에서 상반기 520만 위안(RMB)으로 급격히 증가했습니다.

회사의 83%에 달하는 높은 매출총이익률도 또 다른 중요한 신호입니다. 제품 개발 및 인프라에 막대한 투자를 하고 있는 사업임에도 불구하고, 이러한 마진 수준은 직접 비용의 큰 증가 없이 모델을 확장할 수 있음을 시사합니다.

시장 반응

업데이트 이후 Manycore 주가는 8.46달러에서 6.97% 상승한 9.05달러를 기록했습니다. 주가는 여전히 52주 최고가인 48.50달러보다 훨씬 낮지만, 52주 범위의 최저점인 7.40달러보다는 높은 수준입니다.

이러한 움직임은 투자자들이 회사의 성장률, 마진 구조 및 제품 모멘텀에 긍정적으로 반응했음을 시사합니다. 자본 지출 120% 증가를 포함한 대규모 투자 주기에도 불구하고 주가가 상승했다는 점에서 주목할 만합니다.

거래량 데이터가 없으므로 이례적으로 활발한 거래에 의해 주가 움직임이 촉진되었는지 확인할 수 없습니다. 그럼에도 불구하고 주가 움직임은 회사의 AI 전략 및 단기 수익화에 대한 투자 심리가 개선되었음을 보여줍니다.

전망 및 가이던스

경영진은 공식적인 매출 또는 이익 가이던스를 제공하지 않았지만, 2026년 하반기 몇 가지 우선순위를 설명했습니다.

회사는 훈련 및 추론 워크로드를 지원하기 위한 GPU 인프라에 계속 투자할 것이며, 엔지니어 채용은 선별적으로 진행할 예정이라고 밝혔습니다. 또한 하반기에 더 많은 컴퓨팅 자원을 확보할 것으로 예상합니다.

전략적으로 Manycore는 세 가지 영역에 집중할 것이라고 밝혔습니다.

• 3D 재구축 및 관련 도구를 통한 디지털 자산 확장;
• 월드 모델 개발 가속화;
• 디자인, 미디어, 게임, 로봇 공학 및 디지털 트윈 애플리케이션 전반에 걸쳐 시장 채택 확대.

경영진은 또한 2026년 말까지 AI 네이티브 제품에 대한 월간 반복 매출(monthly recurring revenue) 지표를 더 자세히 제공할 것으로 예상한다고 말했습니다. 특히, 인베스팅프로에 따르면 애널리스트들은 회사가 올해 수익을 낼 것으로 전망합니다. 인베스팅프로는 적정가치(Fair Value) 추정치, 고급 스크리너 도구, 전문가 인사이트 등 종합적인 재무 분석을 제공하여 투자자들이 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 돕습니다. 회사는 SpatialVerse가 합성 데이터 판매에서 서비스형 모델(model-as-a-service) 사업으로 전환하고 있다고 설명했습니다.

경영진 논평

공동 설립자 겸 회장인 Victor Huang은 회사가 장기 전략에 전념하고 있다고 말했습니다. 그는 “우리의 선택은 절대적입니다. 우리는 공간 지능에 전적으로 전념하고 있으며, 독자적인 월드 모델 개발에 모든 역량을 집중하고 있습니다.”라고 밝혔습니다.

그는 또한 회사가 현재 제품에서 더 큰 시장으로 나아가는 명확한 경로를 보고 있다고 말했습니다. Huang은 “단기적으로는 초기 단계에서 산업 전반의 디자이너들에게 역량을 부여할 것입니다. 앞으로는 이러한 것들이 로봇과 장비에 통합될 수 있기를 바랍니다. 그렇게 되면 그 시점에는 볼륨이 훨씬 커질 것입니다.”라고 덧붙였습니다.

최고재무책임자(CFO) Shen Bei는 회사의 임무가 광범위하다고 말했습니다. 그는 “우리의 임무는 모든 공간을 컴퓨팅 가능한 세계로 만드는 것입니다.”라고 말하며, 물리적 AI는 “인공지능의 다음 글로벌 물결이 될 것”이라고 덧붙였습니다.

위험과 과제

• 막대한 자본 지출: 자본 지출(CapEx)이 전년 대비 120% 증가했으며, 수익이 예상보다 오래 걸릴 경우 현금 흐름에 압력을 가할 수 있습니다.
• 초기 단계 수익화: 여러 제품이 아직 상업적 채택 초기 단계에 있습니다.
• 실행 위험: 경영진은 정적 3D 도구에서 인터랙티브 월드 모델로의 전환에 사활을 걸고 있으며, 이는 시간이 걸릴 수 있습니다.
• 정보 공개 제한: 회사는 ARR(연간 반복 매출) 수치를 제공하지 않았으며, 이는 투자자들이 반복 매출을 추적하기 어렵게 만들 수 있습니다.
• 경쟁 압력: 공간 지능 및 물리적 AI 시장은 아직 발전 중이며, 경쟁사들이 빠르게 움직일 수 있습니다.
• 시장 변동성: 주가는 여전히 52주 최고가보다 훨씬 낮아 투자자 신뢰가 급격하게 변동할 수 있음을 보여줍니다.

Q&A

애널리스트들은 제품 차별화, 수익화 시점, 인프라 지출 및 고객 채택에 중점을 두었습니다.

한 가지 주요 질문은 Lux 3D, LuxReal 및 Aholo가 어떻게 다른지에 대한 것이었습니다. 경영진은 Aholo가 포괄적인 플랫폼이고, Lux 3D는 해당 브랜드 아래의 모델 중 하나라고 설명했습니다. 또한 AI 디자인 팩토리가 AI 관련 제품 매출 3,100만 위안(RMB) 중 1,100만 위안(RMB)을 기여했다고 덧붙였습니다.

또 다른 질문은 이른바 L4(레벨4) 역량을 포함한 보다 발전된 공간 지능으로 나아가는 경로에 관한 것이었습니다. 경영진은 미국과 유럽에서 이미 채택이 가시화되고 있지만, 구현은 단계적으로 이루어질 것이라고 말했습니다. 또한 단기적인 초점은 디자이너에게 있으며, 장기적인 활용 사례에는 로봇과 장비가 포함된다고 밝혔습니다.

애널리스트들은 R&D(연구 개발) 및 컴퓨팅 지출에 대해서도 질문했습니다. 경영진은 회사가 수년간 자체 GPU 클러스터를 구축해 왔으며, 엔지니어 인력(headcount)이 급격히 증가할 것으로 예상하지는 않지만 컴퓨팅에 계속 투자할 것이라고 말했습니다.

마지막으로 애널리스트들은 LuxReal과 같은 제품에 대한 ARR(연간 반복 매출) 및 고객 프로필에 대해 질문했습니다. 경영진은 사업이 아직 전환 중이므로 ARR을 공개하지 않고 있지만, AI 네이티브 제품 매출은 빠르게 성장하고 있으며, 일일 매출은 1만 위안(RMB)에서 2만 위안(RMB)에 이른다고 말했습니다. 또한 LuxReal의 사용자는 AI 영상 디자이너, 크리에이터 및 3D 디자이너이며, Aholo는 게임 및 전시 디자이너가 사용한다고 설명했습니다.

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